A visão do Societe Generale desmorona à medida que os bancos da Europa vacilam

Banks in Europe falter, Societe Generale's vision crumbles

LONDRES/DUBLIN, 18 de setembro (ANBLE) – Os planos de estratégia muito divulgados do Societe Generale (SOGN.PA) foram rejeitados pelos investidores na segunda-feira, destacando a incerteza em torno dos bancos europeus à medida que enfrentam uma economia frágil.

À medida que o benefício de um ano de aumentos das taxas de juros diminui, os grandes bancos da Europa estão sob os holofotes, com taxas mais altas aumentando a pressão sobre os mutuários, ameaçando estourar uma bolha de preços imobiliários e desacelerar ainda mais a economia em geral.

Nesse contexto, as ações do terceiro maior banco listado da França caíram cerca de 12% depois que seu novo CEO disse que esperava pouco ou nenhum crescimento nas vendas anuais nos próximos anos, ao apresentar um plano considerado insatisfatório pelos investidores.

“Estamos em uma encruzilhada”, disse Jérôme Legras, da Axiom Alternative Investments, referindo-se à incerteza das taxas de juros.

“Há mais perguntas sobre o futuro e a economia”, disse Legras, acrescentando que fusões transformadoras entre bancos, pelas quais os investidores esperaram em vão, continuam improváveis.

Isso reduz as perspectivas para os bancos europeus, cujas avaliações são baixas e estáticas, disse um consultor que trabalha com executivos de alto escalão dos bancos da região, acrescentando que os investidores têm dificuldade em enxergar muitas promessas para o setor.

Slawomir Krupa, que assumiu como CEO do SocGen em maio, foi encarregado de reviver o banco. Mas ele deixou claro na segunda-feira que há pouca ou nenhuma possibilidade de crescimento da receita.

O plano e as previsões de Krupa, que ele descreveu como “honestas” e realistas, decepcionaram os analistas. Um deles disse que rumores antes do anúncio, incluindo a venda de negócios pouco produtivos, alimentaram as expectativas de um plano mais abrangente.

“Este é o plano certo para o banco nos próximos anos”, disse Krupa a jornalistas quando questionado sobre a queda acentuada das ações do SocGen em resposta à sua estratégia.

MALESSA

Os bancos europeus, que operam em uma rede de países, cada um com seus próprios governos e regras locais, há muito tempo ficam atrás de seus concorrentes americanos.

Em um estudo recente, os ANBLEs do Banco Central Europeu atribuíram isso à dominância dos grandes bancos americanos no setor bancário de investimento global, bem como ao fardo dos empréstimos ruins de seus rivais europeus desde a crise financeira global.

A Europa há muito tempo é criticada por não limpar rapidamente após 2008, uma percepção que afetou seus bancos, embora tenha realizado reformas, como o fortalecimento da supervisão.

Testes de estresse realizados este ano mostraram uma malaise persistente e a fraqueza de vários bancos alemães, em particular.

Dos 14 bancos alemães testados para capital, oito ficaram abaixo da média da União Europeia. Aqueles que estavam acima eram principalmente subsidiárias de gigantes bancários dos EUA, como Goldman Sachs e JP Morgan.

E para complicar o problema, a economia europeia está desacelerando e ficando para trás dos Estados Unidos.

No início deste mês, a Comissão Europeia reduziu suas previsões econômicas para os 19 países que usam o euro, prevendo que o bloco verá apenas um crescimento modesto e que a Alemanha, sua locomotiva econômica, até mesmo encolherá este ano.

“Em algum momento, você terá uma crise de crédito e, inevitavelmente, o risco de inadimplência dos mutuários”, disse Frederic Rozier, investidor da Mirabaud, que investiu em bancos americanos.

A baixa capacidade de ganho dos bancos europeus diminuiu o apetite dos investidores por suas ações, que muitas vezes são negociadas por apenas uma fração do valor contábil – a soma de seus ativos.

Enquanto nos Estados Unidos, JP Morgan e Morgan Stanley são avaliados em cerca de 1,5 vezes o valor contábil, Deutsche Bank da Alemanha, o ABN Amro da Holanda, o Credit Agricole da França e o Standard Chartered do Reino Unido são avaliados em apenas metade ou menos do valor contábil.

Karel Lannoo, do think tank CEPS em Bruxelas, culpa a abordagem fragmentada da Europa na regulamentação financeira.

“Precisamos de um único mercado bancário”, disse ele. “Ainda não temos isso.”

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