Análise A China possui a chave para o encolhimento do mercado de ações de Hong Kong.

Análise A China tem a chave para o encolhimento do mercado de ações de Hong Kong... e não é um chaveiro engraçadinho

HONG KONG, 25 de outubro (ANBLE) – Os esforços de Hong Kong para reviver seu mercado de ações em declínio são soluções paliativas, pois analistas afirmam que uma reversão nas ANBLEs para o principal centro financeiro da Ásia não seria possível sem uma melhoria significativa nas perspectivas econômicas da China.

O governo de Hong Kong tem tentado por meses aumentar a rotatividade e reviver um mercado de ações torporoso, o mais recente aconteceu na quarta-feira, quando o líder John Lee anunciou um plano de imigração ligado a investimentos e uma redução no imposto de selo nas negociações de ações.

Mas o principal centro financeiro da região e porta de entrada para a segunda maior economia do mundo é uma sombra do que já foi, à medida que os investidores estrangeiros reduzem a exposição a uma China que eles veem como cada vez mais isolada por suas políticas opacas, pelo setor imobiliário em crise e pela repressão à iniciativa privada.

Com um valor de mercado de cerca de US$ 4,3 trilhões, Hong Kong abriga um dos mercados de ações mais bem classificados globalmente, atrás apenas dos Estados Unidos, Japão, China e Europa.

• O CEO da Honda diz que a empresa está encerrando a parceria com a G...
• A música AI não tem ‘alma’ e ainda não é boa o suficien...
• Um homem é acusado de tentar envenenar 77 pessoas em uma festa de f...

Mas a rotatividade é baixa, com uma média diária de US$ 11,3 bilhões entre janeiro e junho, em comparação com US$ 261 bilhões para o Nasdaq, US$ 27,9 bilhões para o Japão e US$ 77,9 bilhões para a bolsa de Shenzhen, na China. Novas ofertas de ações em Hong Kong têm fracassado.

Dickie Wong, diretor executivo de pesquisa da Kingston Securities, disse que a redução do imposto de selo estava de acordo com as expectativas.

Ele disse que poderia impulsionar um “rebote de curto prazo” no mercado de ações de Hong Kong, mas questões de longo prazo, como o êxodo de investidores estrangeiros e as tensões entre China e Estados Unidos, permaneceriam como fatores negativos.

Os índices de ações Hang Seng (.HSI) e Hang Seng China Enterprises (.HSCE) estão cada um com uma queda de mais de 11% este ano.

O HSI (.HSI) atingiu um pico de 22.700,85 no final de janeiro e atualmente está em torno de 17.000. A rotatividade diária caiu abaixo de HK$ 80 bilhões em várias ocasiões desde o segundo trimestre, metade da média de HK$ 160 bilhões em 2021.

“A liquidez está claramente em baixa devido aos investidores estrangeiros reduzirem a exposição à China, já que muitos investidores, nós incluídos, acessam as ações da China através de Hong Kong”, disse Rob Brewis, gerente de portfólio da gestora de ativos Aubrey Capital Management, com sede no Reino Unido.

“Eu suspeito que se deve à percepção de perspectivas piores para a economia chinesa, bem como ao risco político agravado. A única solução para isso é a reversão dessas tendências, ou seja, uma melhor economia e melhores relações exteriores. Não há resposta fácil.”

Eddie Tam, CIO da Central Asset Investments, com sede em Hong Kong, também acredita que os fundos ainda não terminaram de reduzir a exposição à China, e que os investidores estrangeiros “ainda não terminaram de vender ações de Hong Kong”.

A economia da China tropeçou este ano após um breve impulso pós-COVID, com o crescimento prejudicado por uma crise imobiliária prolongada, níveis elevados de dívida e demanda fraca.

AS CORRETORAS RECLAMAM

A queda nos volumes tem sido terrível para as centenas de pequenas corretoras de Hong Kong. A mídia local relatou que um recorde de 47 dos 638 participantes comerciais da bolsa de Hong Kong fecharam as portas no ano passado.

Empresas chinesas listadas em Hong Kong, como as gigantes de tecnologia Tencent (0700.HK) e Alibaba (9988.HK), compõem a maior parte da rotatividade na bolsa de Hong Kong, deixando Hong Kong refém das ANBLEs da China.

Alvin Cheung, diretor associado da Prudential Brokerage, cujos principais negócios incluem corretagem de valores mobiliários para investidores de varejo, financiamento de margem e subscrições de IPO, disse que sua indústria está “muito tranquila” agora e que ele tem “preocupação com a sustentabilidade de nosso negócio há algum tempo”.

“O volume de negociação atual está extremamente baixo, e os investidores estão relutantes em comprar porque não veem outros investidores participando. A vontade de investir reduziu drasticamente”, disse Cheung.

Isso está prejudicando os preços das ações, “então vemos o Índice Hang Seng caindo de 20.000 para 18.000 para 17.000.”

“O sentimento de mercado está ainda pior do que em 2008”, disse Alex Wong, sócio da Alex KY Wong Asset Management Company, referindo-se à Crise Financeira Global.

“Naquela época, todo mundo ainda acreditava em passar pelo ciclo. O problema desta vez é que muitas pessoas estão preocupadas com uma recessão do balanço patrimonial (na China)”, disse Wong, que investe na cidade há mais de 30 anos.

Investidores locais que compravam em Hong Kong há muitos anos estavam se sentindo desencorajados, enquanto a geração mais jovem estava mais interessada em negociar ações dos EUA, disse ele. “É muito difícil atrair novos investimentos, então você tem um problema estrutural”.

• ANLINS
• ANV
• BISV
• BISV08
• EREP
• EXCA
• FIN
• FINS
• FINS08
• FNMKT
• FUND
• HEDGE
• MTPIX