A guerra de lances pela U.S. Steel destaca o quanto a indústria americana declinou em comparação com os gigantes da Ásia.
A batalha pela U.S. Steel mostra a queda da indústria americana em relação aos gigantes asiáticos.
Aqui está o que aconteceu até agora e como a aquisição da U.S. Steel pode reformular a produção de aço globalmente.
Guerra de lances
Depois de rejeitar uma proposta de compra de US$ 7,3 bilhões do concorrente Cleveland-Cliffs no domingo, a U.S. Steel disse que estava considerando seu próximo movimento. Na segunda-feira, o conglomerado industrial Esmark ofereceu US$ 7,8 bilhões pela siderúrgica de Pittsburgh.
As ações da U.S. Steel dispararam mais de 30% na segunda-feira, com boas chances de que as ofertas para o produtor de aço de 122 anos de idade aumentem.
A U.S. Steel afirma ter outras ofertas para considerar, e a empresa não deu prazo para se e quando poderia tomar qualquer decisão sobre a venda de si mesma.
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Um gigante em potencial
O Cleveland-Cliffs disse que sua proposta, feita pela primeira vez em 28 de julho, criaria uma empresa que estaria entre as 10 maiores siderúrgicas do mundo e uma das quatro principais fora da China, que domina a produção global de aço. O CEO do Cleveland-Cliffs, Lourenco Goncalves, disse que uma fusão entre as duas siderúrgicas dos EUA criaria um fornecedor doméstico “mais barato, mais inovador e mais forte” para seus clientes.
Goncalves disse que está pronto para continuar as negociações com a U.S. Steel, apesar da rejeição da oferta inicial da empresa.
O Cleveland-Cliffs é o maior produtor de aço laminado e ferro plano na América do Norte. A aquisição da U.S. Steel reduziria ainda mais o número de participantes na indústria siderúrgica dos EUA, que passou por uma consolidação significativa nos últimos anos, incluindo as duas siderúrgicas no centro dos acontecimentos desta semana.
A aquisição proposta daria ao Cleveland-Cliffs o controle de cerca de 50% do mercado doméstico de aço plano e 100% da produção de alto-forno, escreveram analistas do Citi em uma nota aos clientes. Também criaria “quase um monopólio doméstico” no aço para carrocerias de automóveis e quase 100% do minério de ferro dos EUA.
Isso certamente despertará o interesse dos reguladores antitruste que, sob o governo Biden, aumentaram o rigor para fusões em vários setores. Montadoras e outros grandes compradores de aço também provavelmente irão se opor à redução da concorrência entre as siderúrgicas dos EUA.
Preços do aço em alta e consolidação
Os preços em alta ajudaram a impulsionar a consolidação na indústria siderúrgica nesta década. Os preços do aço mais que quadruplicaram perto do início da pandemia, chegando a quase US$ 2.000 por tonelada métrica no verão de 2021, à medida que as cadeias de suprimentos experimentaram bloqueios, um sintoma da demanda crescente por bens e da falta de antecipação dessa demanda.
O Cleveland-Cliffs adquiriu a AK Steel em 2019, logo antes dos preços do aço começarem a subir, e em um ano, adquiriu a ArcelorMittal USA em 2020 por US$ 1,4 bilhão. A U.S. Steel comprou a Big River Steel no ano seguinte.
Os preços se estabilizaram em torno de US$ 800 por tonelada métrica, mas isso ainda está no topo do espectro dos preços do aço nos últimos seis anos. Uma recuperação econômica prolongada, especialmente nos EUA, ajudou a manter os preços do aço laminado em alta.
História da U.S. Steel
A U.S. Steel tem sido um símbolo da industrialização desde sua fundação em 1901 por J.P. Morgan, Andrew Carnegie e outros, e a indústria siderúrgica doméstica dominava globalmente antes que o Japão e depois a China se tornassem os principais produtores de aço nos últimos 40 anos.
A empresa sobreviveu à Grande Depressão e se tornou parte integrante dos esforços dos EUA nas Guerras Mundiais I e II, fornecendo centenas de milhões de toneladas de aço para aviões, navios, tanques e outros equipamentos militares, além de aço para automóveis e eletrodomésticos.
No final dos anos 1970 e início dos anos 80, em meio a uma crise energética e várias recessões, a U.S. Steel reduziu a produção e desmembrou muitos de seus outros negócios. Com excesso de oferta e uma entrada de aço de menor preço arrastando os preços para baixo até o novo século, a empresa se reorganizou em 2001 e separou seu negócio de energia, que se tornou a Marathon Oil Corp.
O U.S. Steel Tower de 64 andares ainda se destaca no horizonte de Pittsburgh, mas a U.S. Steel não é mais seu maior inquilino. Isso seria o UPMC, um sistema de saúde local, e seu nome agora está no topo da torre.
Produção de aço global
A China e as empresas chinesas se tornaram dominantes na produção global de aço. Dos quase 2 bilhões de toneladas de aço produzidas anualmente em todo o mundo, cerca de 54% vêm da China, de acordo com a Associação Mundial do Aço.
O Grupo Baowu da China, uma empresa estatal de ferro sediada em Xangai, produziu quase 120 milhões de toneladas métricas de aço em 2021.
A Cleveland-Cliffs e a U.S. Steel combinadas produziram quase 33 milhões de toneladas métricas de aço naquele ano, de acordo com a Associação Mundial do Aço. A entidade combinada saltaria imediatamente para uma das 10 principais siderúrgicas do mundo, mas ainda estaria na parte inferior dessa lista.
Isso não alteraria a posição da indústria siderúrgica dos Estados Unidos como um todo, é claro, que atualmente ocupa o 4º lugar, atrás da China, Índia e Japão.
