Reações Banco da Inglaterra ataca a libra esterlina após interromper aumentos de taxa.
Banco da Inglaterra ataca libra esterlina após interromper aumentos de taxa.
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LONDRES, 21 de setembro (ANBLE) – O Banco da Inglaterra deixou as taxas de juros inalteradas na quinta-feira, interrompendo uma longa sequência de aumentos das taxas à medida que a economia britânica desacelerava, o que levou a libra esterlina a atingir a mínima de seis meses e impulsionou brevemente as ações listadas em Londres.
A libra caiu até 0,9% para a sua mínima desde o final de março. Os títulos do governo do Reino Unido apagaram brevemente algumas perdas de preço, antes de retomar sua queda, enquanto áreas sensíveis às taxas de juros do mercado acionário de Londres, como ações imobiliárias e construtoras, se recuperaram.
Os investidores já correram na quarta-feira para reduzir suas apostas em futuros aumentos das taxas de juros no Reino Unido, após os dados mostrarem que a inflação no Reino Unido esfriou surpreendentemente rápido em agosto.
REAÇÃO DO MERCADO:
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FOREX: A libra estava em queda de 0,7% em relação ao dólar, a US$ 1,2263, em comparação com US$ 1,22935 anteriormente no dia. Em relação ao euro, a libra estava em queda de 0,5%, a 86,74 pence, após ter sido negociada em torno de 86,70 pence antes da decisão.
MERCADO MONETÁRIO: Futuros de taxas de juros mostraram que os traders acreditam que há 70% de chances de o banco central deixar as taxas inalteradas em sua próxima reunião em novembro, em comparação com cerca de 50/50 antes da decisão. Os rendimentos dos títulos do governo de dois anos, os mais sensíveis às mudanças nas expectativas de taxa, caíram brevemente 2 pontos-base no dia logo após a decisão. Às 12h15 GMT, no entanto, os rendimentos haviam revertido o curso e subiam 8 pontos-base para 4,92%.
AÇÕES: O índice FTSE 100 (.FTSE) apagou algumas das perdas do dia para operar em queda de 0,3%, em comparação com uma queda de 0,7% anteriormente. Um subíndice de ações de construtoras de imóveis (.FTNMX402020) subiu brevemente até 3%, enquanto um índice de ações imobiliárias (.FTUB3510) subiu 1,1%.
COMENTÁRIOS:
THOMAS SARTAIN, GERENTE DE CARTEIRA SÊNIOR DE RENDA FIXA, INVESCO, LONDRES:
“A recente comunicação do banco sugeriu que eles estão perto do fim do ciclo de aumento das taxas – como a analogia do chefe do Banco da Inglaterra, Huw Pill, sobre o caminho da taxa bancária preferindo uma abordagem da Table Mountain de um pico longo, em vez do perfil do Everest na política (subindo rapidamente e descendo novamente). A divulgação da inflação foi o catalisador final para pressionar o botão de pausa.
Olhando para o futuro, vemos obstáculos continuando a se acumular para a economia do Reino Unido – o mercado de trabalho está claramente perdendo força e setores sensíveis às taxas de juros da economia estão sentindo a dor do aumento das taxas.”
HUGH GIMBER, ESTRATEGISTA DE MERCADO GLOBAL, J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT, LONDRES:
“Apesar dos esforços na declaração para deixar a porta aberta para novos aumentos, muitos investidores agora assumirão que o ciclo de aumento das taxas do Banco da Inglaterra chegou ao fim.”
“Vemos dois riscos-chave para essa visão. Em termos da situação doméstica, o recente alívio na inflação de serviços foi principalmente impulsionado por fatores sazonais relacionados às tarifas aéreas e preços de hotéis.”
“Embora o Banco esteja agora esperando que esse resfriamento se amplie para outras partes da economia, as fortes pressões salariais decorrentes de mercados de trabalho estruturalmente restritos tornam isso longe de ser garantido. A alta de 25% nos preços do petróleo desde o meio do ano é outro ponto a ser observado, dado que pode compensar os preços domésticos de energia mais baixos nos próximos meses.”
PHILIP SHAW, CHEFE DE ANÁLISE, INVESTEC, LONDRES:
“A decisão do MPC parecia muito provavelmente estar finamente equilibrada após os números do CPI ontem, que foram muito melhores do que o esperado, e de fato, a votação dividida de 5-4 não poderia ter sido mais equilibrada.”
“Ao final do dia, talvez o fator decisivo tenha sido que a maioria do comitê optou por não dar muito peso aos altos números de salários de julho. Suspeitamos que agora estamos em taxas máximas e que o MPC começará a flexibilizar a política em meados de 2024.”
DOUGLAS GRANT, CEO DO GRUPO FINANCEIRO MANX, LONDRES:
“Após a diminuição inesperada e encorajadora da inflação do CPI observada ontem, o aumento da taxa de juros também foi pausado, proporcionando algumas garantias para empresas e consumidores. Com pequenas e médias empresas (PMEs) representando aproximadamente metade do volume de negócios do setor privado no Reino Unido, é imperativo que desenvolvamos medidas inovadoras para proteger sua viabilidade.”
“Comparativamente ao ano passado, quando apenas um quarto encontrou obstáculos, dois em cada cinco PMEs agora pararam ou desaceleraram algum aspecto de suas operações devido à falta de financiamento externo.”
JEREMY BATSTONE-CARR, ESTRATEGISTA EUROPEU, RAYMOND JAMES, FRANÇA:
“Indiscutivelmente, o fator predominante por trás da decisão do Banco tem sido a queda na taxa de inflação do Reino Unido em agosto, especialmente a acentuada queda nas pressões de preços subjacentes, o que indica que aumentos anteriores nas taxas estão começando a surtir efeito.”
“Além disso, a fraqueza da economia em julho significa que a atividade no terceiro trimestre foi revisada para baixo, abaixo da expectativa anterior do Banco. Isso é um sinal claro de que as pressões inflacionárias, incluindo as pressões salariais, continuarão a diminuir nos meses de outono.”
FRANCES HAQUE, CHEFE DO REINO UNIDO, SANTANDER, LONDRES:
“Os dados econômicos divulgados antes da reunião do MPC forneceram sinais mistos para os membros do MPC, com o CPI Core fornecendo uma grande surpresa negativa. Embora a visão da maioria dos ANBLEs e do mercado tenha permanecido para mais um aumento, dadas as observações recentes feitas pelos membros do MPC, havia muita incerteza nessa visão.”
“A questão agora está firmemente centrada em saber se essa pausa permanecerá ou se será necessário outro aumento na taxa em novembro, apenas o tempo e mais dados econômicos dirão.”
JOE TUCKEY, CHEFE DE ANÁLISE DE CÂMBIO, ARGENTEX GROUP, OXFORDSHIRE:
“A queda surpresa na inflação geral e na inflação core permitiu ao Banco da Inglaterra sentir que não é apropriado um aperto adicional, uma mudança significativa em relação a um mercado que esperava aumentos adicionais de até 0,5% em 2023 apenas algumas semanas atrás.”
“Uma pausa nos aumentos das taxas será popular entre os consumidores do Reino Unido, sem mencionar o governo, que se comprometeu a reduzir pela metade a inflação em 2023. Os dados de entrada impulsionarão o sentimento da libra esterlina e os dados do PMI de sexta-feira serão um catalisador imediato para novos movimentos do mercado, especialmente em relação ao dólar americano, que parece vulnerável a uma correção.”
RICHARD GARLAND, CHEFE DE ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO NA OMNIS INVESTMENTS, LONDRES:
“O Banco parece ter concluído que a política monetária já está apertada o suficiente para conter o forte crescimento dos salários, dada a fraqueza que está surgindo em outros setores do mercado de trabalho, o que é suficiente para levar a inflação de volta à meta.”
“A impressão da inflação melhor do que o esperado desta semana, possivelmente ajudou na decisão do BoE de não aumentar hoje. Sem dúvida, houve visões conflitantes, mas, no final, a observação dos mais cautelosos, de que os apertos anteriores ainda não afetaram a economia – já enfraquecida – parece ter prevalecido.”
“O MPC ainda se refere à sua flexibilidade para reagir caso as coisas mudem, mas as chances são de que este possa ser o pico deste ciclo de taxas de juros no Reino Unido.”
GILES COGHLAN, ANALISTA DE MERCADO CHEFE CONSULTOR PARA HYCM, LONDRES:
“Havia muitas variáveis para o Banco da Inglaterra (BoE) lidar antes da decisão de hoje. No entanto, com o índice principal de ontem ainda três vezes maior do que a meta do BoE e o crescimento dos salários permanecendo forte, o BoE claramente quer combater a inflação de vez.”
“No entanto, há um risco de que o ‘efeito retardado’ dos aumentos das taxas de juros signifique que a decisão de hoje pode não ser sentida por mais 9 a 12 meses. Assim, com o crescimento econômico já vacilante e a inflação core ainda alta, o aumento de hoje corre o risco de apertar demais a economia e induzir um período de estagflação no futuro.”
“Para os investidores, eles estavam esperando que o BoE sinalizasse um caminho mais baixo para as taxas no futuro, então a reação da libra esterlina pode ser moderada, especialmente após o CPI ter ficado abaixo das expectativas ontem, enfraquecendo ainda mais a libra esterlina antes da reunião de hoje. No entanto, a libra esterlina pode cair ainda mais se os mercados previrem uma estagflação pela frente e perceberem um erro de política do BoE.”
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