As refinarias da Ásia enfrentam um aperto nos lucros à medida que o Kuwait reduz as exportações de petróleo bruto.

Asian refineries face profit squeeze as Kuwait cuts crude oil exports.

SINGAPURA, 18 de agosto (ANBLE) – Refinarias asiáticas estão em busca de petróleo bruto para substituir o suprimento do Kuwait, já que o produtor da OPEP corta as exportações em quase um quinto para abastecer sua enorme nova refinaria, o que está elevando os preços de outros petróleos brutos azedos e provavelmente apertará as margens de lucro.

As exportações menores do Kuwait seguem os cortes do gigante da OPEP, a Arábia Saudita, que elevaram os preços do Brent para perto de US$ 90 por barril e deixaram pouco espaço para as refinarias da Ásia, que dependem do Oriente Médio para mais de dois terços das importações de petróleo bruto.

As refinarias chinesas, que investiram pesadamente em novas plantas projetadas para processar petróleo azedo, estão especialmente expostas.

O petróleo com desconto da Rússia aliviou parte do problema, substituindo parte do suprimento do Kuwait, principalmente para China e Índia.

No entanto, a maioria dos clientes do Kuwait terá que pagar por petróleo de qualidade semelhante de outros fornecedores, como Arábia Saudita, Iraque e Emirados Árabes Unidos, ou comprar graus doces mais caros de outras regiões.

“Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos são os principais candidatos para preencher a lacuna de suprimento no Oriente Médio devido à sua produção e exportação de barris médios azedos”, disse Janiv Shah, analista da consultoria Rystad Energy.

“É improvável que eles consigam atender totalmente à demanda.”

Cortes sustentados na produção de países da OPEP e seus aliados, juntamente com nova capacidade de refino projetada para processar petróleo bruto azedo, podem levar a um aperto no fornecimento até o final de 2024, disse o analista da Energy Aspects, Sun Jianan.

Os embarques de petróleo bruto do Kuwait diminuíram cerca de 10% para 1,61 milhão de barris por dia (bpd) de janeiro a julho em comparação com o mesmo período de 2022, à medida que sua refinaria de Al Zour aumentou a produção, de acordo com dados da Kpler.

As exportações para Taiwan, China e Índia caíram mais de 17% durante o mesmo período, enquanto os volumes para Paquistão, Filipinas e Tailândia caíram para zero, mostraram os dados.

No segundo semestre, o Kuwait reduzirá suas exportações em até 300 mil bpd, uma queda de 18% em relação ao primeiro semestre, pois desvia o suprimento para a planta de Al Zour, com capacidade para 615 mil bpd, que aumentou sua terceira e última unidade de destilação de petróleo bruto (CDU) em julho, de acordo com as consultorias FGE, Energy Aspects, Rystad Energy e S&P Global Commodity Insights.

Além disso, a refinaria conjunta Duqm do Kuwait, com capacidade de 230 mil bpd, em Omã, está programada para iniciar a operação até o final de 2023, o que poderia reduzir as exportações de petróleo bruto do Kuwait em mais 100 mil bpd para 200 mil bpd em 2024, disseram as consultorias.

A Kuwait Petroleum Corp (KPC) notificou os compradores de que os volumes podem flutuar a cada mês e podem ser reduzidos ainda mais quando Al Zour estiver em plena operação, disse uma fonte familiarizada com o assunto.

A KPC não respondeu ao pedido de comentário da ANBLE.

REFINARIAS SEDENTAS

O aperto no fornecimento ocorre à medida que mais de 1 milhão de barris por dia (bpd) de nova capacidade de refino chinesa entram em operação. A refinaria de Shenghong, com capacidade de 320 mil bpd, e a planta de Guangdong, com capacidade de 400 mil bpd da PetroChina (601857.SS), iniciaram operações comerciais no início deste ano, enquanto a refinaria de 400 mil bpd da Yulong Petrochemical está programada para iniciar testes no quarto trimestre.

“Quase todas as refinarias na China são projetadas para processar principalmente petróleo bruto médio azedo”, disse um negociante de petróleo chinês, acrescentando que o aperto no fornecimento iria reduzir as margens nas refinarias chinesas, que já estão lutando com a demanda morna dos produtos.

As exportações para compradores-chave – China, Japão, Coreia do Sul, Índia e Taiwan – devem cair ainda mais a partir de outubro, quando o Kuwait retomar o fornecimento para a refinaria Nghi Son, no Vietnã, após dois meses de manutenção programada.

“A redução no fornecimento em 2023 foi considerada em nosso contrato a termo discutido no ano passado”, disse KY Lin, porta-voz da Taiwan Formosa Petrochemical Corp (6505.TW), acrescentando que as negociações para o fornecimento de 2024 começarão em breve.

A Formosa poderia substituir o suprimento do Kuwait por petróleo como o Basra Medium do Iraque, o al-Shaheen do Catar e o petróleo de Omã, disse Lin, acrescentando que também pode processar petróleo leve e doce dos EUA.

PREÇOS EM ALTA

As exportações de petróleo bruto do Oriente Médio devem cair quase 8%, ou até 1,35 milhão de barris por dia, no segundo semestre de 2023 em relação ao primeiro semestre, afirmou James Forbes, analista da FGE.

As refinarias já estão sentindo o impacto, pois os produtores do Oriente Médio aumentaram os preços oficiais de venda (OSPs) para os suprimentos de julho a setembro.

Em sinais de que o fornecimento está se tornando mais restrito, em agosto, o primeiro mês do benchmark Dubai estava sendo negociado $2,11 mais alto do que o terceiro mês, em comparação com uma diferença de $1,14 em junho.

E o desconto do petróleo bruto azedo de Dubai em relação ao doce Brent reduziu significativamente para cerca de $1 por barril, em comparação com quase $6 no início do ano e até mesmo chegou a ser negociado a um pequeno prêmio em relação ao Brent em junho.

“A diferença entre Brent e Dubai recentemente se ampliou, mas vemos potencial para se estreitar novamente se a demanda asiática se fortalecer”, disse Shah.

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