A China reduz o referencial de empréstimos de 1 ano, mas mantém inalterado o de 5 anos
A China reduz o referencial de empréstimos de 1 ano, mas mantém inalterado o de 5 anos.
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XANGAI, 21 de agosto (ANBLE) – A China reduziu sua taxa básica de empréstimo de um ano na segunda-feira, conforme esperado, à medida que as autoridades buscam intensificar os esforços para estimular a demanda por crédito, mas surpreenderam os mercados ao manter a taxa de cinco anos inalterada.
A recuperação da segunda maior economia do mundo tem vacilado devido a uma piora na queda do mercado imobiliário, gastos fracos dos consumidores e crescimento do crédito em queda, o que justificou um estímulo político adicional.
A taxa de referência de empréstimo de um ano (LPR) foi reduzida em 10 pontos-base para 3,45% ante 3,55% anteriormente, enquanto a LPR de cinco anos foi mantida em 4,20%.
Em uma pesquisa da ANBLE com 35 analistas de mercado, todos os participantes previram cortes em ambas as taxas.
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A maioria dos empréstimos novos e existentes na China é baseada na LPR de um ano, enquanto a taxa de cinco anos influencia a precificação das hipotecas. A China cortou ambas as LPRs em junho para impulsionar a economia.
A redução na LPR de um ano ocorreu após o Banco Popular da China (PBOC) reduzir inesperadamente sua taxa de política de médio prazo na semana passada.
A taxa de empréstimo de médio prazo (MLF) serve como um guia para a LPR e é amplamente lida pelos mercados como um precursor de futuras mudanças nos benchmarks de empréstimo.
O banco central da China também se comprometeu a manter a liquidez razoavelmente ampla e sua política “precisa e vigorosa” para apoiar a recuperação econômica, em meio ao aumento dos ventos contrários, de acordo com seu relatório de implementação da política monetária do segundo trimestre.
No entanto, a taxa de cinco anos estável pegou muitos traders e analistas desprevenidos, com alguns esperando que o setor imobiliário problemático e os riscos crescentes de inadimplência em alguns empreendedores levassem a cortes mais profundos nos benchmarks.
“Interpretamos o status quo da LPR de cinco anos como um sinal de que os bancos chineses estão relutantes em cortar as taxas às custas da margem diferencial de taxa”, disse Ken Cheung, estrategista-chefe de FX asiático no Mizuho Bank.
“Isso sinalizou um problema na eficácia da orientação da política do PBOC no mercado, e as autoridades chinesas podem estar faltando ferramentas eficazes para estimular o setor imobiliário e a economia por meio de flexibilização monetária”.
Cheung acrescentou que o resultado inesperado da taxa deve ser “negativo para as perspectivas de crescimento da China e para a taxa de câmbio do yuan”.
O yuan no mercado interno recuou no início das negociações para 7,2978 por dólar, em comparação com o fechamento anterior de 7,2855.
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