Acordos de dívida da Sunac e Country Garden trazem alívio para o setor imobiliário da China
Acordos de dívida da Sunac e Country Garden aliviam setor imobiliário chinês.
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HONG KONG, 19 de setembro (ANBLE) – Os desenvolvedores chineses Sunac (1918.HK) e Country Garden (2007.HK) trouxeram algum alívio para o setor imobiliário em crise ao fecharem acordos de dívida com credores, mas a perspectiva permanece obscura devido à incerteza sobre a recuperação das vendas de imóveis.
As ações da Sunac China Holdings dispararam até 14% na terça-feira após os credores aprovarem seu plano de reestruturação de dívida no valor de US$ 9 bilhões no exterior, o primeiro sinal verde de uma reformulação de dívida desse tipo por um grande desenvolvedor chinês.
Separadamente, a Country Garden, com falta de dinheiro, obteve aprovação dos credores para prorrogar o pagamento de outra dívida interna, a última do lote de oito dívidas para as quais tem buscado prorrogações, disseram duas fontes familiarizadas com o assunto na terça-feira.
Esses desenvolvimentos ocorrem enquanto Pequim intensifica os esforços para revitalizar o setor imobiliário, que representa aproximadamente um quarto da segunda maior economia do mundo, com uma série de medidas de apoio divulgadas nas últimas semanas.
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A Sunac informou na segunda-feira que os credores detentores de 98,3% do valor total dos títulos que compareceram à votação aprovaram o plano de reestruturação proposto e acordado por alguns credores em março. A desenvolvedora buscará a aprovação do plano em um tribunal de Hong Kong em uma audiência marcada para 5 de outubro.
Como parte dos termos de reestruturação, uma parte de sua dívida seria trocada por títulos conversíveis garantidos por suas ações listadas em Hong Kong, juntamente com novas notas com vencimentos entre dois e nove anos.
“Vou considerar isso como algo positivo … Não vimos muito progresso no mercado no exterior, então isso mostra que pelo menos alguns desenvolvedores chineses estão tentando chegar a um acordo”, disse Gary Ng, ANBLE sênior do Natixis Corporate and Investment Bank.
Se o plano puder ser implementado com sucesso e dependendo se a recuperação do mercado imobiliário da China puder gerar fluxos de caixa suficientes, os investidores poderão recuperar algo, acrescentou.
As ações listadas em Hong Kong da Sunac subiram mais de 4% às 03:10 GMT, enquanto a Country Garden estava sendo negociada 1% mais alta.
Embora a Sunac esteja entre uma série de desenvolvedoras chinesas que não cumpriram suas obrigações de dívida no exterior desde que uma crise de liquidez sem precedentes atingiu o setor imobiliário em 2021, a Country Garden ainda não deixou de efetuar pagamentos no exterior.
PERSPECTIVA DO SETOR IMOBILIÁRIO
Grandes desenvolvedoras em processo de reestruturação de suas dívidas incluem o China Evergrande Group (3333.HK), cuja crise de liquidez foi um ponto de virada na crise imobiliária do país.
Os mais recentes acordos de dívida com credores darão algum espaço de manobra para os desenvolvedores chineses e ajudarão a evitar um calote ou um processo de liquidação confuso, mas o sucesso dos acordos dependerá da recuperação do setor imobiliário.
Apesar de Pequim implementar medidas para sustentar o setor, os preços das casas continuaram a cair – os dados mais recentes mostram que os preços das novas moradias caíram no ritmo mais rápido em 10 meses em agosto, enquanto as quedas nos investimentos imobiliários e nas vendas se aprofundaram.
A ANBLE sênior da ANZ na China, Betty Wang, disse que as medidas de apoio podem estimular alguma “demanda genuína”, especialmente antes da temporada tradicional de vendas no final de setembro/início de outubro nas cidades de primeira linha.
“No entanto, o ritmo e a extensão dessa recuperação serão muito menores do que nos ciclos anteriores”, afirmou em um relatório publicado na terça-feira.
“Também é questionável se isso iniciará uma recuperação sustentável, especialmente considerando a incerteza quanto ao panorama do emprego, a deterioração das entradas de renda, uma mudança nas expectativas e um aumento potencial no fornecimento de moradias a longo prazo.”
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