Lance da Manhã Todos os olhos voltados para o limite de rendimento de 1% do Banco do Japão
O Lancer da Manhã Todos os olhos voltados para o limite de rendimento de 1% do Banco do Japão
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31 de outubro (ANBLE) – Uma olhada no dia seguinte nos mercados asiáticos do colunista de mercados financeiros Jamie McGeever.
O calendário econômico da Ásia está repleto de divulgações de alta qualidade na terça-feira, desde dados do índice de gerentes de compras da China até dados do PIB do terceiro trimestre de Hong Kong e Taiwan, mas um se destaca acima de todos os outros – a reunião do Banco do Japão sobre política monetária.
O BOJ assustará os mercados no Dia das Bruxas e no último dia de negociação do mês, apertando efetivamente ainda mais a política monetária com outro ajuste em sua política de “controle da curva de rendimentos”?
Esta é uma semana importante para os mercados e políticas globais – a decisão do BOJ na terça-feira é a primeira de três grandes anúncios de bancos centrais, com o Federal Reserve dos EUA na quarta-feira e o Banco da Inglaterra na quinta-feira.
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A especulação de que o BOJ agirá aumentou na segunda-feira depois que o Nikkei, citando fontes próximas ao assunto, relatou que os formuladores de políticas podem ajustar ainda mais o YCC para permitir que o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos ultrapasse 1%.
O iene se valorizou fortemente pelo segundo dia consecutivo, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu novamente para uma máxima de uma década, chegando a 0,89%, e o índice de ações Nikkei 225 de referência devolveu todos os ganhos de sexta-feira e caiu 1%.
Tudo indica que este ano será de dois semestres para as ações japonesas, à medida que a probabilidade de o BOJ abandonar sua política monetária extremamente frouxa se torna mais provável. O Nikkei caiu 3,6% neste mês, caminhando para a maior perda mensal desde dezembro, e está 8% abaixo até agora no segundo semestre deste ano.
No entanto, ele ainda está 17% acima do acumulado do ano graças a uma impressionante alta de 27% no período de janeiro a junho, que o levou a atingir uma alta de 33 anos, perto de 34.000 pontos, à medida que muitos investidores apostavam que o “Japan Inc” estava de volta após anos – décadas – no marasmo.
Taxas de juros negativas, o BOJ acumulando 45% de todos os títulos do governo japonês pendentes e uma queda de 30% no valor do iene em relação ao dólar desde o início de 2021 tornaram as ações japonesas extremamente atraentes.
Pelas medidas reais de taxa de câmbio efetiva, o iene está no seu nível mais baixo em mais de 50 anos, atraindo compradores estrangeiros para aproveitar os ativos relativamente baratos.
A pergunta agora é: quanto disso já ficou para trás? E até onde e com que força o elástico pode voltar se uma mudança de paradigma estiver em curso e os custos de financiamento domésticos continuarem subindo?
A inflação no Japão finalmente decolou e, pela primeira vez em décadas, parece estar se mantendo bem acima de 2%.
Também na terça-feira, os números do PMI da China devem mostrar que a atividade manufatureira cresceu ligeiramente novamente em outubro, no mesmo ritmo do mês anterior, segundo uma pesquisa da ANBLE.
Depois de um primeiro semestre profundamente decepcionante, os dados econômicos chineses começaram a superar as expectativas nos últimos meses. Essa tendência continuará no início do quarto trimestre?
Aqui estão os principais desdobramentos que podem fornecer mais direção aos mercados na terça-feira:
– Decisão de política do Banco do Japão
– PMIs da China (outubro)
– Desemprego no Japão, produção industrial, vendas no varejo (setembro)
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