Análise O acordo de 4 bilhões de dólares da Binance é uma vitória para a empresa – mas tem uma grande pegadinha

Análise O acordo de 4 bilhões de dólares da Binance é uma vitória para a empresa - mas tem um porém gigante!

O anúncio, acompanhado de acordos legais com três agências federais diferentes, também evidenciou uma mudança dramática da ANBLE tanto para a Binance quanto para Zhao em relação a dois anos atrás. Em 2021, a empresa estava lucrando bilhões com uma bolha especulativa gigantesca, enquanto seu CEO se deliciava voando de país em país em uma tentativa ilusória de operar além do alcance dos reguladores. Na terça-feira, aquela era de liberdade chegou ao fim quando um Zhao de fala mansa apareceu em um tribunal federal em Seattle para se submeter às autoridades dos EUA.

Os acontecimentos de terça-feira representam uma grande vitória para o Departamento de Justiça, mas, paradoxalmente, também são uma vitória para a Binance. Ao contrário da FTX e de outros titãs caídos das criptomoedas, a Binance continuará operando e, ao que tudo indica, seu ex-CEO permanecerá em liberdade.

Esse desfecho desafia as previsões de muitos que assumiam que as inúmeras transgressões da Binance – que incluem fechar os olhos para transações com regimes ilegais como Irã e Rússia – sinalizariam o fim da empresa. Embora a multa massiva seja um golpe no tesouro da empresa e a humilhação de Zhao abale a vantagem de longa data da Binance, a resposta inicial do mercado sugere que a empresa sobreviverá.

Muitos na indústria há muito tempo estão preocupados com as acusações criminais pendentes sobre a Binance como um evento de cisne negro potencial, semelhante ao colapso repentino da FTX em meio a uma torrencial de fraudes, que poderia levar o Bitcoin de volta abaixo de US$ 10.000 e atrasar a criptomoeda por anos. Mas até agora, o mercado tem em grande parte ignorado os eventos dramáticos do dia. Até a noite de terça-feira, o Bitcoin estava em queda de cerca de 4% em 24 horas, para pouco menos de US$ 36.100, enquanto o token BNB nativo da Binance (uma aproximação aproximada das ações corporativas) havia caído 12% – uma quantia significativa, mas pouco impactante nos mercados voláteis de criptomoedas.

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No momento, todas as indicações são de que a Binance vai superar a tempestade atual e estar preparada para aproveitar uma alta de meses nos mercados de ativos digitais, que muitos dizem marcar o fim de um longo inverno cripto de 18 meses. Se os preços se mantiverem em grande parte nas próximas 48 horas, é um bom sinal de que haverá uma navegação tranquila no futuro previsível – especialmente à medida que gigantes financeiros tradicionais como BlackRock e Fidelity se preparam para entrar no mercado com ETFs de criptomoedas nas próximas semanas.

A longo prazo, no entanto, a Binance terá que navegar em uma nova obrigação legal que pode prejudicar seu status como líder do setor.

Choque cultural corporativo

Embora os anúncios de terça-feira tenham imposto grandes penalidades tanto para a Binance quanto para Zhao, a dor a longo prazo para a empresa está nos monitores designados pelo tribunal descritos nos acordos tanto do Departamento de Justiça quanto do Departamento do Tesouro – Rede de Execução de Crimes Financeiros.

De acordo com os termos do acordo, os monitores serão designados por períodos de três e cinco anos e terão amplos poderes para supervisionar as práticas comerciais da Binance, incluindo como ela adiciona novos clientes e como interage com diversas jurisdições sujeitas a sanções ou vigilância dos EUA. Os monitores, que serão escolhidos de uma lista fornecida pela Binance, terão um alto grau de autonomia e serão obrigados a serem especialistas nas rígidas regras dos Estados Unidos contra lavagem de dinheiro e sanções. Eles também estão sujeitos a regras que proíbem a Binance de interagir com eles por dois anos ou mais após o término de seus mandatos – uma salvaguarda para garantir que não sejam influenciados pela empresa.

Os monitores provavelmente serão um grande choque para a cultura corporativa da Binance, que por tanto tempo foi tão despreocupada que a empresa – por um tempo – afirmou não ter sede corporativa. Inspectores incorporados do governo dos EUA certamente serão disruptivos e podem prejudicar a reputação de longa data da Binance quanto à inovação. Tudo isso também é provável que leve seus clientes obscuros, que há muito tempo favorecem a plataforma por sua falta de supervisão, a fugir para outras corretoras menos conformes – de fato, a participação de mercado da corretora já havia caído para cerca de 38% este ano, de mais de 50%.

“Funcionalmente, impede-os de administrar o negócio da maneira como a Binance o fez historicamente”, disse o investidor veterano em criptomoedas Mike Alfred em um Twitter Spaces na terça-feira. “Também levanta a questão de se eles podem gerar dinheiro suficiente para pagar todas essas multas.”

Uma pessoa próxima à Binance, que falou sob condição de anonimato, minimizou tais preocupações, dizendo que o acordo marca o início de uma nova era nas criptomoedas, que será marcada pela conformidade – e que o pacto entre a Binance e os reguladores dos EUA coloca a empresa em posição de ser a principal beneficiária disso.

É de fato possível que a Binance consiga se reinventar como uma cidadã corporativa modelo do mundo das criptomoedas, e se destacar como um fórum favorito para investidores convencionais. Mas isso provavelmente será uma batalha difícil, já que a empresa tenta encontrar seu caminho sem seu fundador e CEO de longa data – e enquanto tenta operar sob o olhar atento de um agente do governo dos EUA a cada passo.