A recuperação desigual da China pode agravar as preocupações com a demanda para os fabricantes de bens de luxo dos Estados Unidos
China's uneven recovery may worsen demand concerns for luxury goods manufacturers in the United States.
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9 de agosto (ANBLE) – Empresas de luxo dos Estados Unidos, incluindo a Capri (CPRI.N), proprietária da Michael Kors, e a Estee Lauder (EL.N), provavelmente registrarão uma queda nas vendas devido a uma recuperação mais lenta do que o esperado no mercado-chave da China, o que provavelmente exacerbou a queda na demanda nos Estados Unidos.
Empresas globais, incluindo fabricantes de artigos de luxo, apostaram em um aumento na demanda da China após o país flexibilizar as restrições estritas da pandemia para ajudar a compensar a desaceleração das vendas em outras partes do mundo.
“Todos esperavam que a China se recuperasse um pouco mais fortemente em termos de recuperação pós-COVID do que aconteceu até agora. Isso claramente levou à necessidade de redefinir expectativas para empresas que têm uma grande exposição lá”, disse a analista da Raymond James, Olivia Tong.
Enquanto isso, o maior grupo de luxo do mundo, LVMH (LVMH.PA), no mês passado, indicou uma queda na demanda por roupas e acessórios de alta qualidade nos Estados Unidos, à medida que um aumento pós-pandemia perde força.
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A demanda nos Estados Unidos por artigos de luxo tem sofrido nos últimos trimestres, à medida que compradores ricos pausam um frenesi de gastos em meio a uma inflação ainda alta.
O CONTEXTO
A frágil recuperação na China tem sido destacada por empresas que vão desde a Procter & Gamble (PG.N) até a L’Oreal (OREP.PA), em meio a uma taxa de desemprego jovem recorde e a falta de medidas de estímulo sólidas para impulsionar o consumo doméstico.
Nesta quarta-feira, o setor de consumo da segunda maior economia do mundo entrou em deflação em julho pela primeira vez desde fevereiro de 2021.
“Na China, os consumidores têm sido um pouco mais cautelosos durante a reabertura em comparação com o consumidor americano”, disse Rick Patel, analista da Raymond James.
Outro impulsionador crucial do crescimento para fabricantes de artigos de luxo, as vendas no varejo de viagens, ou seja, as vendas realizadas em aeroportos ou destinos turísticos, ainda não se recuperaram totalmente da queda causada pela pandemia.
Uma “orientação inferior é provável na Estee Lauder”, já que as tendências de gastos em Hainan – um dos principais destinos turísticos na China – parecem mais fracas do que o esperado, disse o analista da Cowen, Oliver Chen, acrescentando que ele não espera uma recuperação rápida na região.
Conhecida por seus batons MAC, a Estee Lauder geralmente obtém cerca de 30% de sua receita anual da região Ásia-Pacífico, seu segundo maior mercado.
A Capri obtém um pouco mais de 15% de suas vendas líquidas da Ásia e, em maio, a empresa baseou sua previsão para o ano inteiro em “tendências mais fortes do que o esperado da reabertura da China”.
No entanto, nem tudo é sombrio para o setor.
Empresas, incluindo Ralph Lauren (RL.N) e Tapestry, fabricante de bolsas da Coach (TPR.N), devem se sair um pouco melhor, graças a uma variedade de produtos que agradou aos consumidores na China e nos Estados Unidos.
OS FUNDAMENTOS
** Espera-se que a Capri mostre uma queda de 11,7% nas receitas do primeiro trimestre, com um lucro líquido caindo mais de 57%
** Estima-se que a Estee Lauder apresente uma queda de 2% na receita e prejuízo de 3 centavos por ação para o seu quarto trimestre fiscal, em comparação com um lucro de 42 centavos no ano anterior
** Enquanto isso, espera-se que a receita da Tapestry aumente e a da Ralph Lauren caia ligeiramente, enquanto os lucros de ambas as empresas devem aumentar
** A Capri e Ralph Lauren divulgam os resultados do primeiro trimestre na quinta-feira, enquanto a Tapestry e a Estee Lauder divulgam em 17 e 18 de agosto, respectivamente
SENTIMENTO DE WALL STREET
** As ações da Estee Lauder caíram cerca de 32% este ano, com a Capri registrando uma queda de quase 39%
** Enquanto isso, Ralph Lauren e Tapestry tiveram ganhos de 23% e 9%, respectivamente
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