As montadoras de automóveis estão enfrentando uma batalha difícil à medida que o estoque se acumula e os trabalhadores ameaçam entrar em greve.

Automakers face stock accumulation and worker strike threats.

• Depois de alguns anos de navegabilidade tranquila, as montadoras de Detroit estão enfrentando vários desafios.
• Uma possível greve da UAW, obstáculos na cadeia de suprimentos e acúmulo de estoque ameaçam a paz das montadoras de automóveis.
• Toda a pressão sobre as montadoras pode afetar compradores de carros e investidores.

A paz que as montadoras de Detroit tiveram nos últimos meses está sendo interrompida – e os compradores de carros e investidores devem se preparar.

Quando a pandemia começou, as montadoras enfrentaram um caminho difícil. Restrições na cadeia de suprimentos, especialmente em relação aos chips de computador, limitaram sua capacidade de produzir veículos suficientes para atender à demanda.

Mas à medida que a COVID continuava, as empresas perceberam que os compradores estavam dispostos a pagar mais por veículos novos e usados. A falta de estoque foi um desafio, mas seus negócios foram bem; apesar das vendas terem caído, a indústria registrou lucros enormes. Os revendedores se deram bem, mal conseguindo segurar veículos em seus pátios e cobrando muito acima do preço sugerido. Além disso, a escassez de chips, embora ainda seja uma preocupação, diminuiu.

Depois que tudo isso aconteceu, as montadoras tiveram uma navegabilidade relativamente tranquila. Mas não durou muito.

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As montadoras, especialmente as de Detroit, estão agora enfrentando uma série de desafios à medida que nos aproximamos do outono.

Entre tensões com os revendedores, uma possível greve do United Auto Workers e dificuldades dos fabricantes de peças, as montadoras enfrentam um período difícil pela frente.

Primeiro, o estoque está se acumulando em alguns pátios de revendedores

Enquanto a média nacional de dias de estoque estava em torno de 53 no final de junho, muitas das marcas das 3 grandes de Detroit tinham mais, de acordo com dados da Cox Automotive. A Ford tinha 75 dias, as marcas da Stellantis Chrysler e Dodge tinham 97 e 95, respectivamente, e as marcas da GM GMC e Buick tinham 62 e 102.

E com as taxas de juros tão altas como estão, os revendedores não estão felizes em pagar mais para manter esses carros por meio de despesas de plano de estoque. Os revendedores se acostumaram a cobrar acima do preço sugerido e não oferecer incentivos, mas isso está começando a não ser mais o caso. Os preços estão apenas começando a se estabilizar também.

A parte do estoque é especialmente verdadeira para os veículos elétricos. Quanto mais as montadoras exigem grandes investimentos em VE de seus revendedores, mais a tensão se acumula – especialmente se os revendedores não veem um retorno rápido do investimento na forma de compras de VE.

Ter que gastar $1 milhão de dólares ou mais em investimentos em infraestrutura de carregamento de VE, mesmo com o acúmulo de estoque e sem solução à vista, está deixando um gosto ruim na boca de muitos revendedores. Cerca de 27 modelos de VE têm estoques médios de 1.000 ou mais em um determinado dia até agora neste trimestre – um aumento substancial em relação aos dois a seis VE que viram o mesmo alto estoque entre o terceiro trimestre de 2021 e o terceiro trimestre de 2022, de acordo com a empresa de dados CloudTheory. É uma combinação de produção fortalecida com demanda estável.

Neste caso, os compradores de carros podem se beneficiar.

Segundo, os trabalhadores sindicalizados das 3 grandes de Detroit estão se preparando para uma greve

Uma greve pode ameaçar o sucesso dessas empresas na segunda metade do ano.

“O sindicato pode realmente atrapalhar as coisas para a Ford e a GM”, disse Martin French, diretor-gerente da consultoria Berylls, ao Insider no mês passado.

Uma greve pode impactar os lucros em $400 milhões a $500 milhões por semana de produção para cada montadora, totalizando $1,4 bilhão por semana, estimou o Deutsche Bank em uma nota aos clientes. Se a paralisação durar oito semanas – o que não é improvável, dadas as demandas da UAW, disseram os analistas – as 3 grandes de Detroit podem ter $11,2 bilhões em lucros perdidos.

Os investidores devem ficar atentos.

“As ações de automóveis dos EUA podem sofrer mais pressão ao longo do próximo mês, à medida que os investidores se preocupam com o eventual custo do acordo trabalhista para as montadoras e o impacto da possível greve trabalhista em [montadoras] e fornecedores”, diz a nota.

Os compradores de carros também podem ser impactados negativamente. Se as montadoras estiverem tentando acumular veículos antes de uma possível interrupção, elas podem ter menos incentivos para oferecer promoções agora, sugere o Kelley Blue Book – e quando chegar a hora da greve, uma crise de oferta e demanda provavelmente ocorrerá novamente.

Terceiro, os fornecedores de peças das montadoras estão passando por dificuldades

Não apenas uma greve trabalhista afetaria essas empresas de peças, mas muitas já estão enfrentando dificuldades com a transição para a eletrificação.

É desafiador para os fornecedores avaliarem exatamente onde alocar seus recursos – se no negócio movido a gás, veículos elétricos ou ambos.

Enquanto isso, eles estão lidando com outras restrições de mão de obra, custos inflacionários e acúmulo de dívidas, em grande parte devido a contratos fixos com clientes fabricantes de automóveis, deixando os fornecedores em desvantagem.

“Os fornecedores estão andando na corda bamba”, disse Peter Maithel, analista principal da indústria automobilística na Infor, em julho. Como a adoção de VE ainda está avançando lentamente, ele disse: “Acho que todos estão observando com cautela”.

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