Oferta matinal China define tom sombrio com a turbulência imobiliária

China's morning offer sets a gloomy tone with real estate turbulence.

Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados europeus e globais por Kevin Buckland

A China continua a ditar o tom nos mercados, e o clima é invariavelmente sombrio.

A China Evergrande, o ícone do boom imobiliário, entrou com um pedido de proteção do Capítulo 15 em um tribunal de falências dos EUA, colocando um ponto de exclamação em uma semana difícil para o setor imobiliário e alimentando as expectativas de que as autoridades em algum momento virão em auxílio com um estímulo audacioso.

Tais esperanças podem ter fortalecido as ações imobiliárias chinesas na manhã asiática, mas os mercados mais amplos na China e no restante da região estavam sombrios. O índice Hang Seng afundou cerca de 0,7%, com ações chinesas continentais, japonesas e sul-coreanas também em queda.

O Banco Popular da China está sinalizando sua intenção de fortalecer o yuan novamente hoje, fixando o ponto médio oficial a uma impressionante 1.000 pips mais forte do que a estimativa do ANBLE.

A moeda precisa dessa ajuda se quiser se manter longe das mínimas de nove meses de quinta-feira, depois de um corte emergencial nas taxas nesta semana, que sugeriu uma redução na taxa de juros primária de empréstimos na segunda-feira. E com os rendimentos de referência dos EUA caminhando para máximas anteriores à crise financeira, a diferença de rendimento entre as duas economias está se ampliando.

A China também está influenciando o lado dos rendimentos dos EUA, à medida que os investidores ficam cada vez mais preocupados com a China vendendo parte de suas enormes participações em Tesouraria para financiar a venda de dólares por bancos estatais, o que tem sustentado o yuan.

Enquanto isso, a moeda dos EUA está a caminho de uma quinta semana consecutiva de ganhos, fortalecida tanto pelas dificuldades econômicas da China – que aumentam seu apelo como refúgio – quanto pelos dados domésticos robustos – que fortalecem o argumento para mais um aumento do Fed.

Um possível obstáculo para o dólar, no entanto, pode estar escondido no Japão. A taxa dólar-iene atingiu níveis animadores que, em setembro passado, estimularam a primeira intervenção de compra de iene por parte de autoridades japonesas em uma geração.

E embora as autoridades em Tóquio tenham se mantido relativamente calmas até agora, os traders estão pisando com cuidado.

Uma agenda leve na Europa hoje sugere que a Ásia deve captar a maior parte da atenção, mas as vendas no varejo britânicas certamente serão observadas enquanto o mercado lida com a questão de quanto mais o Banco da Inglaterra terá que fazer em sua batalha contra a inflação.

O chefe do BCE, ANBLE Philip Lane, oferece algumas informações sobre o pensamento dos formuladores de políticas monetárias do bloco em um podcast, seguido, cerca de uma hora depois, pelos dados de inflação da zona do euro.

Principais desenvolvimentos que podem influenciar os mercados na sexta-feira:

Vendas no varejo do Reino Unido em julho

Leitura final do HICP da zona do euro em julho

Philip Lane fala em um podcast do BCE sobre o papel dos bancos centrais no combate à inflação

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