Cryptoverso Capital de risco ainda assombrado pelo caos das criptomoedas.

Crypto venture capital still haunted by cryptocurrency chaos.

5 de setembro (ANBLE) – Para os capitalistas de risco, as cicatrizes da desastrosa corrida do bitcoin em 2022 são profundas.

Embora o bitcoin tenha se recuperado, saltando cerca de 55% este ano, os investimentos em startups de criptomoedas caíram pelo quinto trimestre consecutivo.

As apostas de capital de risco em criptomoedas totalizaram pouco menos de US$ 2,3 bilhões de abril a julho deste ano, o nível trimestral mais baixo em mais de três anos, de acordo com a empresa de dados PitchBook. No primeiro semestre de 2023, os investimentos caíram quase três quartos em relação ao ano anterior, para US$ 5 bilhões.

“Os dias de avaliação exuberante e elevada acabaram”, disse Tal Elyashiv, fundador e sócio-gerente da SPiCE VC, acrescentando que as avaliações das empresas de criptomoedas caíram mais em linha com seu desempenho real.

Os investidores de criptomoedas ainda são assombrados pelo caos que se abateu sobre o setor no ano passado, quando a implosão da exchange FTX e de outras empresas importantes, incluindo o fundo de hedge Three Arrows Capital, causou ondas de choque na indústria.

A regulamentação nos Estados Unidos também se tornou mais rigorosa para o setor.

“A maior mudança desde o auge do mercado é o tempo adicional para realizar uma diligência mais aprofundada”, disse Cameron Peake, sócio da Restive Ventures. “Não há necessariamente nada de novo acontecendo, exceto que os fundos estão realmente fazendo diligência agora. As negociações não estão mais sendo fechadas em poucos dias”.

O número de negociações concluídas até a metade de 2023 foi de 814, uma queda de mais da metade das 1.862 do mesmo período em 2022, mostraram os dados da PitchBook.

“Quase todas as empresas no espaço se restringiram após a carnificina de 2022. Aquelas que estão levantando capital agora provavelmente estão fazendo isso porque precisam”, disse Adam Reeds, CEO da empresa de finanças de criptomoedas Ledn, sediada em Toronto.

“Não ficaria surpreso se, em breve, isso mude de captações ‘necessárias’ para captações ‘desejáveis'”.

Se os preços do bitcoin são algum indicativo, a queda nos investimentos pode ser passageira.

Os investimentos de capital de risco em criptomoedas têm correlação com os preços dos ativos criptográficos com um atraso de aproximadamente três a seis meses, de acordo com a PitchBook, e se as tendências atuais continuarem, os investimentos de capital de risco aumentarão durante a segunda metade de 2023.

O bitcoin, que caiu 65% no ano passado, subiu mais de 90% nos primeiros seis meses de 2023 e agora está cerca de 55% acima do valor do ano até o momento, em US$ 25.881. Ainda assim, está sendo negociado a um terço de seu pico em 2021, de US$ 69.000.

METAVERSO? NFTs?

Também houve uma mudança no tipo de alvo de investimento de capital de risco, de acordo com os dados da PitchBook.

Há um ano, o foco estava em empresas ligadas a tokens não fungíveis especulativos, bem como projetos de metaverso e Web3 que buscavam construir uma futura – mas ainda não realizada – iteração da internet com criptomoedas no seu núcleo.

Agora, no entanto, as apostas em criptomoedas têm se voltado para empresas que fornecem a plataforma ou apoiam a tecnologia subjacente de blockchain ou criptomoedas.

Empresas de infraestrutura, como exchanges de criptomoedas, carteiras e outras fintechs, atraíram a maioria dos investimentos em 2023, com US$ 325 milhões, seguidas por redes de blockchain, com US$ 220 milhões, e empresas Web3, com US$ 274,6 milhões, de acordo com a PitchBook.

No segundo trimestre, apenas duas rodadas de financiamento com mais de US$ 100 milhões foram conquistadas pela LayerZero, uma plataforma que conecta duas blockchains, e pela plataforma de identidade digital WorldCoin.

“Os investidores institucionais estão buscando coisas mais duráveis”, disse Alyse Killeen, fundadora e sócia-gerente da empresa de capital de risco Stillmark focada em bitcoin.

“Estamos vendo menos apetite por risco e mais apetite por tecnologia sustentável”.

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