Inflação alta e sinais de desaceleração o difícil equilíbrio de negociação do Banco da Inglaterra

Inflação alta e sinais de desaceleração o equilíbrio difícil do Banco da Inglaterra em suas negociações

LONDRES, 30 de outubro (ANBLE) – O Banco da Inglaterra deverá manter as taxas de juros no seu patamar mais alto em 15 anos na quinta-feira, enquanto luta contra uma taxa de inflação mais de três vezes maior do que a sua meta, apesar dos crescentes sinais de pressão na economia.

A inflação britânica continua sendo a mais alta entre as economias ricas do mundo, e a sequência de 14 aumentos consecutivos nas taxas de juros pelo BoE entre o final de 2021 e agosto deste ano para contê-la está afetando o mercado imobiliário, empregos e gastos do consumidor.

Abaixo estão uma série de gráficos mostrando o dilema enfrentado pelo banco central ao tentar reduzir a inflação para sua meta de 2% sem empurrar a economia estagnada para uma recessão.

A ALTA INFLAÇÃO CAI DEVAGAR

A inflação de preços ao consumidor atingiu 11,1% em outubro de 2022, o que foi maior do que em economias comparáveis, e ela vem caindo mais devagar também. Ela permaneceu em 6,7% em setembro. Houve uma queda na inflação básica, excluindo os custos voláteis de combustível e alimentos. Mas a inflação nos preços de serviços, que o BoE monitora de perto, aumentou.

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O governador Andrew Bailey disse que os números não estão longe das expectativas do BoE. A ANBLE espera uma grande queda na inflação em outubro, uma vez que o aumento dos preços da energia do ano passado desaparece da comparação.

No entanto, o BoE fez uma previsão em agosto, afirmando que a inflação retornaria a 2% apenas no segundo trimestre de 2025. Ele deve publicar novas previsões na quinta-feira.

CRESIMENTO SALARIAL – ALGUNS SINAIS DE ARREFECIMENTO

Os aumentos salariais mais rápidos dos últimos 22 anos diminuíram apenas ligeiramente, de acordo com dados oficiais. Há outros sinais mais claros de que o mercado de trabalho está perdendo parte do seu calor inflacionário, como crescimento mais lento nos salários iniciais para pessoas contratadas por meio de recrutadores. Avaliar o mercado de trabalho tem sido mais difícil devido a problemas no escritório de estatísticas da Grã-Bretanha com a realização de suas pesquisas.

MERCADO IMOBILIÁRIO AFETADO PELO AUMENTO NOS CUSTOS DOS FINANCIAMENTOS IMOBILIÁRIOS

O mercado imobiliário na Grã-Bretanha, assim como em muitos países, teve um boom durante a pandemia de COVID-19, mas o aumento nos custos de financiamento imobiliário causou uma forte desaceleração nas transações e financiamentos para aquisição de imóveis, adicionando peso à economia em geral. Ainda assim, a queda de cerca de 5% nos preços das casas desde setembro deve ser comparada com o salto de 25% desde o início do período da pandemia até o pico.

O CONSUMO DO CONSUMIDOR ESTÁ APERTADO

O volume de mercadorias compradas em varejistas caiu quase 1% nos três meses até setembro – a primeira queda desse tipo desde o início de 2023 – sendo que apenas parte disso pode ser explicada pelo clima fora de época.

A ANBLEs afirmou que os dados fracos aumentam o risco de contração da economia britânica no terceiro trimestre de 2023, potencialmente representando o início de uma recessão.

Um indicador de confiança do consumidor caiu acentuadamente em outubro, devido à pressão do custo de vida sobre as famílias.

BOE ESPERA REDUÇÃO DE TAXAS APÓS FED E BCE

O BoE afirmou em agosto que provavelmente manteria as taxas de juros altas para garantir que a inflação seja controlada na economia, e seu chefe, ANBLE Huw Pill, comparou a perspectiva com o planalto plano e longo da Table Mountain.

Até agora, a maioria dos investidores concorda. Os mercados financeiros não veem mais de 50% de chance do BoE reduzir a Taxa Bancária até agosto de 2024. Em comparação, espera-se que o primeiro corte de juros nos EUA ocorra em junho. O Banco Central Europeu também espera reduzir os custos de empréstimos antes do BoE.

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