Cinco Blocos Fundamentais para uma Estratégia de Investimento sólida

Cinco Pilares Essenciais para Construir uma Estratégia de Investimento Inabalável

O objetivo do planejamento financeiro é capacitar você a tomar decisões bem informadas e conscientes, porque você entende o impacto de suas escolhas. O planejamento fornece o “o quê” e o “porquê”.

Mas você também precisa do “como” para fazer o sistema funcionar. Como você vai do ponto em que está agora no presente para o ponto em que deseja estar no futuro, ao mesmo tempo em que alcança seus objetivos e aumenta sua riqueza ao longo do caminho?

O mecanismo mais acessível para a maioria das pessoas aumentar a riqueza é o investimento estratégico. Uma carteira de investimentos bem gerenciada serve como o motor que pode impulsionar seu crescimento financeiro.

Uma vez que você tenha um plano financeiro em vigor (que responda a perguntas como “Quanto eu realmente preciso?”, “Quando preciso ter acesso ao meu dinheiro?” e “Quanto risco posso realmente assumir – ou não?”), você precisa escolher a melhor estratégia de investimento para você e gerenciá-la com sucesso ao longo do tempo.

Para desenvolver sua própria estratégia de investimento, você precisa considerar os seguintes cinco fatores:

1. Comece com a gestão de riscos

A grande administração de investimentos depende de uma compreensão profunda da gestão de riscos. Dois conceitos críticos a serem compreendidos aqui são a tolerância a riscos e a capacidade de risco.

A maioria das pessoas pelo menos ouviu falar de tolerância a riscos e entende a ideia. A tolerância a riscos é uma medida da sua capacidade emocional quando se trata de investir.

Conhecer sua própria tolerância a riscos permite que você responda corretamente a perguntas, incluindo:

  • Como vou me sentir quando o mercado entrar em colapso?
  • Serei capaz de deixar minha carteira do jeito que está, ou vou sentir a necessidade de mexer?
  • Possou me comprometer com minha estratégia ao longo do tempo, ou vou precisar lutar contra a vontade de pular de uma coisa para outra?

Se você tem uma baixa tolerância a riscos, isso indica que você deve permanecer com investimentos mais conservadores para não se expor a um potencial maior de perdas ou à experiência de volatilidade extrema em sua carteira. Uma alta tolerância a riscos indica que você se sente confortável em correr mais riscos e pode lidar com a volatilidade, mesmo com perdas, em sua carteira.

A tolerância a riscos é uma medida bastante subjetiva, e novamente, ela diz mais sobre seu estado emocional e mental do que sobre sua realidade financeira. É aí que a capacidade de risco entra em jogo.

Capacidade de risco é uma medida de quanto risco você pode realmente se dar ao luxo de correr. É sobre o dinheiro que você realmente tem disponível para arriscar – dinheiro que você pode perder sem prejudicar seu plano financeiro geral.

Você pode ter uma alta tolerância a riscos, mas isso não significa que você deve apostar tudo em um investimento de alto risco ou especulativo se sua capacidade de risco for baixa. Você pode ter uma capacidade de risco baixa se tiver:

  • Muito pouca liquidez
  • Um prazo curto para quando você precisa acessar fundos
  • Um balanço patrimonial limitado e estiver apenas começando a construir ativos
  • Grande parte de seu patrimônio líquido investido em uma única ação ou classe de ativos

Compreender tanto sua capacidade quanto sua tolerância a riscos são pontos de partida importantes que informarão a melhor estratégia de investimento para você adotar.

2. Use a alocação de ativos correta

Ao considerar sua estratégia básica de portfólio, certifique-se de ter uma visão abrangente. Seu portfólio de investimentos inclui tudo, desde planos de aposentadoria como 401(k)s e IRAs até contas tributáveis de corretagem. Pode incluir imóveis que gerem renda ou compensação em ações. Pode incluir contas como HSAs, desde que o dinheiro que você contribuir seja investido (e permaneça investido a longo prazo).

Quando olhamos para esse panorama geral, queremos entender duas coisas importantes em relação à alocação de ativos: quantas classes de ativos o portfólio abrange? E as classes de ativos incluídas realmente estão alinhadas com sua tolerância a riscos e sua capacidade de risco?

Sua alocação de ativos é mais do que apenas “80% em ações e 20% em títulos”. Embora possamos dividir as coisas aproximadamente por ações e renda fixa, há muito mais sutilezas que uma boa estratégia de gestão de investimentos considerará ao construir a alocação de ativos adequada para você e sua carteira.

Ao analisar sua carteira geral, o que significa considerar todas as contas de investimento ou veículos que você possui, você deve considerar quantas classes de ativos você está exposto, como está alocado para elas e se são adequadas para sua estratégia.

Classes de ativos são peças específicas de qualquer mercado em particular – e esses mercados podem incluir ações domésticas, mercados internacionais desenvolvidos, mercados emergentes, mercados fronteiriços, private equity e mercados de crédito privado.

De cada mercado, você pode analisar setores e indústrias (por exemplo, imóveis) e usar outros critérios para escolher a sua alocação, como tamanho da empresa (ou seja, small cap, mid cap e large cap) e estilo (como valor e crescimento).

No geral, para definir a alocação de ativos correta, você deve entender:

  • No que você está exposto
  • Por que você inclui esses ativos em sua carteira (ou por que não inclui)
  • O que poderia estar faltando
  • Como você dividiu todos os seus ativos em sua carteira para cada classe de ativo específica

Depois de ter a sua alocação de ativos e entender o que deve possuir, então você precisa encontrar os veículos adequados e avaliá-los. Você está usando as melhores opções disponíveis? Você está usando os veículos com menor custo?

Muito parecido com o planejamento, esse não é um processo único. Você não pode definir e esquecer sua alocação de ativos para sempre. O que funciona hoje pode não ser a melhor opção daqui a três anos. A cada ano, novos veículos aparecem no mercado, e você precisa considerar como isso pode afetar ou não seu portfólio. Os veículos existentes também mudam, o que pode significar remover periodicamente ativos de sua carteira e substituí-los por opções melhores.

Você precisa realizar pesquisas e fazer a devida diligência para avaliar adequadamente o conteúdo de sua carteira – e isso deve ser feito ao longo do tempo.

3. Diversifique, diversifique, diversifique

Diversificação é um componente crítico para conseguir sustentar a carteira em tempos bons e ruins na economia (tanto em casa nos EUA quanto globalmente). A diversificação também desempenha um papel na gestão da volatilidade e na busca de um retorno ajustado ao risco razoável.

Títulos de uma única classe tendem a se comportar de maneiras semelhantes; a diversificação significa possuir uma variedade de ativos (em vários veículos), o que cria um equilíbrio maior de atividades em média. O exemplo mais simples pode ser que ações tendem a ser mais voláteis e arriscadas do que títulos. Ter ambos na sua carteira pode suavizar essa volatilidade, o que torna os títulos uma característica valiosa, mesmo que geralmente tenham retorno menor do que as ações.

Você pode diversificar por meio das classes de ativos que utiliza, desde ações até renda fixa e commodities até imóveis. Você também pode diversificar dentro dessas classes de ativos (ou seja, usando fundos mútuos e ETFs para possuir “cestas” de uma grande variedade de um determinado ativo, evitando concentração em apenas algumas ações ou fundos específicos; dentro desses fundos, você pode buscar grandes empresas versus pequenas empresas, crescimento versus valor, e assim por diante).

Além da diversidade de sua carteira de investimentos, você também deve considerar a diversificação dos tipos de contas de investimento que você utiliza. Cada conta ou veículo de investimento tem regras fiscais diferentes. Você pode ter uma conta de corretagem tributável que não possui vantagens fiscais, o que significa que não há adiamento de impostos. Você está pagando impostos sobre dividendos e juros, além de impostos sobre ganhos de capital à medida que eles ocorrem em seu portfólio, ano após ano.

Compare isso com um IRA tradicional, que adia todos esses impostos para o futuro. E você pode comparar isso novamente com um Roth IRA, onde você contribui com dinheiro que é tributado no ano atual – mas o dinheiro cresce com adiamento de impostos, e você pode retirá-lo sem pagar impostos.

As implicações fiscais de várias contas significam que você pode querer possuir um determinado ativo em uma conta específica. Há certas coisas que podem ser vantajosas de serem mantidas dentro de um IRA e que você não gostaria de possuir em uma conta tributável, e vice-versa.

Por exemplo, você provavelmente não quer possuir títulos corporativos e títulos do Tesouro em uma conta tributável. Em vez disso, você pode querer possuir títulos municipais, porque eles oferecem algumas vantagens fiscais e você não paga impostos sobre certas partes dos juros pagos pelos títulos municipais. Você não gostaria de manter esse título municipal em sua conta IRA ou 401(k) tradicional, porque você não recebe nenhuma vantagem fiscal por fazer isso.

4. Utilize a estratégia de colheita de perdas fiscais

A colheita de perdas fiscais é uma estratégia importante a ser utilizada em contas tributáveis. Ela se torna mais importante à medida que você sobe nas faixas de imposto de renda e seu portfólio cresce. A ideia aqui é vender determinados investimentos com prejuízo. Você aproveita esse prejuízo sem comprometer a diversificação da carteira para compensar futuros ganhos de capital.

Se você estiver ganhando uma renda alta (como $500.000 ou mais por ano), sua taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo é atualmente de 20%, além do imposto líquido sobre rendimentos de investimentos de 3,8%, totalizando 23,8% do valor esperado que você pagará em impostos sobre ganhos de capital de longo prazo. Enquanto isso, sua faixa de imposto marginal pode ser pelo menos 35%, se não 37%. É lá que seus ganhos de curto prazo serão tributados.

Com essas altas taxas, qualquer perda de capital que você possa utilizar para compensar seus ganhos ajudará a anular alguns custos fiscais. Durante períodos em que os mercados estão em baixa – como temos vivenciado recentemente -, a colheita de perdas fiscais pode beneficiar enormemente sua situação fiscal no ano corrente. Mas mesmo que você não utilize a colheita de perdas fiscais para compensar ganhos neste ano, você pode carregar as perdas para os anos futuros, obtendo economias significativas de impostos.

A colheita de perdas fiscais é uma estratégia importante a ser considerada, mas não fornecerá uma grande vantagem para todos, e não é algo que você pode esperar fazer todos os anos. É aqui que trabalhar com um CFP para ajudar com seus investimentos pode fornecer muito valor, pois eles podem ajudar a analisar nuances como essas para identificar oportunidades e economias de custos relacionadas ao planejamento tributário, para que você possa manter mais de seus retornos de investimentos no seu próprio bolso.

5. Mantenha sua estratégia por tempo suficiente para que funcione

Criar sua própria estratégia de gestão de investimentos requer muita pesquisa, expertise, tomada de decisões e trabalho de implementação – razões pelas quais considerar trabalhar com um profissional para ajudá-lo a acertar é uma boa ideia. Quanto mais ativos você adquirir, maior será sua responsabilidade de atuar como um bom administrador dos seus recursos financeiros. Parte desse papel diz respeito a reconhecer onde você é o especialista e onde precisa do apoio de alguém.

E escolher e estabelecer uma estratégia de investimento é apenas o primeiro passo. Depois de criar um sistema baseado em regras para gerenciar seu portfólio de investimentos… você precisa seguir essas regras.

Quando falamos de investimentos, isso geralmente significa “manter-se firme” por várias décadas. Não apenas você quer estabelecer regras sobre como irá gerenciar seus investimentos, mas também quer definir limites para como administrará seu próprio comportamento e decisões.

Quais sistemas você utilizará para manter a consistência? Para permanecer fiel ao plano que você construiu? Para realizar a devida diligência e determinar quando uma mudança precisa ser feita por motivos práticos (e não emocionais)? O que “manterá você no seu lugar” quando as coisas parecerem inquietantes ou os mercados parecerem desafiadores?

Com qualquer estratégia, é razoável esperar períodos de desempenho abaixo do esperado em seu horizonte temporal de longo prazo (ou seja, sua carteira pode ter um desempenho abaixo da taxa de retorno esperada comparada a um benchmark). É difícil passar por isso e seguir sua estratégia durante essas turbulências de curto prazo para atingir seu objetivo de longo prazo.

O maior erro que vejo os investidores individuais cometerem é buscar constantemente “a próxima melhor coisa” e abandonar uma estratégia sólida para perseguir retornos que na verdade não se materializam.

Primeiramente, você precisa ter confiança de que a estratégia que você escolheu é a correta. E quando digo “a correta”, quero dizer uma estratégia suficientemente boa – uma estratégia razoável, sólida e que permitirá alcançar uma taxa de retorno que satisfará suas necessidades e objetivos pessoais.

Para mim, sinto confiança em estratégias que são respaldadas por pesquisas, possuem algum evidência histórica e oferecem muitos dados diferentes que explicam “por que isso funciona até agora e por que continuará funcionando no futuro”.

Saber a melhor abordagem requer um olhar retrospectivo

No final, não importa se você usa a abordagem absolutamente melhor ou não; ninguém pode dizer que você fez “errado” se tiver dinheiro suficiente para viver a vida que deseja enquanto consegue atender às suas necessidades ao longo do caminho. Quem se importa se você obteve um retorno de 8% em vez de 10% se você conseguiu fazer tudo o que era importante para você?

Além disso, ninguém saberá qual foi a estratégia ideal sem o benefício da retrospectiva. É impossível saber agora qual é o caminho ideal até que o tenhamos percorrido e possamos olhar para trás para ver se houve um atalho aqui ou uma maneira mais fácil lá. Tentar adivinhar repetidamente o “melhor” resultará em um resultado pior do que permanecer com uma estratégia “suficientemente boa” por tempo suficiente.

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