A Coinbase adquire participação acionária na Circle enquanto o consórcio Centre, focado em USDC, fecha as portas.
Coinbase adquire participação na Circle, enquanto o consórcio Centre fecha.
O acordo atualizado reflete a economia em mudança e a popularidade do USDC, especialmente diante de um ambiente regulatório global incerto e da concorrência de outras stablecoins, incluindo o rival no exterior Tether e a stablecoin recém-anunciada do PayPal. Como parte da iniciativa, a Circle planeja lançar o USDC em seis novas cadeias nos próximos meses para ajudar a aumentar a adoção, embora a empresa tenha se recusado a fornecer detalhes específicos.
Lançado em 2018, o USDC está vinculado ao dólar americano, o que significa que seu preço é fixado em US$ 1 por meio de reservas correspondentes mantidas em ativos equivalentes ao dólar. Embora a ideia para o projeto tenha sido concebida pela Circle, a empresa decidiu criar um consórcio independente chamado Centre, que governaria o token, com a Coinbase se juntando como parceira de distribuição e ajudando a lançar o USDC em outubro de 2018.
À medida que a popularidade das aplicações de finanças descentralizadas cresceu, a capitalização de mercado do USDC subiu exponencialmente, de US$ 500 milhões no final de 2019 para quase US$ 56 bilhões em julho de 2022. Os aumentos correspondentes nas taxas de juros geraram um grande influxo de dinheiro tanto para a Coinbase quanto para a Circle, com as duas empresas recebendo rendimentos sobre os ativos que respaldam o USDC, incluindo títulos do Tesouro dos EUA. A receita de juros se tornou uma grande fonte de sustento para ambas as empresas durante o mercado de baixa, com a categoria subindo de US$ 32,5 milhões para a Coinbase no segundo trimestre de 2022 para US$ 201,4 milhões no segundo trimestre de 2023.
Anteriormente, a Coinbase e a Circle operavam sob um acordo de compartilhamento de receita descrito em formulários de divulgação financeira de ambas as empresas, com a divisão baseada na quantidade de USDC distribuído (ou criado) por cada empresa, bem como na quantidade de USDC mantido em cada plataforma da empresa. Sob o novo acordo, a receita ainda será dividida com base na quantidade de USDC mantido em cada plataforma, embora a receita de juros seja agora compartilhada igualmente de qualquer USDC fora da plataforma, como em carteiras DeFi, tirando o foco de qual empresa o criou originalmente.
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Em uma entrevista à ANBLE, o CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse que o novo acordo ajuda a “ajustar a economia de uma maneira que parecia realmente justa para ambos”.
Ele acrescentou que a participação acionária cria uma “boa e sólida aliança para o sucesso em longo prazo”.
Tanto Allaire quanto Jim Migdal, vice-presidente de desenvolvimento de negócios para consumidores da Coinbase, se recusaram a fornecer números específicos para o investimento acionário, embora Allaire tenha descrito como uma “pequena participação acionária minoritária”.
O fechamento do Centre também representa uma grande mudança para o USDC. No white paper inicial que descrevia o Centre, a organização foi concebida não apenas como uma distribuidora de stablecoins, mas também como um administrador mais elevado para uma visão de uma rede global de pagamentos interoperável focada em consumidores e que incluiria uma variedade de tokens lastreados em moedas fiduciárias. Até o momento, o Centre lançou apenas o USDC, com a Circle também emitindo uma stablecoin lastreada em euro acessível em duas blockchains. Em vez disso, as iniciativas recentes para o USDC têm como alvo a comunidade de desenvolvedores de criptomoedas, como o lançamento de carteiras programáveis e transferências entre blockchains da Circle, refletindo a predominância da DeFi.
Embora o Centre se descrevesse como um consórcio, ele incluía apenas a Coinbase e a Circle, pois as parcerias com outras empresas nunca se concretizaram. A organização já teve mais de 20 funcionários, embora sua equipe tenha diminuído para um único dígito nos últimos meses. Sob o novo acordo, a governança do USDC será transferida para a Circle.
Allaire disse que a governança sob uma entidade separada como o Centre, que ele descreveu como uma organização autorreguladora, não é mais necessária, à medida que os governos ao redor do mundo começam a adotar legislação sobre stablecoins. Embora dois comitês-chave da Câmara dos Representantes tenham aprovado um projeto de lei sobre stablecoins no final de julho, o esforço foi paralisado sob pressão da Casa Branca.
Por enquanto, o desafio para a Coinbase e a Circle será impulsionar o crescimento do USDC. Em março, a Circle revelou que US$ 3,3 bilhões das reservas que respaldavam o USDC estavam retidos no falido Silicon Valley Bank. A stablecoin perdeu brevemente sua paridade de US$ 1 nos mercados secundários. Embora tenha conseguido se recuperar depois que o governo federal garantiu os depósitos da Circle, a participação de mercado do USDC tem diminuído precipitadamente desde então, com grande parte do mercado de stablecoins migrando para o Tether. A capitalização de mercado do USDC atualmente está perto de US$ 26 bilhões, enquanto o Tether está próximo de US$ 83 bilhões.
