Tudo que aprendemos da semana 1 do julgamento de Sam Bankman-Fried

Aprendizados da semana 1 do julgamento de Sam Bankman-Fried

Os depoimentos de abertura começaram na quarta-feira e então começamos a ouvir de algumas testemunhas iniciais, incluindo o cofundador da FTX, Gary Wang, e o investidor da Paradigm, Matt Huang.

Primeiro, aqui está o que o governo e a defesa estão dizendo.

Acusação: SBF estava “no topo do mundo”, convivendo com pessoas desde Tom Brady até Larry David. O problema era que “tudo isso, tudo isso, foi construído sobre mentiras”, o governo apresentou em sua declaração de abertura, como meu colega Ben Weiss escreveu. Como Weiss relatou, o governo está enfatizando como Bankman-Fried supostamente roubou fundos de clientes para financiar seu estilo de vida luxuoso, doar milhões para candidatos políticos e fazer apostas arriscadas. A chave para o esquema? O fundo de hedge de criptomoedas Alameda Research, que lhe deu “acesso secreto” aos fundos dos clientes. O governo argumenta que a SBF instruiu os funcionários a ocultar dinheiro e falsificar documentos financeiros – “o réu mentiu para o mundo”.

Defesa: Se você perguntar ao advogado da SBF, ele não defraudou ninguém. Bankman-Fried era simplesmente um fundador de startup nerd e seus negócios eram empresas bem-sucedidas, não fraudes. Alameda agiu legalmente como cliente da FTX, processador de pagamento e formador de mercado para clientes que desejam comprar e vender criptomoedas, escreveu Weiss. A defesa está tentando argumentar que SBF sacrificou sua riqueza pessoal para reembolsar os clientes quando tudo desmoronou.

• As ações de luxo europeias estão perdendo seu apelo em Wall Street ...
• Uma loja de golfe está tentando impedir que revendedores coloquem a...
• Sindicato dos pilotos da American Airlines orienta seus membros a s...

Após os argumentos iniciais, vimos algumas testemunhas importantes se apresentarem, incluindo Adam Yedidia, um graduado do MIT que era próximo de SBF na faculdade, depois se tornou um trader na Alameda e mais tarde um desenvolvedor na FTX. “Eu estava preocupado por ter escrito código que contribuiu para um crime sem saber”, testemunhou Yedidia. Aqui está mais, como meu colega Leo Schwartz escreveu:

Sob interrogatório direto da procuradora do Departamento de Justiça, Danielle Sassoon, Yedidia descreveu uma reunião fatídica que teve com Bankman-Fried durante uma partida de padel tênis em sua casa em Albany, em junho de 2022, alguns meses antes da FTX entrar em colapso.

“As coisas estão bem?”, lembra Yedidia de ter perguntado a Bankman-Fried.

“Estávamos invencíveis no ano passado”, Bankman-Fried respondeu, segundo Yedidia. “Não somos invencíveis este ano.” Bankman-Fried então disse a Yedidia que poderia levar de seis meses a três anos para corrigir isso.

Também ouvimos de cofundador Gary Wang, que no ano passado aceitou um acordo de culpa com o governo. Wang admitiu na quinta-feira que cometeu fraude, então detalhou a extensão dos crimes alegados que ocorreram na exchange de criptomoedas. Aqui está mais, como meu colega Schwartz escreveu:

Embora Bankman-Fried inicialmente pretendesse que os empréstimos da Alameda viessem da receita de negociação gerada pela FTX, Wang disse que a empresa de negociação começou a utilizar os fundos dos clientes da FTX no final de 2019 ou início de 2020, uma vez que a receita de negociação não era mais capaz de cobrir as perdas da Alameda. Essa dívida chegou a bilhões de dólares em meados de 2022. Wang afirmou que os fundos dos clientes foram utilizados desde perdas em negociações até investimentos em empreendimentos e compras de imóveis.

De acordo com Wang, o círculo interno da FTX composto por Bankman-Fried, Wang, Singh e a CEO da Alameda, Caroline Ellison, estavam cientes do grave problema enfrentado pelas duas entidades no verão de 2022. Eles concluíram uma auditoria da Alameda, revelando que deviam bilhões de dólares à FTX.

Tudo veio à tona em setembro de 2022, após um artigo da Bloomberg que detalhava a relação incomum entre a FTX e a Alameda. Em uma conversa no Signal com Wang e Singh, Bankman-Fried argumentou que eles deveriam considerar fechar a Alameda, principalmente porque sua relação próxima com a FTX poderia gerar má publicidade.

“Pode ser hora de a Alameda Research fechar”, escreveu Bankman-Fried, argumentando que eles deveriam explorar transferir seu papel de formador de mercado para outra empresa de negociação, Modulo. Ele havia investido centenas de milhões de dólares na Modulo – e namorado uma das fundadoras – mas ela ainda não tinha o mesmo relacionamento entrelaçado com a Alameda. Ele disse a Singh e Wang que a Modulo tinha uma “liderança e cultura” melhores do que a Alameda, que era administrada por outra ex-namorada, Ellison.

Ao depor na sexta-feira, Wang disse que calculou quanto a Alameda devia aos clientes devido aos seus privilégios especiais: US$ 14 bilhões. Ele percebeu que a Alameda não poderia fechar, porque não tinha os ativos líquidos necessários.

Wang depôs que Bankman-Fried continuou mentindo para o público, dizendo que Bankman-Fried twittou da conta oficial da FTX em 7 de novembro que os saques de stablecoin foram pausados porque os bancos estavam fechados. Na realidade, o motivo da pausa era que a FTX havia ficado sem stablecoins para pagar os clientes. Em um tweet separado de sua própria conta—apagado desde então—Bankman-Fried escreveu que a FTX e seus ativos estavam bem. Roos perguntou se isso era verdade, e Wang disse que não era.

“A FTX não estava bem”, ele disse. “E os ativos não estavam bem.”

Também depôs na semana passada um capitalista de risco, cofundador da Paradigm Matt Huang, que disse no depoimento que a Paradigm havia investido aproximadamente $278 milhões nos negócios de troca de criptomoedas dos EUA e internacionais, e desde então reduziu o investimento completo a zero.

Huang falou sobre a diligência que ele e sua equipe realizaram antes de investir na troca de criptomoedas—suas conversas com Bankman-Fried, outro funcionário, Ramnik Arora, e o advogado geral Dan Friedberg.

“Foi meio incomum ver uma nova troca de criptomoedas ganhar participação de mercado tão rapidamente”, disse Huang no depoimento. “Nós também estávamos focados em alguns dos riscos que estávamos considerando em relação à governança e à falta de um conselho formal, bem como os riscos do envolvimento entre a FTX e a Alameda.” Huang testemunhou que a Paradigm estava preocupada porque a FTX não tinha conselho de administração, e que SBF transmitiu a eles que ele era “resistente” a ter investidores nele.

“Ele nos disse que não achava que os investidores tinham muito a acrescentar”, disse Huang.

Curiosamente, o juiz Lewis A. Kaplan não está permitindo que os advogados de Bankman-Fried argumentem que nenhum dos investidores de risco da FTX, incluindo Huang, foram negligentes ou “ingênuos” ao investir na FTX. Em uma decisão anterior, o juiz disse que “tais evidências não são relevantes para as reivindicações em questão no julgamento” e que qualquer valor que os advogados de SBF dariam a esses fundamentos seria “superado substancialmente pelo risco de prejuízo injusto e confusão do júri.”

Até amanhã,

Jessica MathewsTwitter: @jessicakmathewsEmail: [email protected] um acordo para a newsletter Term Sheet aqui.

Joe Abrams selecionou a seção de acordos da newsletter de hoje.

ACORDOS DE CAPITAL DE RISCO

– Glydways, uma desenvolvedora de robotáxis sob demanda sediada em South San Francisco, levantou $56 milhões em financiamento da série B. New Science Ventures liderou a rodada e foi acompanhada por The ACS Group, Gates Frontier e Khosla Ventures.

– Machina Labs, uma empresa sediada em Los Angeles, Califórnia, que desenvolve software e robótica para manufatura de metais, levantou $32 milhões em financiamento da série B de NVentures e Innovation Endeavors.

– Vibrant Planet, uma plataforma sediada em Truckee, Califórnia, projetada para descarbonizar a gestão de terras e analisar o risco de incêndios florestais, levantou $15 milhões em financiamento da série A. O Ecosystem Integrity Fund liderou a rodada e foi acompanhado por Microsoft’s Climate Innovation Fund, Citi Ventures, Day One Ventures, SIG Climate, Globivest, Coefficient LP e outros.

– Atalan Tech, uma plataforma sediada em Boston, Massachusetts, projetada para prever quando os profissionais de saúde ficarão esgotados, levantou $2,5 milhões em financiamento semente. Excelerate Health Ventures e OCA Ventures lideraram a rodada e foram acompanhadas por outros.

CAPITAL PRIVADO

– Abu Dhabi Investment Authority adquiriu uma participação minoritária na Reliance Retail Ventures, uma empresa de capital privado sediada em Mumbai que investe em supermercados e lojas de conveniência, por $597 milhões.

– Evergreen Services Group, apoiada pela Alpine Investors, adquiriu a Allied Solutions Group, uma empresa sediada em Sarasota, Flórida, que fornece software e serviços de consultoria para construção e empresas imobiliárias. Os termos financeiros não foram divulgados.

– Gigster, apoiada por Ionic Partners, concordou em adquirir CodersRank, uma plataforma de comunicação e networking para coders sediada em Hajdu-Bihar, Hungria. Os termos financeiros não foram divulgados.

– Vestar Capital Partners adquiriu uma participação majoritária em Tech24, um fabricante e reparador de equipamentos de refrigeração comercial, cozinha, bebidas e HVAC sediado em Greenville, Carolina do Sul. Os termos financeiros não foram divulgados.

PESSOAS

– Lobby VC, uma empresa de capital de risco sediada em Palo Alto, Califórnia, contratou Collin Wallace como sócio-gerente. Anteriormente, ele trabalhava na J.P. Morgan.