Morning Bid Cautela é a palavra-chave para os testes de inflação

Cautious approach for inflation tests

Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados europeus e globais por Wayne Cole.

Foi um começo lento na Ásia, com poucas notícias relevantes no fim de semana. As ações estão ligeiramente mistas, com os futuros da Nasdaq se destacando, enquanto o dólar está um pouco mais forte e os rendimentos do Tesouro estão levemente em alta.

Um resumo dos comentários dos membros do conselho na última reunião do Banco do Japão sugere que eles viram o aumento do teto dos rendimentos dos títulos como uma maneira de estender a vida do estímulo super fácil, e não como um passo para encerrá-lo em breve.

Os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos subiram para 0,62%, em relação ao teto anterior de 0,5%, mas o BOJ interveio para comprar os títulos e impedir um aumento em direção ao novo teto de 1,0%.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro estão aumentando novamente, à medida que o mercado se prepara para os $103 bilhões de reembolso da próxima semana.

Tanto o Bank of America quanto o JPMorgan abandonaram suas previsões de recessão nos EUA na semana passada e adotaram o tema de um pouso suave. No entanto, quanto mais suave o pouso, mais entra em contraste com a precificação agressiva do mercado de mais de 120 pontos-base de flexibilização do Fed no próximo ano, o que poderia ser uma das razões para a inclinação recente da curva de rendimentos.

Os números de inflação dos Estados Unidos e da China serão testes importantes para os investidores nesta semana. A surpresa negativa no CPI dos EUA do mês passado foi um grande impulso para os mercados, então o risco é que qualquer coisa que esteja em linha com as previsões decepcione.

Espera-se que a China apresente uma desinflação absoluta, com analistas esperando uma queda anual de cerca de 0,5% no CPI e uma queda de cerca de 4% nos preços ao produtor. Isso promete manter a pressão baixista sobre os preços no mundo desenvolvido, mas também destaca a necessidade de estímulos mais significativos na China, algo que Pequim parece relutante em fazer desta vez.

Curiosamente, os futuros da Nasdaq estão subindo quase 0,6%, o que é um ganho sólido para este fuso horário e pode refletir os investidores otimistas comprando as quedas das ações de tecnologia.

A temporada de resultados está quase no fim e até agora 79% das empresas do S&P 500 superaram as previsões, embora isso provavelmente reflita em parte os analistas reduzindo suas previsões antecipadamente para favorecer o resultado das ações.

Esta semana é de notícias e entretenimento, com Walt Disney, New Corp e Fox sendo esperados para relatar condições difíceis. A Disney, em particular, tem tido uma sequência de lançamentos de filmes decepcionantes e seus parques temáticos também parecem estar enfrentando dificuldades.

A temporada de resultados corporativos da Ásia se intensifica, com Alibaba se destacando na China, e Sony e SoftBank entre uma série de grandes nomes do Japão.

Desenvolvimentos importantes que podem influenciar os mercados na segunda-feira:

– Dados sobre a produção industrial alemã em junho

– Sessão de perguntas e respostas virtual com o Chefe ANBLE do Banco da Inglaterra, Huw Pill

– Discurso do Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic; A Governadora do Fed, Michelle Bowman, modera um painel de discussão

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