Análise A economia cambaleante da China reduz as perspectivas para a demanda de diesel pelo resto de 2023.
A economia cambaleante da China reduz as perspectivas para a demanda de diesel em 2023.
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PEQUIM, 18 de agosto (ANBLE) – O crescimento econômico moderado da China em 2023, à medida que sua recuperação pós-COVID decepciona, tem prejudicado as perspectivas de demanda por diesel, o produto de petróleo que é a vida da economia, abrindo caminho para exportações firmes contínuas.
As previsões mais baixas do consumo de diesel chinês ilustram ainda mais as dificuldades da segunda maior economia do mundo e consumidora de petróleo em recuperar seu equilíbrio após a pandemia. Com equipamentos ociosos à medida que a construção desacelera e as exportações em declínio limitam a manufatura, a demanda por diesel tende a diminuir.
A Rystad Energy reduziu sua previsão para a demanda por diesel da China de julho a dezembro deste ano para 3,81 milhões de barris por dia (bpd) de uma perspectiva anterior de 3,9 milhões de bpd, embora a nova previsão seja 3,8% maior do que o primeiro semestre de 2023.
A Agência Internacional de Energia (IEA) espera que o consumo de gasóleo da China no segundo semestre do ano caia em 150.000 bpd em relação ao segundo trimestre, segundo seu relatório de mercado de petróleo de agosto.
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“A demanda por diesel ainda está crescendo, mas em uma taxa menor do que o esperado”, disse Lin Ye, analista de downstream com sede em Pequim na Rystad, citando o setor imobiliário debilitado e o ambiente comercial em deterioração.
O diesel representa o maior volume de combustível produzido pelas refinarias chinesas, representando 4,3 milhões de bpd na produção de combustível em julho, ou 28,2% do total, de acordo com dados oficiais.
Diante de uma série de dados econômicos chineses decepcionantes, os analistas também reduziram suas perspectivas de consumo de diesel para o ano inteiro. Desde março, a IEA reduziu sua previsão para 2023 em 127.000 bpd. A Rystad reduziu sua estimativa em 94.000 bpd neste mês.
A fraqueza deve persistir no próximo ano, com a IEA prevendo em junho que a demanda de 2024 cresceria apenas em 50.000 bpd, ou 1,4% a mais do que em 2023.
Com as refinarias chinesas ainda operando em alta capacidade, o excesso de oferta tem fluído para os estoques. Os estoques de diesel aumentaram 9% de janeiro a 15,96 milhões de toneladas métricas em junho, segundo dados da consultoria chinesa Longzhong. Isso é semelhante aos níveis do terceiro trimestre do ano passado, quando a China passou por bloqueios generalizados devido à COVID.
“O desempenho morno da economia em geral e os relatos de aumento dos estoques sugerem que grande parte do aumento na produção de diesel e gasolina das refinarias foi para os estoques domésticos”, disse a IEA.
O aumento na demanda por diesel da China no início deste ano, impulsionado pelo transporte rodoviário ressurgente no primeiro trimestre, perdeu força.
Os desafios enfrentados pelas refinarias chinesas refletem questões sistêmicas mais profundas.
O setor imobiliário do país, que consome quantidades consideráveis de diesel para equipamentos e maquinário de construção, tem sido o principal fator limitante do crescimento da demanda, com a nova construção de imóveis em junho caindo 71,7% em relação à média mensal em 2019.
As exportações da China despencaram 14,5% em julho, caindo no ritmo mais rápido desde o início da pandemia no início de 2020, mostraram dados aduaneiros, com um efeito cascata no setor de manufatura faminto por diesel, que viu meses consecutivos de piora do sentimento após uma recuperação inicial pós-COVID.
“A fraca demanda externa devido à desaceleração econômica global e a recuperação mais lenta do que o esperado na manufatura também devem continuar a pesar sobre a demanda por diesel”, disse Xia Shiqing, consultora de petróleo e produtos químicos na Wood Mackenzie.
EXPORTAÇÕES DE CURTO PRAZO PODEM PERMANECER FIRMES
As refinarias chinesas têm aproveitado as altas margens de lucro para o diesel na Ásia, triplicando suas exportações do combustível durante o primeiro semestre do ano em comparação com 2022.
No entanto, as exportações contínuas estão sujeitas à emissão de novas cotas de exportação por parte de Pequim.
As exportações de diesel em agosto são estimadas em 650.000 a 800.000 toneladas, abaixo da estimativa de julho de 1 milhão de toneladas, segundo dados compilados pela consultoria Longzhong e analistas de negociação com sede na China.
Até agora, em 2023, a China emitiu 27,99 milhões de toneladas de cotas de exportação de produtos de petróleo. As refinarias utilizaram 98% das cotas emitidas, com 33% das cotas utilizadas para exportações de diesel, de acordo com cálculos da ANBLE baseados em dados oficiais de exportação do governo e estimativas de consultores e analistas para os embarques de julho e agosto.
Espera-se que Pequim emita novas cotas para o restante de 2023, com Mia Geng, chefe de análise de petróleo da China na consultoria FGE, prevendo até 8 milhões de toneladas de novas licenças até setembro.
“Embora seja possível que o governo permita mais do que isso para dar espaço às refinarias para aumentar as exportações no quarto trimestre”, disse ela.
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