O principal ANBLE Mohamed El-Erian diz que dados fortes sobre empregos são boas notícias para a economia, mas más notícias para os mercados ‘Alguma coisa provavelmente vai quebrar’.

ANBLE's main Mohamed El-Erian says strong job data is good news for the economy, but bad news for the markets 'Something is likely to break'.

Os dados são “boas notícias para a economia agora”, disse El-Erian na Bloomberg Television, mas são “más notícias para os mercados e para o Fed. O Fed não vai receber bem este relatório. A longo prazo, isso pode acabar sendo também más notícias para a economia”.

Os números de folha de pagamento de sexta-feira são “consistentes” com sua previsão de uma possível recessão, disse El-Erian. “Esta é uma economia que se acostumou com taxas de juros ridiculamente baixas e com injeções de liquidez. A mudança de regime está acontecendo muito rápido”.

O relatório de empregos não-agrícolas, que mostrou que o mercado de trabalho dos EUA adicionou mais de 330.000 empregos em setembro, em comparação com os 170.000 estimados pela ANBLEs. Os dados de agosto foram revisados para cima, enquanto o crescimento dos salários médios por hora aumentou 0,2% no mês passado, o mesmo que em agosto.

Um mercado de trabalho resiliente aumentou as expectativas de um aumento da taxa pelo Fed ao final de sua reunião de política em novembro, e levou os traders a adiarem o momento dos futuros cortes de juros à medida que a economia dos EUA desacelera. Na sexta-feira, as expectativas de corte de taxa de 25 pontos-base no mercado de swaps foram adiadas para setembro de 2024, a partir de julho anteriormente.

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“Isso coloca de volta na mesa um aumento para novembro”, disse El-Erian. “Os mercados estão tendo que internalizar não apenas altas por mais tempo, mas altas por mais tempo. Quando você fica para trás logo no início de um ciclo de inflação, você paga o preço quando chega à última milha”.

Após os dados de empregos, os rendimentos dos títulos do Tesouro de cinco a 30 anos dispararam mais de 15 pontos-base no dia, com as taxas de 10 e 30 anos voltando ao nível mais alto desde 2007, antes de reduzir parte do avanço. Um indicador da Bloomberg para o dólar subiu após o lançamento.