A Ark de Cathie Wood está expandindo para a Europa, mas não espera ganhar dinheiro rapidamente porque é a ‘região mais complicada do mundo
A Ark de Cathie Wood está a expandir-se para a Europa, mas não espera enriquecer rapidamente porque é a região mais complicada do mundo
A ARK de Wood comprou uma participação de 70% no grupo de fundos europeus Rize ETF por $5.5 milhões no mês passado. O grupo cria fundos de investimento negociados em bolsa em torno de ativos “primeiro do futuro”. Para a Rize, isso significa desde o futuro dos alimentos sustentáveis até o desenvolvimento da economia circular.
A Rize gerenciava mais de $450 milhões em 11 ETFs até agosto, de acordo com um comunicado de imprensa da ARK anunciando o negócio. É uma gota no oceano em comparação com a gestão da ARK de cerca de $25 bilhões em ativos.
No entanto, as particularidades dos ETFs europeus significam que Wood dificilmente copiará e colará estratégias de sucesso dos Estados Unidos para a Europa – ou ganhará muito dinheiro rapidamente. Em uma entrevista ao Financial Times publicada na segunda-feira, a CEO da empresa de gestão de ETFs Ark Invest disse que o mercado europeu seria um “osso duro de roer”.
“Sabíamos, como uma empresa americana, que a Europa e o Reino Unido são as regiões mais complicadas do mundo. Precisávamos de talento e liderança locais”, disse Wood ao FT.
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Atração pelos parecidos
É claro por que Wood, cujos fundos gerenciados ativamente se concentram em ações individuais em vez da abordagem típica de ETFs de rastrear um índice como o NASDAQ, foi atraída pela Rize.
As ações em sua carteira estão intensamente focadas no futuro e dependem da percepção de grande potencial de crescimento para empresas bem posicionadas para aproveitar os avanços tecnológicos.
“Acreditamos que o mercado europeu de ETFs apresenta uma forte oportunidade de crescimento, à medida que investidores novos e mais jovens continuam a ter acesso a ETFs por meio do crescimento de plataformas digitais, e à medida que os ETFs ativos aumentam a participação de mercado atendendo à demanda por exposições inovadoras de investimento”, disse Wood em seu comunicado de imprensa.
O ‘osso duro’ dos ETFs europeus
No entanto, existem várias diferenças entre os mercados europeu e americano de ETFs que fizeram Wood moderar as expectativas dos investidores logo após adquirir a Rize.
Para começar, o mercado europeu é lar de 24 idiomas oficiais, e embora o Euro elimine em grande parte o risco cambial, ainda há grandes players como a libra esterlina e o franco suíço disputando a supremacia. Está longe do padrão americano de dólar americano e idioma inglês.
Também existem várias taxas e transações subjacentes ao lidar com vários desses mercados europeus, o que prejudica a quantidade de dinheiro no sistema e torna as negociações mais difíceis.
Também há vantagens fiscais em investir em ETFs nos EUA, pois eles evitam transações em dinheiro que podem acionar requisitos de ganhos de capital, de acordo com a Invesco. Na Europa, no entanto, costuma-se cobrar uma taxa fixa nos ETFs.
Por fim, os ETFs nos EUA tiveram um forte apoio dos investidores de varejo, que representam 70% dos investidores e têm mais probabilidade de impulsionar avaliações significativas para ações de crescimento. Não é coincidência que o ETF ARKK de Wood tenha atingido o pico de valor na mesma época da loucura das ações de memes no início de 2021.
Na Europa, no entanto, os investidores de varejo representam apenas 20% do investimento em ETFs.
As diferenças se refletem no tamanho do mercado. Nas últimas duas décadas, o mercado de ETFs dos EUA inchou de US$ 66 bilhões em 2000 para US$ 6,5 trilhões em 2022, de acordo com o Investment Company Institute. Começando praticamente no mesmo ponto em 2005, o mercado de ETFs da Europa vale agora apenas US$ 1,4 trilhão, segundo a Refinitiv.
De acordo com o iShares da Blackrock, os ETFs representaram quase um terço das negociações de ações dos EUA em 2022, em comparação com menos de 11% na Europa.
Embora esses fatores criem um ambiente relativamente hostil para novos entrantes, Wood destacou ao FT que um quarto das assinaturas da pesquisa da ARK vieram da Europa, indicando uma demanda subjacente na região.
O ARKK ETF gerenciado por Wood ARKK ETF, focado em inovação, disparou em popularidade durante a pandemia de COVID-19.
Investidores buscaram ações de crescimento como Tesla, Zoom e Coinbase com base nos estímulos dos bancos centrais globais, que tornaram o dinheiro historicamente barato e o investimento em ações extremamente atraente.
No entanto, desde 2022, Wood e outros investidores de crescimento têm encontrado cada vez mais dificuldades para obter valor de seus fundos à medida que as taxas de juros sobem. O preço das ações da ARKK atualmente vale 77% a menos do que no pico em fevereiro de 2021.
