Opções robustas de hedges de desastre atraem compradores enquanto as ações dos EUA estendem o rali
Opções de proteção sólidas atraem compradores, enquanto ações dos EUA continuam em alta
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NOVA YORK, 17 de novembro (ANBLE) – Uma série de grandes apostas em uma duplicação do índice de volatilidade mais conhecido de Wall Street está chamando a atenção nos mercados de opções de ações dos EUA, embora analistas afirmem que provavelmente não são apostas em um crash do mercado.
Cerca de 100.000 opções de compra de janeiro no Índice de Volatilidade Cboe (.VIX) foram negociadas na sexta-feira, com um preço de exercício de 27. Isso é quase o dobro do nível atual do VIX, que caiu para uma baixa de quase dois meses de 13,69 após um rally que fez o S&P 500 avançar para cerca de 2% do seu máximo no ano.
Posições igualmente grandes em opções de janeiro do VIX foram abertas na quarta e quinta-feira. Ao todo, o trader ou traders pagaram cerca de $37 milhões para comprar mais de 500.000 opções de compra do VIX em janeiro.
Períodos passados em que o VIX dobrou em dois meses foram marcados por fortes quedas no mercado de ações, como o crash do mercado devido à COVID-19 em março de 2020 e a queda em março de 2018.
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As recentes negociações de grande porte, no entanto, são mais prováveis de serem hedge em uma carteira de ações, ao invés de apostas em uma venda maciça de ações, disseram estrategistas de opções.
“Por definição, isso é uma proteção catastrófica, mas não acredito que seja alguém que está esperando o VIX dobrar… há outras negociações a serem feitas se você espera que o VIX exploda”, disse Chris Murphy, co-chefe de estratégia de derivativos do Susquehanna Financial Group.
“Isso poderia até ser um grande fundo macro adicionando exposição comprada e, para adicionar exposição comprada, eles precisam ter uma proteção maior”, disse Murphy.
As negociações são incomumente grandes e representam cerca de 5% do volume de negociação total de opções do VIX deste mês, de acordo com dados da Trade Alert.
O recente aumento nos preços das ações, com a crescente convicção dos investidores de que o Federal Reserve parou de aumentar as taxas de juros, tem reduzido os níveis de volatilidade, tornando o preço de proteções de opções relativamente atraente.
“A volatilidade realizada diminuiu e o mercado tem seguido apenas uma direção… no papel, essas opções parecem fantásticas”, disse Matthew Tym, chefe de negociação de derivativos de ações na Cantor Fitzgerald.
Tym alertou que, com os picos de volatilidade raros, esse tipo de posição teve um desempenho ruim este ano.
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