O BCE vai pausar em setembro, diz maioria apertada dos ANBLEs pesquisa da ANBLE
BCE to pause in September, says narrow majority of ANBLE survey
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BENGALURU, 11 de agosto (ANBLE) – O Banco Central Europeu interromperá uma campanha de aumento de taxas de mais de um ano em setembro, de acordo com uma estreita maioria de ANBLEs pesquisados pela ANBLE, mas um novo aumento até o final do ano ainda está em pauta com a inflação em alta.
Desde julho de 2022, houve nove aumentos consecutivos nas taxas do BCE. Mas a presidente do banco, Christine Lagarde, começou a pavimentar o caminho para uma pausa ao dizer em uma coletiva de imprensa após o aumento de 25 pontos-base do mês passado: “Temos mais terreno a cobrir? Neste momento, eu não diria isso.”
Diante da desaceleração da atividade – especialmente na maior economia do bloco de 20 membros, a Alemanha – Lagarde também disse que os dados futuros serão cruciais para decisões futuras, e tanto um aumento quanto uma pausa em setembro são um “talvez decisivo”.
Na pesquisa, 37 – ou 53% – de 70 ANBLEs preveem nenhuma mudança na reunião de 14 de setembro, em comparação com 47% na pesquisa do mês passado, o que significaria que o BCE manteria sua taxa de depósito em 3,75%, de acordo com a precificação de mercado.
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A pesquisa também mostrou que 53% esperam um aumento na taxa de depósito para 4,00% em algum momento deste ano, com 33 ANBLEs afirmando setembro e quatro outubro ou dezembro.
Embora os mercados estejam precificados para uma probabilidade de cerca de 60% de uma pausa em setembro, eles estão divididos para o final do ano, com pouco mais de 50% de probabilidade de uma taxa de depósito de 4,00 até então.
“Nossa base prevê que o BCE permaneça em espera por um período prolongado. No entanto, contratempos na inflação ainda podem forçar um aumento das taxas ainda este ano”, disse Bas van Geffen, estrategista macro sênior do Rabobank.
“Com o BCE permanecendo dependente de dados, setembro e outubro representam os maiores riscos para outro aumento das taxas, caso os dados não deem ao Conselho de Governo a confiança de que a inflação está convergindo gradualmente para a meta.”
INFLAÇÃO PERSISTENTE
Dados preliminares divulgados na semana passada mostraram que a inflação subjacente da zona do euro, que exclui alimentos e energia voláteis, permaneceu em 5,5% em julho, e a inflação geral, que o BCE visa em 2%, caiu apenas ligeiramente para 5,3%.
A inflação subjacente é prevista para uma média de 5,0% este ano e 2,9% em 2024, de acordo com a pesquisa, mais alta do que a previsão de inflação geral de 2,5% para o próximo ano.
A inflação geral não deve atingir a meta de 2,0% até 2025, e mais de 90% dos ANBLEs pesquisados não veem cortes nas taxas antes do segundo trimestre de 2024.
Se o BCE aumentar mais uma vez, como prevê a visão consensual, isso significaria a taxa de depósito mais alta desde a introdução do euro em 1999 e totalizaria 450 pontos-base de aumentos no ciclo atual.
O aumento nas pressões de preços, inicialmente impulsionado pelos custos crescentes de energia, se espalhou para a economia em geral e continua a pesar sobre a demanda do consumidor.
A Alemanha tem sido uma das economias mais afetadas pelos efeitos colaterais da guerra na Ucrânia e pelos altos preços da energia, o que representa problemas para a economia da zona do euro como um todo.
Apesar de dados revisados mostrarem que o bloco de 20 membros escapou por pouco de uma recessão, suas perspectivas futuras não são brilhantes.
A economia da zona do euro crescerá 0,1% e 0,2% no trimestre atual e no próximo trimestre, respectivamente, e terá um crescimento médio de 0,9% em 2024, segundo a pesquisa.
O crescimento econômico lento foi uma das principais razões para o BCE sinalizar o fim de seu ciclo de aumento de taxas ao dizer que tinha “mais terreno a cobrir” alguns meses atrás.
“Esperamos que a economia estagne amplamente nos próximos trimestres, pois a área do euro enfrentará várias dificuldades devido à alta incerteza, ao impacto defasado do ciclo de aperto do BCE… e a menos apoio fiscal”, disse Michael Kirker, ANBLE europeu do Deutsche Bank.
(Para outras histórias da pesquisa econômica global da ANBLE:)
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