Oferta matinal Japão chocado à medida que a inflação se bifurca

Choque na oferta matinal do Japão devido à inflação bifurcada.

Um olhar para o dia seguinte nos mercados dos EUA e globais por Mike Dolan

Com os mercados dos EUA se concentrando na atualização crítica da inflação de agosto desta semana, o Japão lançou uma bola curva no cenário ao sinalizar um possível fim antecipado de sua postura de política monetária expansionista, assim como outros bancos centrais do G7 estão considerando o fim de suas políticas de aperto.

Em uma entrevista no fim de semana, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse que o banco central poderia encerrar sua política de taxas de juros negativas de sete anos quando a meta de inflação de 2% estiver próxima – sugerindo que o BOJ está considerando aumentos oficiais nas taxas de juros, bem como um fim antecipado de sua política de compra de títulos e limite de rendimento.

“Se julgarmos que o Japão pode alcançar sua meta de inflação mesmo após o fim das taxas negativas, faremos isso”, disse Ueda.

Os comentários pareceram pegar os mercados de surpresa, levando o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos a subir mais de 5 pontos-base para uma máxima de nove anos acima de 0,7%. O iene valorizou 1% em relação ao dólar, impactando a moeda dos EUA de forma mais geral (DXY) nos mercados de câmbio.

Aproveitando a perspectiva de margens de juros líquidas mais altas, o índice bancário da Bolsa de Tóquio saltou 4,69% em seu maior ganho diário do ano e foi o maior ganhador entre os 33 subíndices industriais.

No entanto, a perspectiva de aperto do BOJ e um iene mais forte foi menos bem recebida por outras ações e o Nikkei fechou em queda de 0,4%.

Os mercados globais de títulos também ficaram agitados, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subindo 5 pontos-base para 4,30%.

Se o Japão apertar ainda mais até o final do ano, isso ocorre quando as campanhas de aumento das taxas de juros do Federal Reserve e do Banco Central Europeu estão chegando ao fim. Os mercados estão apostando que o BCE pelo menos pausará sua série de aumentos de taxa em 3,75% quando se reunir nesta semana – embora muitos acreditem que a decisão será acirrada na quinta-feira.

Críticos para o Fed em sua tomada de decisão na próxima semana serão dois pontos de dados importantes – o relatório de preços ao consumidor de quarta-feira e as vendas no varejo de quinta-feira.

Os futuros ainda veem menos de 50% de chance de outro aumento do Fed no ciclo, mas a imagem da inflação pode começar a ficar confusa a partir de agora, à medida que os efeitos favoráveis da base anual dos preços do petróleo desaparecem.

Incomodada pelo recente aumento nos preços da energia, espera-se que a inflação ao consumidor dos EUA aumente o ritmo no mês passado para 3,6% em relação a 3,2% – embora o Fed possa ficar aliviado, pois espera-se que a inflação “core” mais persistente diminua 0,4 ponto para 4,3%, seu menor nível desde 2021.

A extensão da desaceleração das vendas no varejo em relação à alta leitura de julho é a única questão aí.

De forma mais geral, as ações estavam em boa forma na segunda-feira após um início agitado de setembro e uma série de sinais macroeconômicos mistos.

Hong Kong foi uma exceção, com o quarto dia consecutivo de quedas lideradas pelo setor imobiliário em dificuldades. A Alibaba caiu 4% depois que o ex-CEO do grupo, Daniel Zhang, renunciou e levantou preocupações sobre a separação de diferentes unidades.

A notícia de um retorno esperado da inflação ao consumidor chinesa ao território positivo no mês passado e dados de empréstimos de agosto acima das expectativas ajudaram as ações do continente, com o yuan se recuperando das mínimas de 16 anos.

As bolsas europeias e os futuros de Wall Street também começaram a semana de bom humor.

A Meta Platforms (META.O) está trabalhando em um novo sistema de inteligência artificial destinado a ser tão poderoso quanto o modelo mais avançado oferecido pela OpenAI, informou o Wall Street Journal no domingo, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

A Arm, a empresa de design de chips de propriedade do SoftBank Group (9984.T), está perto de garantir apoio suficiente dos investidores para atingir a avaliação de US$ 54,5 bilhões que estava buscando na oferta pública inicial planejada para esta semana – o topo de sua faixa indicativa – e pode aumentar ainda mais.

A Arm provavelmente poderá precificar a IPO no topo ou acima de sua faixa de US$ 47 a US$ 51 por ação quando seus subscritores fecharem seus livros na quarta-feira no maior lançamento de ações nos EUA em dois anos.

Eventos para acompanhar na segunda-feira:

* Leilões de notas de 3 anos do Tesouro dos EUA, contas de 3 e 6 meses

* A membro do Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra, Catherine Mann, fala em Ottawa

* Resultados corporativos dos EUA: Oracle

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