O BOJ pode adiar o fim das taxas negativas até abril – ex-membro do conselho
BOJ pode adiar fim das taxas negativas até abril - ex-membro conselho.
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TÓQUIO, 26 de setembro (ANBLE) – O Banco do Japão pode adiar o fim das taxas de juros negativas até aproximadamente abril do próximo ano para avaliar se os ganhos salariais se ampliarão o suficiente para manter a inflação de forma sustentável na meta de 2%, disse o ex-membro do banco central Makoto Sakurai à ANBLE.
Com a inflação ultrapassando 2% por mais de um ano, há especulações de que o BOJ aumentará as taxas de juros de curto prazo do atual -0,1% já no final deste ano.
O fim das taxas de juros negativas provavelmente não prejudicará muito a economia, pois os custos reais de empréstimos ajustados pela inflação permanecerão baixos, disse Sakurai, ex-membro do conselho do BOJ que mantém estreitas ligações com os formuladores de políticas atuais.
No entanto, o banco central não terá pressa em reduzir os estímulos devido a sinais de fraqueza na recuperação econômica do Japão, como consumo lento e despesas de capital abaixo do esperado, disse ele na terça-feira.
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O BOJ continua sendo uma exceção ao manter sua postura de política monetária flexível, enquanto grande parte da economia global enfrenta aumentos agressivos nas taxas de juros nos últimos 18 meses para controlar a inflação.
A incerteza em relação às perspectivas econômicas dos Estados Unidos e da China também dá ao BOJ motivos para ser cauteloso com os aumentos nas taxas, acrescentou Sakurai.
“O fim das taxas negativas será em grande parte uma medida simbólica, mas o BOJ provavelmente quer cronometrá-la com muito cuidado”, disse Sakurai.
Mesmo que o banco central acabe com as taxas negativas, provavelmente descreverá a medida como um ajuste modesto no grau de estímulo monetário, disse ele.
“A última coisa que o BOJ quer é dar ao público a impressão de que está apertando a política monetária”, acrescentou.
A inflação básica do Japão atingiu 3,1% em agosto, permanecendo acima da meta de 2% do BOJ pelo 17º mês consecutivo, à medida que mais empresas aumentam os preços para repassar os custos crescentes de matérias-primas aos consumidores.
Mudanças no comportamento das empresas na definição de preços aumentaram as expectativas de que o BOJ logo abandonará sua política de controle da curva de rendimento (YCC), na qual orienta as taxas de curto prazo em -0,1% e o rendimento dos títulos de 10 anos em torno de zero.
Em julho, o banco aumentou um limite rígido para o rendimento de 10 anos para 1,0% em vez de 0,5%, permitindo que as taxas de juros de longo prazo subissem com mais liberdade, refletindo a inflação mais alta.
Ao afrouxar seu controle sobre os rendimentos, o BOJ ganhou tempo para analisar os desenvolvimentos no exterior e as perspectivas salariais internas antes de reduzir os estímulos, disse Sakurai, que, como membro do conselho, participou da adoção do YCC em 2016. Seu mandato de cinco anos no conselho terminou em 2021.
Embora as grandes empresas possam continuar a oferecer salários mais altos no próximo ano, a questão é se as pequenas empresas poderão fazer o mesmo. A diferença na produção do Japão também precisa se tornar positiva para que os salários aumentem em conjunto com a inflação de forma sustentável, disse ele.
“Tendo tomado medidas em julho, o BOJ pode não ter que fazer nada significativo pelo menos pelo restante deste ano e até bem no próximo ano”, disse ele.
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