Charlie Munger, o Oráculo de Pasadena que foi o braço direito de Buffett.

Charlie Munger, o Oráculo de Pasadena que foi o braço direito de Buffett e a alma do negócio.

NOVA YORK, 28 de novembro (ANBLE) – Charles Munger, que faleceu na terça-feira, passou de trabalhar para o avô de Warren Buffett por 20 centavos por hora durante a Grande Depressão a passar mais de quatro décadas como o braço direito de Buffett e seu antagonista na Berkshire Hathaway Inc.

A família de Munger informou que ele faleceu pacificamente na manhã de terça-feira em um hospital da Califórnia, disse a Berkshire.

A união de Munger com Buffett é uma das mais bem-sucedidas da história dos negócios; eles transformaram a Berkshire, sediada em Omaha, Nebraska, em um conglomerado multibilionário com dezenas de unidades de negócios.

No entanto, a parceria que formalmente começou quando se uniram em 1975 na Berkshire, onde Buffett era presidente e Munger se tornou vice-presidente em 1978, prosperou apesar de diferenças pronunciadas de estilo e até mesmo de investimento.

Conhecido quase universalmente como Charlie, Munger exibiu uma forma mais franca de reflexões, muitas vezes em frases curtas e lacônicas, sobre investimentos, economia e idiossincrasias da natureza humana.

Ele comparou banqueiros a “viciados em heroína” incontroláveis, chamou a moeda virtual Bitcoin de “veneno de rato” e afirmou à CNBC que “ouro é uma ótima coisa para costurar em suas roupas se você é uma família judia em Viena em 1939, mas eu acho que pessoas civilizadas não compram ouro. Elas investem em negócios produtivos.”

Munger não era menos sucinto ao falar sobre a Berkshire, que tornou tanto ele quanto Buffett bilionários e muitos acionistas iniciais ricos também.

“Acho que parte da popularidade da Berkshire Hathaway é que parecemos pessoas que descobriram um truque”, disse Munger em 2010. “Não é brilhantismo. É apenas evitar a estupidez.”

AMPLIANDO OS HORIZONTES DE BUFFETT

Munger e Buffett diferiam politicamente, com Munger sendo republicano e Buffett democrata.

Eles também tinham interesses pessoais diferentes.

Por exemplo, Munger tinha paixão por arquitetura e projetou prédios como uma enorme residência proposta para a Universidade da Califórnia, Santa Bárbara, conhecida como “Dormzilla”, enquanto Buffett alegava não saber a cor do papel de parede do seu quarto.

No entanto, na Berkshire, os homens se tornaram inseparáveis, complementando as ideias um do outro e, segundo Buffett, nunca tendo uma discussão.

De fato, quando Munger e Buffett respondiam perguntas de acionistas por cinco horas nas reuniões anuais da Berkshire, Munger rotineiramente fazia ironias depois que Buffett terminava uma resposta: “Não tenho nada a acrescentar.”

Mais frequentemente, ele tinha, provocando aplausos, risadas ou ambos.

“Sou ligeiramente menos otimista do que Warren”, disse Munger na reunião anual de 2023, causando risos depois que Buffett expressou seu otimismo familiar em relação ao futuro dos Estados Unidos. “Acho que o melhor caminho para a felicidade humana é esperar menos.”

Assim como Buffett, Munger era fã do renomado ANBLE Benjamin Graham.

No entanto, Buffett creditou a Munger por incentivá-lo a focar na Berkshire em comprar empresas maravilhosas por preços justos, em vez de empresas justas por preços maravilhosos.

“Charlie me empurrou na direção de não apenas comprar pechinchas, como Ben Graham me ensinou”, disse Buffett. “Foi o poder da mente de Charlie. Ele expandiu meus horizontes.”

ORÁCULO DE PASADENA

Os fãs apelidavam Buffett de “Oráculo de Omaha”, mas Munger era tido em grande estima por seus próprios seguidores, que o chamavam de “Oráculo de Pasadena”, em referência à sua cidade adotiva na Califórnia.

Munger reservava muitos de seus comentários públicos para as reuniões anuais da Berkshire; sua empresa de investimentos Wesco Financial, que a Berkshire comprou em 2011; e a Daily Journal Corp, uma empresa de publicação que ele presidiu por 45 anos.

Para os fãs, Munger era tanto o psiquiatra cansado do mundo quanto um investidor famoso. Muitas de suas observações foram reunidas em um livro, “Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger”, com prefácio de Buffett.

“Fui criado por pessoas que achavam que era um dever moral ser o mais racional possível”, disse Munger aos acionistas da Daily Journal em 2020.

“Essa noção”, adicionou, “me serviu enormemente bem.”

Em 2009, durante a pior recessão nos Estados Unidos desde a Grande Depressão, ele tentou tranquilizar seus seguidores.

“Se você esperar até que a economia esteja funcionando corretamente para comprar ações, é quase certamente tarde demais”, disse ele na reunião anual da Wesco.

Após aquela reunião, a colunista do Los Angeles Times e investidora da Wesco, Kathy Kristof, escreveu sobre Munger: “Ele nos dá esperança”.

TETE-A-TETE

Nascido em 1º de janeiro de 1924, Munger trabalhou meio período quando criança no mercado de Omaha administrado pelo avô de Buffett, Ernest.

Buffett também trabalhou lá, embora ele e Munger, que era 6 anos e meio mais velho, não trabalhassem juntos.

Munger mais tarde ingressou na Universidade de Michigan, mas abandonou para trabalhar como meteorologista no Corpo Aéreo do Exército dos Estados Unidos durante a Segunda Guerra Mundial.

Apesar de nunca ter concluído a graduação, Munger se formou na Faculdade de Direito de Harvard em 1948.

Ele então trabalhou como advogado em Los Angeles, co-fundando o escritório de advocacia atualmente conhecido como Munger, Tolles & Olson, antes de se dedicar, na década de 1960, a investimentos em ações e imóveis.

Munger foi um sucesso, superando facilmente o mercado em geral entre 1962 e 1975 em sua parceria de investimentos Wheeler, Munger & Co.

De acordo com a biógrafa de Buffett, Alice Schroeder, Munger conheceu Buffett em Omaha em 1959, onde, em uma sala privada no Omaha Club, eles “se envolveram em um tête-à-tête” depois de serem apresentados.

Mais conversas se seguiram e em breve eles estavam falando ao telefone por horas seguidas.

“Por que você está prestando tanta atenção nele?”, perguntou a segunda esposa de Munger, Nancy, ao seu marido.

“Você não entende”, respondeu Munger. “Ele não é uma pessoa comum.”

CONHECENDO SEU AMBIENTE

Os dois compartilhavam a filosofia de “investimento em valor” defendida por Graham, procurando empresas bem administradas com preços de ações subvalorizados.

Às vezes, Munger e Buffett consideravam essas empresas como “bitucas de cigarro”, significando que estavam fora de moda, mas ainda tinham um pouco de “fumaça” de vida, porém muitas vezes provaram valer a pena manter por décadas.

Ambos geralmente evitavam empresas de tecnologia e outros negócios que afirmavam não entender e evitaram se queimar após o estouro da bolha das empresas ponto-com no final da década de 1990.

Pelo contrário, eles realizaram aquisições como a ferrovia BNSF em 2010 e a fabricante de ketchup H.J. Heinz Co, que a Berkshire e a empresa de private equity 3G Capital compraram em 2013. A Berkshire e a 3G posteriormente fundiram a Heinz com a Kraft Foods.

Foi Munger quem sugeriu que Buffett fizesse um dos poucos investimentos da Berkshire fora dos Estados Unidos, na empresa chinesa de automóveis e baterias BYD Co.

Munger também foi responsável por apresentar Buffett a Todd Combs, que, juntamente com Ted Weschler, administram partes da carteira de investimentos da Berkshire.

Ao contrário de Buffett, que abriu uma conta no Twitter – pouco utilizada – Munger resistiu em entrar nas redes sociais.

“Isso não é para mim. Eu não gosto de muitas coisas acontecendo ao mesmo tempo”, ele disse uma vez à ANBLE.

Mas, de várias outras maneiras, ele era muito parecido com seu parceiro de negócios, especialmente em não perseguir as últimas tendências.

“Pessoalmente, sou cético em relação a parte do hype em torno da inteligência artificial”, disse Munger na reunião anual de 2023. “Acho que a inteligência à moda antiga funciona muito bem”.

Munger vivia de forma modesta e dirigia seu próprio carro, embora ultimamente precisasse de uma cadeira de rodas.

Ele também era um generoso filantropo, comprometendo-se a doar mais de US$ 100 milhões em 2013 para construir moradias na Universidade de Michigan.

Nancy Munger faleceu em 2010. Charlie Munger teve seis filhos e dois enteados de seus casamentos.

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Charlie Munger, o Oráculo de Pasadena que foi o braço direito de Buffett.