Os catálogos musicais de Beyoncé e Justin Bieber foram comprados por uma empresa que está prestes a ser fechada.

Os catálogos musicais de Beyoncé e Justin Bieber foram adquiridos por uma empresa que está à beira do precipício.

Hipgnosis, a empresa listada em Londres que adquiriu os direitos musicais de Beyoncé e Neil Young, entre outros, está enfrentando a raiva dos investidores depois de um ano caótico – e talvez uma espécie de golpe palaciano.

De acordo com documentos arquivados na quinta-feira na última assembleia geral do fundo de investimento, os acionistas escolheram rejeitar a solicitação da empresa para um novo mandato de cinco anos. A Hipgnosis agora tem seis meses para se reorganizar ou enfrentar a liquidação.

Os investidores também rejeitaram a proposta de venda de 29 catálogos musicais, incluindo músicas de Shakira e Barry Manilow, para o grupo de investimento Blackstone por US$ 440 milhões. O acordo, destinado a fortalecer o preço das ações, não foi vencido por outros licitantes durante um processo de road show de 40 dias, e vários acionistas disseram ao Financial Times que o preço de US$ 440 milhões estava significativamente baixo.

Sylvia Coleman, diretora sênior independente da Hipgnosis, disse: “Embora os acionistas não tenham apoiado nossa transação proposta ou a votação de continuação, está claro que eles compartilham nossa crença na qualidade inerente e no potencial desses ativos.”

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“Os diretores estão agora acelerando a nomeação de um novo presidente, que conduzirá a Revisão Estratégica que já anunciamos, com foco claro em agregar valor aos acionistas.”

No período que antecedeu a votação, a empresa estava sob pressão do grande acionista Asset Value Investors (AVI), que instou os acionistas a rejeitarem as últimas propostas da empresa. O AVI afirmou que havia uma “quantidade impressionante de valor retido” nas ações da Hipgnosis.

Essa é a mais recente reviravolta para o fundo de canções, que antes era promissor.

O grupo informou os investidores no início de outubro que estava cancelando planos de distribuir um dividendo intermediário depois que a Citrin Cooperman, a avaliadora de portfólio da empresa, reduziu drasticamente as expectativas de pagamentos de royalties anteriores.

Espera-se que a Hipgnosis receba US$ 9,9 milhões em royalties de seu catálogo entre 2018 e 2022, abaixo dos US$ 21,7 milhões antecipados.

Os investidores também votaram pela saída do presidente da Hipgnosis, Andrew Sutch. Ele já havia optado por renunciar ao seu cargo em 2024.

Ativos musicais perdem brilho

A Hipgnosis, iniciada pelo CEO Mark Mercuriadis e o frontman da Chic, Nile Rodgers, em 2018, abalou a indústria musical com um plano ambicioso de comprar catálogos de artistas famosos e vender os direitos autorais para investidores. O grupo ganha a maior parte do seu dinheiro por meio de streaming.

A configuração parecia o casamento perfeito entre músicos ávidos por lucrar com seu trabalho de uma só vez, permitindo aos investidores uma receita constante enquanto os ouvintes abasteciam seus cofres em plataformas como Spotify e Apple Music.

O fundo de investimento recebeu grandes volumes de investimento à medida que as taxas exigidas pelos artistas por seu trabalho dispararam. Logo, surgiram acordos de catálogos, incluindo um relatado acordo de US$ 200 bilhões para o arquivo de Justin Bieber e um acordo de US$ 150 milhões para metade do portfólio de Neil Young.

No entanto, o aumento das taxas de juros elevou a taxa de desconto utilizada para avaliar ativos futuros, desvalorizando assim a carteira da Hipnose. Taxas mais altas também tornaram outras classes de ativos, como títulos do governo, mais atraentes.

O catálogo musical da Hipgnosis é avaliado em cerca de US$ 2,1 bilhões, de acordo com o último relatório anual da empresa. No entanto, o valor de mercado da empresa agora é de apenas £ 897 milhões (US$ 1,1 bilhão). As ações da empresa despencaram em setembro do ano passado depois que ela tentou refinanciar uma montanha de dívidas. A empresa agora vale 40% a menos do que em seu pico em novembro de 2021.

Embora o cenário para a Hipgnosis pareça sombrio, os investidores ainda veem valor na classe de ativos baseada em royalties. Em sua carta aos acionistas, a AVI destacou o bom desempenho do Round Hill Music Royalty Fund, que detém os direitos de artistas como Bruno Mars e Bonnie Tyler.

Em setembro, o fundo aceitou ser comprado pela Alchemy Media, sediada em Los Angeles, por US$ 469 milhões, um prêmio de 67% sobre o preço de suas ações.