Bilionário gestor de hedge funds Bill Ackman está de repente mais preocupado com uma economia ’em desaceleração’ do que com a inflação – e ele está colocando seu dinheiro onde está sua boca.

Bilionário gestor de hedge funds Bill Ackman está de repente mais preocupado com uma economia 'em desaceleração' do que com a inflação - e ele está apostando o seu dinheiro onde está a sua boca!

Mas agora, Ackman acredita que a economia pode não estar tão saudável quanto parece, e com os conflitos no Oriente Médio e na Ucrânia em andamento, ele decidiu acabar com sua aposta contra os títulos do Tesouro de 30 anos.

“A economia está desacelerando mais rápido do que os dados recentes sugerem”, escreveu Ackman em uma postagem de segunda-feira no X, anteriormente Twitter, adicionando que “há muito risco no mundo para permanecer vendido nos títulos a taxas de longo prazo atuais.”

Uma economia dos EUA enfraquecida e tensões globais elevadas reduzem a probabilidade de inflação prolongada ou maiores rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo. Para os rendimentos de longo prazo permanecerem elevados, o Federal Reserve precisaria manter as taxas de juros mais altas por mais tempo, mas isso é improvável se a economia realmente estiver lutando, como Ackman afirma, ou se as guerras estrangeiras se intensificarem.

Essencialmente, a decisão de Ackman de encerrar sua posição vendida nos títulos do Tesouro de 30 anos pode ser um sinal de que seu principal medo está mudando de uma economia superaquecida com taxas de juros mais altas e inflação para uma economia desacelerada que pode entrar em recessão em meio a riscos geopolíticos.

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Embora de curta duração, a grande aposta de Ackman contra títulos foi certamente lucrativa, embora não esteja claro exatamente quanto dinheiro ele ganhou. Com a inflação aumentando em relação ao ano anterior, de 3% em junho para 3,7% no mês passado, e o Fed permanecendo principalmente hawkish, o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos disparou de 4,16% em 2 de agosto para um pouco mais de 5% quando Ackman encerrou sua aposta.

A negociação também parece ter sido bem cronometrada. Na segunda-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos chegou a 5,17% antes que Ackman anunciasse que encerrou sua posição vendida e a notícia do aumento do número de mortos no conflito entre Israel e Hamas assustou os investidores, fazendo o rendimento voltar abaixo de 5%.

É claro que, como sempre acontece nos mercados, nem todos concordam com Ackman quando se trata do futuro da inflação, das taxas de juros e, por extensão, dos rendimentos dos Títulos do Tesouro.

Brent Schutte, diretor de investimentos da Northwestern Mutual Wealth Management Company, explicou em uma nota de segunda-feira que o crescimento dos salários ainda é “muito alto e provavelmente incompatível com a redução da inflação para 2%.” Ele observou que os gastos do consumidor também permanecem fortes, evidenciados pelos recentes relatórios de vendas no varejo, o que significa que o Fed pode ter que manter as taxas de juros em um nível mais alto do que o esperado para garantir que os preços sejam mais estáveis.

Lisa Shalett, diretora de investimentos da Morgan Stanley Wealth Management, alertou que os investidores ainda estão preocupados com a instabilidade fiscal, também diante do impasse político em Washington e dos déficits federais recordes. Isso ainda pode levar a um aumento na necessidade de compensação para manter os títulos do Tesouro na forma de maiores rendimentos.

“A queda crescente nos títulos do Tesouro reflete o desejo dos investidores de serem compensados por uma lista crescente de riscos, que agora incluem cada vez mais a instabilidade geopolítica e as demandas de gastos fiscais, quando o país já luta para financiar seu déficit”, escreveu Shalett em uma nota de segunda-feira. “Os acontecimentos em Washington, a política do Fed e o nível do dólar americano e seu papel como moeda de reserva são de grande importância.”