O plano de energia limpa da Austrália confunde a luta de aquisição de US$10,6 bilhões pela Origin
O plano de energia limpa da Austrália causa turbulência na luta de aquisição de US$10,6 bilhões pela Origin
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SYDNEY, 24 de novembro (ANBLE) – O valor a longo prazo da agitada disputa pelo alvo da aquisição no valor de US$ 10,6 bilhões, a Origin Energy (ORG.AX), foi obscurecido por um plano do governo para acelerar a implantação de energia renovável, anunciado apenas algumas horas antes de uma votação importante por parte dos acionistas.
O governo australiano anunciou, na quinta-feira, planos para subsidiar 32 gigawatts (GW) de novos projetos de energia eólica, solar e de bateria. Dois especialistas em energia disseram à ANBLE que isso poderia estimular investimentos no valor de pelo menos A$30 bilhões (US$20 bilhões). O anúncio não continha números.
O plano de remodelar o mercado de eletricidade, no qual a Origin é a segunda maior produtora de energia, tem afetado as perspectivas dos preços da eletricidade, dos investimentos futuros e das usinas existentes.
Ele foi divulgado logo antes da Origin anunciar uma oferta revisada de última hora da Brookfield (BAM.TO) e EIG, à medida que ficava claro que os investidores rejeitariam a oferta anterior do consórcio. O conselho da Origin adiou a votação para 4 de dezembro para considerar a oferta e o impacto do esquema de 32 GW.
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A perspectiva incerta para a Origin sob a nova política do governo levou alguns investidores a afirmarem que faz mais sentido do que nunca vender para os interessados, mas o maior acionista, AustralianSuper insiste em manter as ações.
Um número maior de energias renováveis, no final das contas, diminuirá os preços da eletricidade, apertará as margens de lucro e reduzirá a vida útil dos ativos de carvão e gás da Origin, disse Max Vickerson, analista de ações da Morgans.
“Essa medida acelera a destruição de valor dos ativos herdados da Origin e AGL”, disse ele, referindo-se à empresa concorrente da Origin, AGL Energy (AGL.AX). “Preços por atacado mais baixos não são uma coisa boa para a Origin, no balanço geral”.
No entanto, a possibilidade de novos investimentos através do esquema do governo desvaloriza o argumento da Brookfield de que a Origin e a Austrália precisam de recursos financeiros para realizar a descarbonização rapidamente, disse Vickerson.
A Brookfield não comentou publicamente sobre o esquema, mas uma pessoa próxima ao gestor de ativos disse que a garantia de receita para projetos elegíveis diminuiria os benefícios de ter uma grande base de clientes para um grande produtor de energia, como a Origin.
Se outros aceitarem a oferta de financiamento do governo, a Origin poderá potencialmente economizar bilhões, permitindo que outros construam novos parques eólicos e solares e apenas contratem energia para seus 4,2 milhões de clientes, disse Tom Leske, diretor da Churchill Capital, que assessora fundos de hedge voltados para eventos.
“Mas, no final das contas, há tanta variabilidade sobre qual será o resultado econômico”, disse ele.
O gigante dos fundos de pensão AustralianSuper argumentou que a participação da Origin na empresa britânica de energia renovável Octopus Energy em rápido crescimento, além dos ativos de gás e milhões de clientes, posicionam bem a empresa para a transição energética.
O novo esquema do governo apenas reforça a convicção do fundo em relação à Origin, de acordo com uma pessoa familiarizada com o pensamento da AustralianSuper.
No entanto, Simon Mawhinney, diretor de investimentos na gestora de fundos Allan Gray, que possui uma participação de aproximadamente 3% na Origin, disse que o plano do governo parece provável de reduzir os retornos.
Mais incerteza apenas fortalece o argumento para aceitar a oferta de A$9.43 atualmente, disse ele.
“O preço foi justo, levando em consideração nossa percepção do risco e das recompensas antes do anúncio. Isso adiciona uma grande dose de incerteza”.
“Provavelmente é bom para os consumidores e para o meio ambiente, mas ruim para todos os outros”, disse ele.
($1 = 1,5366 dólares australianos)
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