Para descarbonizar, Carlyle investe em negócios intensivos em carbono. Isso faz sentido?

Carlyle investe em negócios intensivos em carbono para descarbonizar. Faz sentido?

Em princípio, não. “Estamos nos encaminhando para o desastre, de olhos bem abertos”, disse o Secretário-Geral da ONU, António Guterres, no início deste verão, enquanto mais um relatório apresentava o cenário apocalíptico do aquecimento global. “As políticas atuais estão levando o mundo a um aumento de temperatura de 2,8 graus até o final do século”, disse ele. “Isso significa uma catástrofe”. Evitar o pior cenário significa parar de investir em novos projetos de abastecimento de combustíveis fósseis, desinvestir de interesses em combustíveis fósseis e retirar totalmente os ativos de combustíveis fósseis das carteiras de investimento.

Megan Starr, chefe de impacto da empresa, discorda. Não é que ela questione a necessidade de alcançar emissões líquidas zero. Como 90% do PIB global agora está abrangido por acordos de emissões líquidas zero, ela me disse que a descarbonização está se tornando “crítica” para a base de clientes de muitas das empresas de sua carteira, criando um “efeito dominó de emissões líquidas zero”.

Mas ela disse que desinvestir das empresas com maior pegada de carbono não é a melhor maneira de alcançar esse objetivo. “A matemática fácil é que, em 250 empresas da carteira,… se você vender uma dúzia delas, poderá reduzir sua pegada de carbono em 1-2 em 95%”, disse ela. “Mas isso não altera uma molécula de dióxido de carbono na atmosfera”. Portanto, em vez disso, a Carlyle decidiu “manter os investimentos e promover a descarbonização do mundo real”.

Os benefícios do desinvestimento versus investimento são discutíveis. Mas o interessante no caso da Carlyle é que ela desenvolveu um plano de ação para o que fazer em seguida.

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Desde a definição de sua estratégia de carbono, Starr me disse que a Carlyle trabalhou com 22 de suas empresas mais intensivas em carbono para desenvolver suas metas de descarbonização “alinhadas com o Acordo de Paris” para 2030 e 2040. E compartilhou com essas empresas conhecimento e recursos para descarbonizar e encontrar formas mais limpas de crescimento.

O COO de uma dessas empresas, Martin Koenig, da empresa química alemã Nobian, me falou dos benefícios que essa abordagem gerou para a empresa.

Por um lado, a Nobian conseguiu condições melhores para seus empréstimos. À medida que a Nobian atinge metas em seu caminho para reduzir suas emissões diretas de carbono em 50% até 2030, os “títulos verdes” que ela obtém para esses investimentos têm um custo de capital mais baixo. “Podemos facilmente chegar a 10 pontos-base” de redução nas taxas de juros se as metas de descarbonização forem alcançadas, disse Koenig. “Isso torna tudo mais fácil”.

A Carlyle também ajudou a Nobian a “flexibilizar” suas plantas, para que ela possa usar mais facilmente energia renovável em sua produção. “A Carlyle forneceu o quadro regulatório, financeiro, em torno disso”, disse Koenig. “Agora estamos a caminho de nos tornarmos uma das empresas químicas mais rápidas a se descarbonizar”.

E com a Carlyle direcionando suas empresas para mercados com baixa emissão de carbono, a Nobian agora está explorando oportunidades de receita descarbonizada, como converter cavernas de sal vazias em instalações de armazenamento de hidrogênio para armazenar fontes renováveis e dependentes do clima, como energia eólica.

“O fato de a energia renovável nunca ser contínua… significa que tudo se trata de armazenamento”, disse Koenig. Isso ocorre porque, embora o hidrogênio seja usado para armazenar energia renovável, ele também deve ser fisicamente armazenado. Koenig explicou que uma das duas maneiras de fazer isso é usando cavernas de sal esgotadas. E sua empresa é uma das poucas na Europa que pode fazer isso.

Com essa capacidade, a Nobian, uma empresa com € 2 bilhões ($ 2,17 bilhões) em receita, desbloqueou um enorme potencial de crescimento: o mercado de armazenamento de hidrogênio é estimado em pelo menos € 4 bilhões ($ 4,35 bilhões) por ano apenas na Alemanha e nos Países Baixos.

Esse é o objetivo final da Carlyle. Manter suas empresas intensivas em carbono, segundo ela, ajudá-las a descarbonizar suas operações e oportunidades de negócios futuras e obter um ótimo resultado para seus investimentos e para o clima. “Investimos trabalho árduo e tempo porque isso impulsionará negócios de longo prazo”, disse Starr. “As tendências macroeconômicas estão chegando. Estamos realmente vendo o retorno com o tempo”.

Emissões líquidas zero e descarbonização também serão dois temas proeminentes na Impact Initiative no próximo mês em Atlanta. Se você quiser participar desse evento de dois dias, pode se inscrever aqui.

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Peter VanhamEditor Executivo, ANBLE [email protected]

Esta edição do Relatório de Impacto foi editada por Holly Ojalvo.

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