Enquanto líderes mundiais se reúnem para a COP28, uma pergunta paira no ar – quem pagará pela transição verde?
Enquanto os chefes de estado se juntam para a COP28, uma pergunta flutua no ar - quem vai bancar a mudança verde?
- Os líderes estão se reunindo na conferência climática COP28 em Dubai este mês.
- O caminho para financiar a transição mundial para a energia verde ainda está incerto.
- Reduzir o risco associado aos projetos verdes e aumentar os investimentos pode ajudar a alcançar o saldo zero.
À medida que os líderes mundiais, empresariais e comunitários se reúnem na conferência COP28 em Dubai este mês, o caminho para alcançar emissões líquidas zero de gases de efeito estufa até 2050 está se tornando mais claro, mapeado com marcos distintos e soluções habilitadas pela tecnologia. No entanto, como o mundo financiará essa transição não é tão aparente.
O valor estimado de $2 trilhões atualmente investidos anualmente na transição verde está longe dos $5 a $7 trilhões necessários para desencadear e sustentar a próxima grande revolução sustentável – uma transformação do modelo atual centrado em combustíveis fósseis para um sistema de produção altamente renovável e de baixas emissões.
Financiar a transição para a energia verde é uma pergunta de trilhões de dólares. As respostas estão na mobilização de novos instrumentos financeiros de redução de custos que possam remover significativamente o risco dos projetos verdes, identificar e desmontar estruturas de custo assimétricas entre países desenvolvidos e em desenvolvimento e desbloquear mecanismos justos e justos para a transição para longe dos combustíveis fósseis.
É assim que podemos mobilizar investimentos privados e ajudar a alcançar o crescimento econômico e a neutralidade climática.
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O relatório Deloitte Financiamento da Transição para Energia Verde esboça algumas alavancas financeiras essenciais, começando com um princípio financeiro fundamental: quanto mais arriscado o projeto, maior o custo do capital. Aproveitar instrumentos financeiros é vital para desbloquear capital privado e financiar investimentos verdes ao menor custo.
O relatório estima que fazer isso corretamente pode reduzir os custos de financiamento em cerca de $50 trilhões até 2050. Então, quais são os riscos associados e que medidas podemos tomar para mitigá-los e, consequentemente, reduzir os custos de financiamento?
Reduzindo o risco de projetos verdes
Identificar os tipos de risco nos permite compreender a magnitude do problema, mas também o potencial da oportunidade. Mercados e compradores pouco confiáveis, instabilidade política e políticas climáticas ambíguas contribuem para custos de financiamento elevados para projetos verdes.
As economias em desenvolvimento, onde cerca de três quartos dos investimentos verdes devem ocorrer para atingir as metas de emissão líquida zero, enfrentam desafios ainda maiores com restrições mais rígidas de orçamento público para projetos de transição energética.
Uma solução potencial para reduzir os custos e criar uma igualdade de condições entre países e regiões é a adoção de financiamento misto e concessional – um empréstimo com condições mais favoráveis do que o mutuário poderia obter no mercado.
Financiamento misto pode mitigar o risco com diferentes camadas de prioridade de reembolso, protegendo os investidores contra perdas se um projeto encontrar entraves ou dificuldades financeiras.
O financiamento público concessional pode ter um efeito multiplicador. Por exemplo, US$1 de financiamento público concessional pode mobilizar mais de US$4 de capital comercial, mais da metade dos quais podem vir diretamente de capital privado. Ao mesmo tempo, a criação de mercados de produtos verdes e mercados financeiros pode reduzir rapidamente o risco de receita com confiança de precificação. Contratos de fornecimento podem permitir que compradores encontrem produtos verdes e vendedores garantam compradores.
Superando a lacuna de custo
A diferença de custo entre projetos verdes e de combustíveis fósseis é significativa, mas pode ser superada com vários mecanismos. Os custos iniciais podem ser minimizados com inovação por meio de P&D (Pesquisa e Desenvolvimento) e subsídios de investimento. Isso torna os projetos de novas tecnologias mais viáveis para os bancos, ou seja, seu perfil de risco-retorno atende aos critérios dos investidores para mobilizar capital suficiente, ao mesmo tempo em que ajuda a formar uma força de trabalho qualificada.
Ao mesmo tempo, a precificação do carbono pode ajudar a internalizar o custo para a sociedade e incentivar uma redução. Além disso, receitas públicas provenientes da precificação do carbono podem ser direcionadas para iniciativas relacionadas ao clima. Fazendo isso, as receitas dos ativos fósseis seriam transferidas para seus equivalentes verdes, ajudando a amenizar o impacto dos ativos fósseis e dos empregos perdidos.
É extremamente claro que a transformação à frente requer uma rápida expansão dos investimentos com alinhamento entre governos, instituições financeiras e investidores para desenvolverem e concordarem em mecanismos para promover a viabilidade bancária.
Isso é particularmente agudo e relevante em países em desenvolvimento, onde o subinvestimento correlaciona diretamente com a percepção de risco por parte dos investidores privados e poderia levar a oportunidades perdidas, dado que os países em desenvolvimento são fundamentais para o sucesso da transição global para energia limpa.
Se fizermos isso direito, podemos alcançar nossos objetivos coletivos de zero líquido, ao menor custo possível, por meio de uma transição justa. No final, a probabilidade desse sucesso equivale à viabilidade dos projetos.
Jennifer Steinmann é líder da Prática Global de Sustentabilidade e Clima da Deloitte.
Pradeep Philip é sócio líder da Deloitte Access Economics.
