Banco da Inglaterra interrompe a alta das taxas de juros à medida que a economia desacelera

Banco da Inglaterra interrompe alta das taxas de juros devido à desaceleração econômica.

LONDRES, 21 de setembro (ANBLE) – O Banco da Inglaterra interrompeu sua longa sequência de aumentos nas taxas de juros na quinta-feira, à medida que a economia britânica desacelerou e a inflação caiu, mas o governador Andrew Bailey procurou enfatizar que o banco central não considerava seu trabalho concluído.

Um dia depois de o rápido ritmo de crescimento dos preços no Reino Unido ter desacelerado de forma inesperada, o Comitê de Política Monetária do BoE votou pela margem mais estreita de 5-4 para manter a Taxa do Banco em 5,25%.

Quatro membros – Jon Cunliffe, Megan Greene, Jonathan Haskel e Catherine Mann – votaram para elevar as taxas para 5,5%.

Foi a primeira vez desde dezembro de 2021 que o BoE não aumentou os custos de empréstimo.

A libra caiu mais de meio centavo em relação ao dólar americano, para a mínima desde o final de março, e também enfraqueceu em relação ao euro, à medida que os investidores reduziram suas apostas de que as taxas de juros seriam aumentadas ainda mais.

Mas os contratos futuros de taxa indicaram que ainda viam uma chance de 50% de que a Taxa do Banco subisse para 5,5% até o final deste ano.

A economia do Reino Unido, prejudicada pelo Brexit, pela pandemia de COVID-19 e pelo aumento dos preços do gás provocado pela invasão da Ucrânia pela Rússia, tem lutado com a maior taxa de inflação do Grupo dos Sete.

Mas o crescimento continua frágil, aumentando o risco de que os 14 aumentos consecutivos das taxas do BoE levem a economia a uma recessão.

“Há sinais crescentes de algum impacto da política monetária mais rígida no mercado de trabalho e no momentum da economia real de forma mais geral”, disse o MPC em comunicado.

Bailey disse que não iria prever a próxima ação do BoE, mas disse aos jornalistas que seria “muito, muito prematuro” reduzir as taxas de juros.

O BoE reduziu sua previsão de crescimento econômico no período de julho a setembro para apenas 0,1%, em comparação com a previsão de agosto de 0,4%, e observou sinais claros de fraqueza no mercado imobiliário.

Segundo o BoE, o crescimento para o restante do ano provavelmente será mais fraco do que as previsões anteriores.

Bailey e seus colegas enfrentaram críticas intensas depois que a inflação ao consumidor ultrapassou 11% em outubro do ano passado.

Com 6,7% em agosto, a inflação está caindo em direção ao nível de 5% que o BoE previu para os próximos meses – e que o primeiro-ministro Rishi Sunak prometeu aos eleitores antes das eleições esperadas para o próximo ano.

Mas ainda está mais de três vezes acima da meta de 2% do banco central.

Em seu comunicado, o BoE disse que o crescimento recorde nos salários dos trabalhadores, que tem sido sua maior preocupação, não é respaldado por outras medidas do mercado de trabalho, sugerindo que espera que o crescimento dos salários desacelere em breve.

O MPC também não se mostrou preocupado com a recente alta nos preços do petróleo. “É esperado que a inflação ao consumidor (CPI) caia significativamente mais no curto prazo, refletindo uma inflação energética anual mais baixa, apesar da pressão renovada dos preços do petróleo”, disse o MPC.

Porém, a inflação de serviços deve continuar elevada.

“A questão agora está firmemente centrada em saber se essa pausa continuará ou se será necessário mais um aumento das taxas em novembro”, disse Frances Haque, chefe ANBLE do Santander UK. “Apenas o tempo e mais dados econômicos dirão.”

PRONTO PARA AUMENTAR, SE NECESSÁRIO

Na quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA também optou por manter os custos de empréstimos inalterados. Na semana passada, o Banco Central Europeu elevou as taxas, mas sugeriu que sua ação poderia ser a última por enquanto.

O MPC reiterou sua mensagem de que estava preparado para aumentar os custos de empréstimos novamente, se necessário.

“Seria necessário um aperto adicional na política monetária se houvesse evidências de pressões inflacionárias mais persistentes”, disse o comunicado, repetindo a orientação de que a política monetária seria “suficientemente restritiva por tempo suficientemente longo” para levar a inflação de volta à sua meta de 2%, após atingir 6,7% em agosto.

Bailey e outros membros do MPC sugeriram recentemente que estavam próximos de manter as taxas em espera, mas também enfatizaram que os custos de empréstimos provavelmente permanecerão altos para garantir que as pressões inflacionárias sejam eliminadas da economia.

Yael Selfin, chefe ANBLE na KPMG UK, disse que o primeiro corte nas taxas só poderia ocorrer a partir de novembro de 2024.

Em comunicado separado na quinta-feira, Bailey saudou a recente queda na inflação e as previsões do BoE de que ela continuará a cair. “Mas não há espaço para complacência”, disse ele. “Precisamos ter certeza de que a inflação voltará ao normal e continuaremos tomando as decisões necessárias para isso.”

No entanto, os investidores perceberam que o BoE havia concluído sua sequência de aumentos nas taxas.

“Apesar dos esforços no comunicado para deixar a porta aberta para mais aumentos, muitos investidores agora assumirão que o ciclo de elevação das taxas do Banco da Inglaterra foi concluído”, disse Hugh Gimber, estrategista de mercado global da J.P. Morgan Asset Management.

O MPC acelerou o ritmo de seu programa para reduzir o enorme estoque de títulos do governo que o banco central adquiriu ao longo de quase 15 anos, à medida que buscava conduzir a economia durante a crise financeira global e a pandemia de coronavírus.

Conforme esperado, o estoque será reduzido em 100 bilhões de libras nos próximos 12 meses – por meio de vendas e permitindo que os títulos vençam – para um total de 658 bilhões de libras, disse o BoE, mais rápido do que a redução de 80 bilhões de libras no último ano.

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