Banco da Inglaterra preso entre a luta contra a inflação e o risco de recessão
Banco da Inglaterra luta contra inflação e risco de recessão
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LONDRES, 2 de agosto (ANBLE) – O Banco da Inglaterra, que parece estar prestes a aumentar as taxas de juros novamente na quinta-feira, precisa avaliar a necessidade de combater uma taxa de inflação que está correndo a mais de quatro vezes a sua meta contra o impacto na economia de 13 aumentos consecutivos das taxas até agora.
Analistas e investidores esperam principalmente um aumento de um quarto de ponto na taxa do Banco Central, levando-a a um nível mais alto em 15 anos, de 5,25%. Eles também estarão atentos aos sinais que o BoE enviará sobre novos aumentos nos próximos meses.
O governador Andrew Bailey e seus colegas afirmam que o impacto econômico de seus aumentos de taxa, que remontam a late 2021, ainda não foi totalmente sentido. Mas eles também afirmam que precisam conter uma taxa de inflação que é a mais alta entre as principais economias.
Abaixo está um resumo dos dados-chave que o BoE observará antes do anúncio sobre as taxas de juros às 11h00 GMT de quinta-feira, seguido por uma coletiva de imprensa conduzida por Bailey e outros altos funcionários às 11h30 GMT.
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AMEAÇA DE INFLAÇÃO
A inflação dos preços ao consumidor no Reino Unido caiu mais do que o esperado em junho, para 7,9% em termos anuais, uma queda acentuada em relação aos 8,7% de maio. Mas permaneceu a mais alta entre os países do G7.
Uma medida do crescimento subjacente dos preços – a inflação core, que exclui os preços de energia, alimentos, bebidas alcoólicas e tabaco – e os aumentos de preços no setor de serviços – também diminuíram, mas permaneceram próximos das máximas de 31 anos atingidas em maio.
MERCADO IMOBILIÁRIO
O impacto mais óbvio do aumento da taxa do Banco da Inglaterra de 0,1% em dezembro de 2021 para os atuais 5,0% tem sido no mercado imobiliário.
Os preços das casas, medidos por credores hipotecários como Nationwide e Halifax, caíram na maior taxa em termos anuais em mais de uma década, à medida que as taxas de juros dos empréstimos hipotecários aumentam rapidamente com a expectativa de mais aumentos nos custos de empréstimos.
O BoE afirma que grande parte do impacto do aumento das taxas em seu mercado imobiliário ainda não foi sentido, porque a maioria das hipotecas no Reino Unido são acordos de taxa fixa a curto prazo que protegem os proprietários de oscilações nos custos de empréstimos, mas estão sendo renovadas com taxas mais altas.
Dos quase 7 milhões de hipotecas de taxa fixa, que representam 80% dos acordos de empréstimos residenciais, cerca de 800.000 terminam na segunda metade de 2023 e mais 1,6 milhão de acordos terminam em 2024.
INSOLVÊNCIAS
Há sinais de que as empresas, especialmente as menores, estão enfrentando dificuldades à medida que os custos de empréstimos aumentam, a economia cresce pouco e o governo não oferece mais as proteções que oferecia durante a pandemia de coronavírus.
As insolvências de empresas na Inglaterra e no País de Gales foram as mais altas desde 2009 durante o segundo trimestre de 2023.
MERCADO DE TRABALHO
No entanto, muitas empresas continuam contratando e aumentando os salários para reter e atrair funcionários, uma grande preocupação para o BoE em sua luta contra a inflação.
Os dados para os três meses até maio mostraram que os salários, excluindo bônus, subiram para as maiores altas desde 2001.
No entanto, também há sinais de que o mercado de trabalho está esfriando. A taxa de desemprego subiu inesperadamente para 4% no período de março a maio, e o número de vagas caiu pelo 12º mês consecutivo para o nível mais baixo desde meados de 2021.
CONSUMIDORES CONTINUAM GASTANDO
A maioria dos consumidores conseguiu manter o ritmo de seus gastos, apesar da pressão da inflação sobre seus rendimentos.
As vendas no varejo aumentaram inesperadamente em junho em relação a maio, embora tenham sido 1,0% mais baixas do que em maio do ano passado.
Muitas pessoas ainda têm economias da pandemia. A taxa de poupança, que mede a renda que os lares economizam – incluindo as contribuições de pensão dos empregadores – como uma proporção da renda disponível, ficou em 8,7% no início de 2023, uma queda em relação a 9,3% no final de 2022, mas maior que os 5,6% antes da pandemia.
A confiança do consumidor, medida pela empresa de pesquisa GfK, caiu em julho após atingir o maior nível em 17 meses em junho. Permanece abaixo dos níveis da maior parte dos últimos 10 anos. O endividamento das famílias está abaixo do seu pico anterior à crise financeira global de 2007-2009.
RISCO DE RECESSÃO PERMANECE
A economia até agora tem desafiado as previsões de recessão feitas apenas alguns meses atrás, mas o recente aumento nas expectativas de custos de empréstimos mais altos pode acabar levando a uma contração este ano após uma recuperação dolorosamente lenta dos bloqueios do COVID.
O Produto Interno Bruto britânico se recuperou da pandemia mais lentamente do que todas as outras economias do G7, exceto a Alemanha, de acordo com dados até o final do primeiro trimestre de 2023.
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