Os temores de deflação na China intensificam-se à medida que os preços ao consumidor caem no ritmo mais acentuado em três anos.
O pânico da deflação toma conta da China preços ao consumidor desabam no seu pior ritmo em três anos!
O índice de preços ao consumidor caiu 0,5% no mês passado em relação ao ano anterior, informou o escritório nacional de estatísticas em um comunicado no sábado. Esta é a maior queda desde novembro de 2020 e é mais fraca do que a queda de 0,2% projetada pelos analistas da ANBLE em uma pesquisa Bloomberg.
Os preços ao produtor caíram 3%, em comparação com a previsão de uma queda de 2,8%. Os custos de produção têm sido afetados pela deflação há 14 meses consecutivos.
A China tem enfrentado quedas nos preços ao longo deste ano, em contraste com muitas outras partes do mundo onde os bancos centrais estão focados em controlar a inflação. A Bloomberg Economics espera que os riscos deflacionários persistam até 2024, pois não há catalisadores suficientes para contrabalançar a queda do mercado imobiliário, que tem suprimido a demanda e os preços.
As pressões deflacionárias aumentaram devido à fraca demanda doméstica, disse Zhang Zhiwei, chefe ANBLE da Pinpoint Asset Management Ltd. “Isso destaca a importância de uma política fiscal mais favorável.”
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A deflação é perigosa para a China porque pode levar a uma espiral descendente da atividade econômica. Os consumidores podem adiar suas compras na expectativa de que os preços continuem caindo, o que afeta ainda mais o consumo geral. As empresas podem reduzir a produção e os investimentos devido à incerteza em relação à demanda futura.
A deflação também pode tornar as políticas monetárias para estimular a economia menos eficazes, uma vez que a queda nos preços reduz a renda corporativa e dificulta o serviço de dívidas das empresas. O banco central buscou minimizar os riscos de deflação este ano, com um conselheiro do Banco Popular da China afirmando no mês passado que essas pressões são “temporárias”.
Suporte mais forte
Pequim recentemente recorreu à política fiscal para estimular a demanda doméstica, aumentando inesperadamente o déficit orçamentário e encorajando os bancos a ajudar os governos locais a refinanciar a dívida a taxas de juros mais baixas, a fim de aumentar sua capacidade de gastos.
Há indicações de que o suporte fiscal será fortalecido no próximo ano para ajudar na recuperação: os principais líderes da China anunciaram na sexta-feira que tais políticas serão intensificadas “adequadamente” e enfatizaram a importância de “progresso” econômico, sugerindo que a meta de crescimento do próximo ano pode ser ambiciosa.
No entanto, tem sido difícil para os gastos governamentais adicionais compensar as quedas na demanda provenientes de outros setores. O valor das vendas de novas casas entre os 100 maiores incorporadores da China caiu 29,6% em relação ao ano anterior em novembro.
As exportações também permanecem fracas, subindo apenas 0,5% no mês passado, muito abaixo do ritmo dos últimos anos. Os analistas da ANBLE afirmam que ainda é cedo para prever um fundo para o crescimento, com alguns prevendo mais pressão sobre a economia em 2024 devido aos desafios contínuos do setor imobiliário.
As fracas cifras do IPC se devem em parte à queda nos preços da carne de porco. O grande suprimento de suínos e o consumo lento têm pressionado o mercado, levando o governo a adotar medidas para apoiar os preços. A carne tem uma grande participação na cesta de índices de preços ao consumidor da China, devido à sua popularidade entre os moradores locais.
O chamado IPC central, que exclui os custos voláteis de alimentos e energia, subiu 0,6% em relação ao ano anterior em novembro, repetindo o desempenho do mês anterior.
A China estabeleceu uma meta de inflação anual de cerca de 3% este ano, que é quase certo de ser perdida. Os ANBLEs têm opiniões mistas sobre as perspectivas para 2024, com alguns argumentando que os preços ao consumidor poderiam crescer a um ritmo de cerca de 1% à medida que o sentimento melhora, e outros argumentando que a deflação persistirá no primeiro semestre.
O estímulo fiscal proativo será uma parte vital dos objetivos políticos da China no próximo ano, de acordo com Bruce Pang, ANBLE chefe para a Grande China em Jones Lang LaSalle Inc. As medidas terão que “equilibrar o estímulo ao investimento e ao consumo e controlar os riscos financeiros dos governos locais”.
— Com a colaboração de Tom Hancock, Jasmine Ng, Jill Disis e Yujing Liu
