Próxima Semana em Wall Street Investidores americanos estressados observam o mercado de títulos e o Fed se aproxima

Próxima Semana em Wall Street Investidores americanos suando a camisa monitoram o mercado de títulos enquanto o Fed se aproxima

NOVA YORK, 27 de outubro (ANBLE) – Os mercados financeiros estão se preparando para o que poderia ser uma semana monumental, com uma reunião do Federal Reserve, dados de emprego dos EUA e os ganhos do gigante da tecnologia Apple Inc (AAPL.O) possivelmente definindo o rumo das ações e títulos pelo resto do ano.

Outubro está correspondendo à sua reputação de volatilidade, à medida que a alta nos rendimentos do Tesouro e a incerteza geopolítica pressionaram as ações. O índice S&P 500 (.SPX) está com queda de 3,5% no mês, aumentando as perdas que deixaram o índice mais de 10% abaixo de sua alta no final de julho.

Se o percurso permanecer turbulento pelo resto de 2023, isso pode depender em grande parte do mercado de títulos. A posição do Fed de ‘taxas maiores por mais tempo’ e as preocupações fiscais crescentes dos EUA levaram o rendimento do título do Tesouro de referência de 10 anos – que se move inversamente aos preços – a 5% anteriormente neste mês, o mais alto desde 2007. Rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro são vistos como um vento contrário para as ações, em parte porque competem com as ações pelos compradores.

Os investidores temem que os rendimentos possam aumentar ainda mais se o Fed reforçar sua postura hawkish na reunião de política monetária do banco central em 1º de novembro. Dados fortes de emprego nos EUA na próxima sexta-feira também podem ser um catalisador para elevação dos rendimentos se reforçar o argumento para manter as taxas elevadas para esfriar a economia e evitar a alta da inflação.

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“As ações começarão a se recuperar quando o mercado acreditar que os rendimentos dos títulos atingiram o pico”, disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research.

No geral, os mercados futuros estão precificando uma quase certeza de que o Fed não aumentará as taxas em novembro e quase 80% de chance de que o banco central mantenha as taxas estáveis em dezembro, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME. Ainda assim, os formuladores de políticas projetaram que manterão a taxa de juros-chave nos níveis atuais pela maior parte de 2024, mais tempo do que os mercados antecipavam anteriormente.

Os investidores estão jogando um “jogo de espera para saber o quanto cada ponto de dado econômico precisa aumentar para colocar outra alta de taxa de volta na mesa”, disse Alex McGrath, diretor de investimentos da NorthEnd Private Wealth.

Com o crescimento do Produto Interno Bruto dos EUA em um quente 4,9% no terceiro trimestre, sinais de que o mercado de trabalho continua aquecido demais ou que o Fed percebe a necessidade de maiores apertos para controlar a inflação, podem gerar maior volatilidade.

“Parece que estamos em uma encruzilhada se o forte crescimento que vimos nos meses de verão continuará no quarto trimestre”, disse Charlie Ripley, estrategista sênior de investimentos da Allianz Investment Management, e manter preocupações com inflação e política monetária restritiva.

As preocupações do mercado de títulos são intensificadas pela expectativa de que o Tesouro anuncie os tamanhos dos próximos leilões ainda nesta semana. Preocupações com um déficit federal crescente e aumento do fornecimento têm ajudado a elevar os rendimentos.

Os investidores também aguardam os resultados da Apple na quinta-feira, durante a temporada de ganhos com desapontamentos de algumas gigantes do crescimento e da tecnologia, incluindo Tesla e Google. O índice Nasdaq 100, de alta tecnologia, está com queda de 11% em relação à sua alta, embora ainda esteja quase 30% em alta no ano.

Alguns investidores acreditam que o pior da venda pode ter acabado.

Um rebote no mercado de ações seguiria as tendências sazonais, disse Stovall, da CFRA Research. Desde 1945, o S&P 500 avançou em média 1,5% em novembro, tornando-o o terceiro melhor mês de desempenho do ano, segundo ele disse.

Mais amplamente, alguns acreditam que os padrões de negociação do mercado de ações este ano apontam para um rebote no quarto trimestre.

Nas 14 ocasiões em que o S&P 500 ganhou pelo menos 10% até julho e depois declinou em agosto, como aconteceu este ano, o índice aumentou todas as vezes nos últimos quatro meses do ano, de acordo com a Ned Davis Research. O ganho médio nessas ocasiões foi de 10%.

As ações parecem estar “vendidas em excesso” de acordo com indicadores técnicos e poderiam se recuperar se os dados econômicos vierem conforme o esperado, disse Randy Frederick, diretor administrativo de operações e derivativos do Schwab Center for Financial Research.

“O mercado de ações está pronto para um rali no final do 4º trimestre.”

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