Estes 8 gráficos sugerem que as ações dos EUA ainda têm mais potencial de valorização pela frente, apesar da recente queda.

8 gráficos sugerem que as ações dos EUA têm mais potencial de valorização, apesar da queda recente.

• De acordo com uma nota de quarta-feira da GlobalData TS Lombard, as ações dos EUA ainda têm espaço para crescer.
• A empresa melhorou suas perspectivas para as ações dos EUA e disse que qualquer recessão econômica seria branda.
• Esses são os oito gráficos que sugerem que o mercado de alta nas ações dos EUA pode continuar.

O mercado de alta nas ações que começou no início deste ano não está chegando ao fim tão cedo, de acordo com uma nota de quarta-feira da GlobalData TS Lombard.

A empresa de pesquisa de investimentos melhorou suas perspectivas para as ações dos EUA, já que a economia mostra poucos sinais de uma recessão iminente, acrescentando que “as ações provavelmente ainda têm espaço para crescer”.

“A crescente probabilidade de uma reaceleração nos EUA, juntamente com as tendências contínuas de desinflação, sugere que o mercado de alta das ações provavelmente continuará”, disseram Andrea Cicione e Skylar Koning, da TS Lombard. O par afirmou que, se uma recessão ocorrer entre agora e o início de 2024, provavelmente será branda, com desvantagens limitadas para os preços das ações.

A TS Lombard destacou oito gráficos para apoiar sua visão otimista sobre o mercado de ações dos EUA.

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1. A inflação está caindo. Isso é bom para as ações.

“A desinflação continua sendo a principal história macro. As surpresas de dados são fortemente positivas nos EUA. O Fed está se aproximando do topo de seu ciclo de aumento da taxa de juros, embora os mercados que antecipam cortes antecipados possam estar muito otimistas”, afirmou a TS Lombard.

2. Surpresas negativas de inflação

“A desinflação contínua e o fim iminente do ciclo global de aperto monetário devem fornecer um impulso positivo para a economia dos EUA. Embora o poder de compra tenha ficado abaixo dos aumentos de preços nos últimos anos, isso está mudando agora. Na verdade, isso poderia levar a uma reaceleração antes que uma recessão se estabeleça”, disse a TS Lombard.

3. As condições de crédito estão melhorando

“Apesar do QT e da reconstrução da Conta Geral do Tesouro (TGA), as condições financeiras dos EUA continuaram a melhorar. Os spreads de crédito – o indicador mais confiável das condições de crédito – permanecem relativamente apertados e se comportam bem. A TGA agora está acima dos níveis pré-pandemia”, disse a TS Lombard.

4. Os rendimentos estão subindo porque a economia está sólida

“A velocidade do aumento dos rendimentos importa. Quando é relativamente gradual (como tem sido nos últimos meses), os ajustes colaterais podem ocorrer sem grandes interrupções. O motivo do aumento também importa. Em 2022, foi principalmente resultado de mudanças repentinas nas expectativas de política monetária… Desta vez, o aumento dos rendimentos parece ser o resultado, pelo menos em parte, de uma perspectiva macroeconômica melhorada”, disse a TS Lombard.

5. As margens corporativas são resilientes

“Assim como a economia, os fundamentos corporativos dos EUA podem estar atingindo o fundo do poço. Desde 2021, as margens têm subido e caído de acordo com a inflação. Na verdade, a expansão das margens corporativas foi uma das principais causas da inflação em 2021-22. Após cinco trimestres de declínio constante, as margens parecem ter se estabilizado no segundo trimestre de 2023”, disse a TS Lombard.

6. As recessões de lucros costumam ser de curta duração

“Os lucros estagnaram no último ano ou mais devido à contração das margens, mas as vendas têm crescido em um ritmo saudável. Com a normalização da inflação e das margens, o que se segue provavelmente será uma função da economia: se uma recessão for evitada e o crescimento dos EUA se reacelerar, os lucros provavelmente também o farão; mas se a economia contrair significativamente, os lucros também irão. De acordo com nosso cenário central de uma recessão branda, os lucros devem continuar estagnados até o final do ano e, em seguida, começar a se recuperar”, disse a TS Lombard.

7. Os investidores têm pouca alocação em ações dos EUA

“Os investidores ainda estão pouco investidos em ações dos EUA. Como uma recessão continua sendo evasiva, a alocação para esses ativos provavelmente continuará aumentando.”

8. Os investidores não estão otimistas

“O sentimento de curto prazo ficou bastante exuberante em julho e o mercado parecia sobrecomprado. O sentimento agora está amplamente normalizado; e o S&P 500, se algo, parece estar sobrevendido hoje”, disse a TS Lombard.

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