A pontuação de crédito da América foi reduzida – mas isso não é o desastre econômico que parece

Crédito da América reduzido, mas não é um desastre econômico.

• A agência de classificação de risco Fitch cortou a pontuação de crédito dos Estados Unidos em uma jogada surpresa na terça-feira.
• Isso pode parecer ruim – mas a decisão não significa muita coisa para a economia.
• Os EUA ainda têm a mesma classificação de crédito que o Canadá e são considerados mais confiáveis do que o Reino Unido.

O corte surpresa da pontuação de crédito dos EUA pela Fitch na terça-feira pode parecer um desastre para a economia e um golpe para Joe Biden.

A agência de classificação disse que a polarização política em Washington DC tem corroído sua confiança na capacidade do governo de pagar suas dívidas, que agora estão em massivos US$31,4 trilhões e espera-se que aumentem em mais US$1 trilhão no terceiro trimestre de 2023 sozinho.

Os funcionários da administração Biden responderam partindo para o ataque, com a secretária do Tesouro, Janet Yellen, criticando a orientação da Fitch como “arbitrária e baseada em dados desatualizados” e “puzzling à luz da força econômica que vemos nos Estados Unidos”.

Ela está certa. O rebaixamento da Fitch é como a pontuação de crédito de um indivíduo passando de excepcional para apenas muito boa.

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Sua avaliação de “AA+” significa que os EUA ainda estão em pé de igualdade com o Canadá e acima do Reino Unido e França. E o argumento da Fitch de que os EUA sofreram uma “deterioração constante nos padrões de governança nos últimos 20 anos, incluindo em questões fiscais e de dívida” não é exatamente uma novidade.

Qualquer pessoa que tenha acompanhado a política americana desde 2016 sabe que o fosso entre os democratas e republicanos está se alargando, mas que Biden e o líder da Câmara, Kevin McCarthy, ainda chegaram a um acordo de última hora sobre o teto da dívida para evitar um calote catastrófico dois meses atrás.

O corte na classificação da dívida também não deve ofuscar todo o otimismo econômico dos últimos meses – com o crescimento do segundo trimestre superando as expectativas dos analistas, a inflação se estabilizando e o desemprego se mantendo abaixo de 4%.

Grandes nomes de Wall Street, como o Bank of America, revertem suas previsões de recessão em resposta a esses dados, ecoando a previsão do Federal Reserve de que os EUA não devem sofrer uma recessão econômica há muito tempo prevista para este ano.

Se você precisa de mais convicção de que o rebaixamento da Fitch não é grande coisa, não precisa ir muito longe do mercado de ações.

Quando a agência “Big Three” S&P Global cortou sua própria classificação para os EUA em 2011, o S&P 500 caiu 6,5% em um único dia e levou seis meses para se recuperar dessas perdas.

Na quarta-feira, o índice caiu apenas 1% e os investidores não correram para os ativos de “porto seguro” aos quais normalmente recorrem em tempos de crise, com os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos e um indicador popular da força do dólar subindo apenas ligeiramente.

Em outras palavras, a Fitch cortou a pontuação de crédito dos EUA e Wall Street deu de ombros.

Longe de ser uma catástrofe econômica, o rebaixamento da agência de classificação é o menor dos contratempos – e não deve superar todas as boas notícias dos últimos meses.

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