O Futuro das Finanças Paolo Ardoino sobre a Tether provando os críticos das criptomoedas errados e como a Bitfinex é uma empresa diferente em comparação com a Binance.

O Futuro das Finanças Paolo Ardoino, a Tether e o fim dos críticos das criptomoedas. Descubra como a Bitfinex se destaca da Binance!

Tether é o maior emissor de stablecoins do mundo, mas também é o mais criticado. Nos últimos anos, os críticos têm lançado dúvidas sobre a natureza de suas reservas e os ativos específicos que respaldam a stablecoin, que possui um valor de mercado de US$ 89 bilhões.

No entanto, Paolo Ardoino, o novo CEO da Tether e que há muito tempo é o rosto público da empresa, disse que se sente vindicado, à medida que outras empresas de criptoativos e até mesmo alguns bancos tradicionais têm falido enquanto a Tether prospera.

Ardoino, que também é o CTO da Bitfinex, conversou com a ANBLE sobre a estratégia da exchange nos mercados emergentes e por que ele não ficou rápido em comemorar o acordo entre a Binance e Changpeng “CZ” Zhao com os procuradores dos EUA.

(Esta entrevista foi editada para ser mais breve e clara.)

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Como você começou sua carreira?

Comecei a aprender programação aos 8 anos de idade. Eu me lembro que meu pai comprou um computador antigo modelo 386. Era um Olivetti, uma empresa italiana, porque sou italiano. Lembro que ele disse que custou dois meses de salário, então foi um grande gasto. Meu pai era um simples funcionário e também agricultor. A partir daí, fui aprendendo sobre programação. Sempre fui animado em construir e criar coisas por meio da programação. Para mim, é uma forma de arte. Com arte, você pode criar universos, e com programação você também pode fazer isso. Avançando no tempo, fui para uma universidade de ciência da computação em Gênova e me formei lá. Trabalhei por alguns anos como pesquisador em projetos muito interessantes em nome da universidade. E então, como às vezes acontece, pelo menos na Itália acontece o tempo todo, sabe, o salário era muito baixo. Estávamos fazendo maravilhas, e o salário era baixo, então decidi procurar algo diferente.

Eu estava animado com muitas coisas em ciência da computação. Eu estava animado com arte e programação, com código aberto, com aplicativos distribuídos – e isso foi antes do Bitcoin – e com redes resilientes como o BitTorrent. Na universidade e no meu tempo livre, cultivei tudo isso e, como disse, trabalhei como pesquisador e depois decidi procurar algo diferente. Enquanto isso, eu estava animado com finanças, porque as finanças são uma das coisas que parecem controlar o mundo. Então eu estava sempre olhando como as finanças estavam impactando a sociedade. Me considero um pouco ativista quando se trata de liberdade de expressão e comunicação. Então, de certa forma, decidi conhecer cada vez mais sobre finanças. Para fazer isso, comecei a trabalhar para alguns fundos de hedge que precisavam construir software para seus fundos e para a gestão de seus portfólios. E acabei em Londres, criando minha startup. Era 2012, 2013, e tínhamos alguns clientes, construindo software para fundos de hedge e family offices nos mercados do Reino Unido e Suíça.

Quando você se interessou por criptoativos e como se envolveu pela primeira vez?

Por volta de 2012, 2013, ouvi falar do Bitcoin. Eu estava lendo o white paper do Bitcoin. O que me animou primeiro no Bitcoin foi a tecnologia blockchain, porque na minha vida diária no setor financeiro, eu estava perdendo tempo tentando conciliar números em dezenas de diferentes locais de negociação, depositários e câmaras de compensação – e assim por diante. Isso acontecia porque a tecnologia usada pela velha e tradicional finança é terrível. Tem 30 anos.

A tecnologia blockchain é realmente incrível porque todos aqueles que possuem um nó veem os mesmos números, veem a mesma coisa. A blockchain pode ajudar a modernizar, de forma drástica, a infraestrutura financeira e tecnológica. Então eu comecei a olhar para o Bitcoin primeiramente nesse contexto e, depois de alguns meses, comecei a pensar no Bitcoin como uma moeda – potencialmente a moeda mais importante do mundo.

Em 2014, conheci Giancarlo Devasini, o CFO da Bitfinex. Ele tinha a exchange e eu tinha minha própria startup. Eu concordei em ajudar a Bitfinex em uma das fraquezas que tinha na época – a velocidade do motor de correspondência, que é a parte central de uma plataforma de negociação. A Bitfinex, em 2014, já era uma das duas exchanges mais importantes do mundo. Havia algumas outras, é claro, na época. Havia a Kraken e o Coinbase, OkayCoin, depois a Bitfinex e a Bitstamp. E a Bitfinex estava ganhando cada vez mais destaque porque ela tinha negociação com margem – tinha funcionalidades realmente interessantes – mas o motor de correspondência não era aprovado. Então me pediram para entrar e começar a consertar isso.

De 2014 até meados de 2016, eu me concentrei apenas no motor de correspondência e basicamente na melhoria da velocidade da plataforma de negociação, nada mais do que isso. Então, em meados de 2016, a exchange foi hackeada. Nesse momento, me foi pedido para assumir o cargo de CTO. Nesse ponto, o nível de confiança em meu trabalho estava realmente alto. Já que eu provei ser capaz de construir coisas complexas e entregar bons produtos, me foi pedido para cuidar de toda a plataforma, em vez de apenas o motor de correspondência.

Você poderia me contar um pouco mais sobre a estratégia da Bitfinex conforme ela continua a se expandir em mercados emergentes?

Eu acredito que os mercados emergentes – países em desenvolvimento – são aqueles que realmente podem aproveitar ao máximo a indústria de criptomoedas. São aqueles mais sujeitos à desvalorização de suas moedas nacionais, os mais afetados pela inflação. Todos são afetados pela inflação, inclusive as pessoas que vivem nos Estados Unidos. Mas se você vive na Argentina, se você vive na Venezuela, isso é um problema muito mais evidente. E então, com a Bitfinex, acreditamos que é importante atender aos clientes que estão nos locais que realmente precisam de sua ajuda. Além disso, é claro, os europeus estão realmente empolgados com as criptomoedas, mas eu acho que, de certa forma, vender serviços para europeus é como tentar vender sorvete para um Inuíte – eles não precisam disso. A Europa e a América do Norte já possuem as melhores opções de negociação e pagamento do mundo.

Ferramentas como o Bitfinex Pay e/ou a negociação peer-to-peer da Bitfinex são perfeitas para mercados emergentes porque eles estão em uma situação de necessidade, e nós acreditamos no potencial do Bitcoin e das criptomoedas, de uma forma geral, para criar uma espécie de bote salva-vidas para muitas pessoas que vivem nesses mercados emergentes. A Argentina já deu o calote em sua dívida algumas vezes, e assim eles tiveram praticamente um reset de sua moeda. Imagine uma família que economizou dinheiro por 10 anos, e então tudo se perde. Isso é realmente injusto, não é? Eu acredito que esta é a primeira vez na história em que as pessoas podem escolher sair, e elas podem escolher proteger suas famílias das decisões ruins dos bancos centrais de seus países de origem.

O que você acha do acordo que Changpeng “CZ” Zhao e a Binance fizeram com procuradores dos EUA? Isso é vantajoso para a Bitfinex?

Diferentemente de muitos de nossos concorrentes, nós não gostamos de aproveitar a desgraça dos outros. Eu acho que isso é algo bastante triste que alguns outros CEOs, de certa forma, estavam bastante arrogantes após o ocorrido. Eu acho que é importante apenas pensar em sua empresa, sem esperar ser melhorado, ou apenas sobreviver, apenas porque os outros estão caindo.

A Bitfinex é uma empresa diferente em comparação com a Binance. Nós somos uma exchange menor. Nós somos menores por opção. Nós nos orgulhamos de nosso trabalho de conformidade, e nos orgulhamos de nossa tecnologia. E ao longo do tempo renunciamos a diferentes oportunidades porque estavam fora de nosso interesse em termos de risco. Isso não é verdade para muitas outras exchanges que decidiram se expor a mais riscos. Nós queremos vencer a maratona – porque eu acredito que isso é uma maratona – não porque os outros estão caindo.

Como têm sido as coisas desde que assumiu o cargo de CEO na Tether em outubro e qual é a sua visão para a empresa?

Está tudo seguindo normalmente. Tanto na Bitfinex quanto na Tether, sempre me considerei mais do que um desenvolvedor, e nos últimos anos tenho me dedicado ao lado estratégico das empresas. Tenho me envolvido cada vez mais na execução dessa estratégia e representado publicamente a Bitfinex e a Tether. A Tether cresceu como um gigante, e demonstrei ser capaz de liderar tanto as equipes quanto a estratégia.

Acredito que a Tether é uma empresa quase única em seu tipo. É uma empresa que, por muitos anos, muitas pessoas, talvez não muitas pessoas, mas algumas vozes bem altas, sempre esperaram que a Tether desmoronasse, torcendo por todas as outras empresas do setor de criptomoedas. Lembro-me quando a maioria da mídia mainstream apoiava a FTX. Agora, é claro, todos estão tentando se distanciar disso. Mas é verdade que, até o ano passado, como um ano, três meses atrás, todos estavam apoiando a FTX – assim como todos torciam por Celsius, por BlockFi, por Voyager e Genesis, e todas as empresas que faliram em 2022.

Mesmo este ano, três bancos, quatro bancos, Silicon Valley Bank, Signature, Silvergate e também Credit Suisse, faliram. Então, quando ouço banqueiros apontando o dedo para nós, quando ouço outras pessoas do setor de criptomoedas apontando o dedo para nós, sempre lembro o que aconteceu. Eles deveriam olhar para sua própria casa antes de apontar o dedo para nós.

A Tether é a empresa mais sólida que você pode encontrar neste setor. Ela vem construindo inovação, a criptomoeda estável. A segunda inovação que a Tether criou é a banca de reserva integral. Se você pensar bem, todos os bancos – como o Silicon Valley, Silvergate, Signature e Credit Suisse provaram – estão altamente alavancados. No caso desses bancos americanos, estavam alavancados em títulos municipais, com prazos de 10, 20, 30 anos. A Tether é amplamente fiscalizada e sempre provou – mesmo quando a Tether possuía papel comercial – ser sólida.

Por que você acha que a stablecoin da Tether cresceu tanto recentemente em comparação com as concorrentes?

Acredito que seja bastante claro o motivo. A proposta dos nossos concorrentes é voltada para Wall Street, banqueiros e instituições. Mas é loucura como – como eu disse sobre a Bitfinex, também é verdade para a Tether -, se você é europeu, não precisa de uma criptomoeda estável em dólar. Se você está nos EUA, não precisa de uma criptomoeda estável em dólar. Todos têm uma conta bancária, têm cartões de crédito ou débito e acesso a empréstimos e tudo o mais.

Existem 3 bilhões de pessoas desbancarizadas, que estão excluídas do sistema financeiro, não porque são pessoas ruins – são ótimas pessoas – simplesmente, de forma geral, são muito pobres para despertar interesse de qualquer banco. Então, nosso argumento é que não estamos atendendo clientes nos EUA e não estamos interessados em clientes na Europa. Nosso foco sempre foi nos países em desenvolvimento e mercados emergentes.

A Tether tem se mostrado resiliente, mas ao mesmo tempo não divulgou uma auditoria completa. Qual é o problema?

Em primeiro lugar, todos os nossos poderosos concorrentes também não têm uma auditoria completa. Embora fossem considerados, novamente, os heróis do setor, eles têm um atestado. Claro, eles são menores que nós, mas vamos nos perguntar por quê. A razão não é que a Tether não quer uma auditoria completa. A Tether está trabalhando, e tem trabalhado, e já disse muitas vezes publicamente, em uma auditoria completa e está tentando conseguir uma das grandes empresas de auditoria para fazer uma auditoria completa. Mas veja o que aconteceu nos EUA no Congresso. Os auditores foram aconselhados a não aceitar novos clientes cripto, clientes relacionados a cripto. Um auditor que assume um novo cliente cripto pode ser um enorme passivo, especialmente após FTX.

Nossa atestação também é diferente da dos nossos concorrentes – se você olhar os detalhes da atestação e os processos publicados pela BDO, verá que eles estão dizendo que essa atestação mostra como a BDO está solicitando a confirmação direta dos saldos bancários de todos os nossos correspondentes. Então, eles não estão apenas confiando na nossa palavra. Eles são realmente minuciosos em sua abordagem. Além disso, mantemos US$ 3,2 bilhões em reservas excedentes. Poderíamos ter compartilhado, poderíamos ter distribuído bilhões. Isso é nosso dinheiro, nossos lucros. Poderíamos ter distribuído isso. Não fizemos porque estamos comprometidos em fazer da Tether a empresa mais sólida não apenas no espaço cripto, mas no mundo.

Novamente, todos os bancos estão realizando reservas fracionárias – a Tether não. Queremos demonstrar que é possível ser uma empresa saudável e manter a grande maioria dos lucros dentro da empresa ou do grupo, para fornecer garantia adicional aos seus usuários. Estamos fazendo um trabalho maravilhoso. Claro, ainda estamos comprometidos em trabalhar com os auditores para realizar uma auditoria, e essa é a nossa prioridade.

Na sua opinião, qual é o futuro das finanças?

Não acredito que as criptomoedas estão aqui para acabar com as finanças. Acredito que o Bitcoin é – antes de tudo, faço uma grande distinção entre criptomoedas e Bitcoin. Para mim, o Bitcoin é a moeda definitiva que é o salva-vidas para todos que desejam ter uma alternativa ao sistema atual. O sistema atual tem muitas falhas. Não acredito que as criptomoedas, ou o conjunto das criptomoedas, possam salvar as finanças.

Acredito que o Bitcoin está cada vez mais entrando e sendo aceito pelo sistema financeiro tradicional. O Bitcoin pode ser usado de duas maneiras, através de um ETF, através de um produto bancário, ou, se as pessoas quiserem, sempre poderão optar por usar o Bitcoin de forma independente. Essa é a melhor garantia que alguém pode ter. Esta é a primeira vez na história que as pessoas podem realmente ter seu próprio dinheiro. Isso é algo que nunca aconteceu antes e algo que mudou as finanças para sempre. Acredito que o Bitcoin é o elemento que forçará as finanças nos próximos anos a serem mais verdadeiras, mais transparentes e mais honestas. Mas o Bitcoin é um recém-nascido. Levará tempo, mas acho extremamente empolgante.