Defaults de dívida corporativa arriscada de alto rendimento estão aumentando no ritmo mais rápido desde a pandemia
Defaults de dívida corporativa arriscada de alto rendimento estão aumentando rapidamente desde a pandemia.
- A taxa de inadimplência para dívidas especulativas dos Estados Unidos está aumentando e atingiu 4,2% em julho.
- De acordo com a Societe Generale, essa é a taxa mais alta desde 2021.
- Estrategistas afirmam que esse ritmo provavelmente irá acelerar devido às taxas de juros mais altas.
O número de defaults em dívidas corporativas arriscadas de alto rendimento está aumentando no ritmo mais rápido desde a pandemia, segundo a Societe Generale, mais um sinal de que os problemas de dívida dos Estados Unidos podem estar chegando a um ponto de inflexão.
A taxa de inadimplência para dívidas especulativas dos Estados Unidos está aumentando e atingiu 4,2% em julho, de acordo com a empresa de pesquisa em uma nota divulgada na quarta-feira, igualando as taxas observadas em 2021.
Porém, isso ainda está abaixo do pico de 2020, quando a taxa de inadimplência ultrapassou 8%, de acordo com dados da Moody’s citados pela Societe Generale.
O ritmo de defaults está provavelmente acelerando à medida que os mercados navegam em um ambiente de taxas de juros mais altas, afirmam os estrategistas. Títulos corporativos mais antigos com cupons baixos devem vencer nos próximos meses e anos. Isso significa que as empresas precisarão emitir novos títulos com cupons mais altos, o que aumentará o custo de empréstimo.
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“Em nossa opinião, o aumento dos custos de financiamento vai colocar uma pressão adicional sobre as empresas mais fracas do mercado dos EUA… a menos que o crescimento econômico aumente substancialmente. Este não é o nosso cenário central, portanto, acreditamos que as taxas de inadimplência continuarão a subir, exercendo cada vez mais pressão sobre os spreads e outros mercados de crédito”, alertaram os estrategistas.
Os mercados têm se preocupado cada vez mais com as pressões da dívida corporativa à medida que o Fed aumentou agressivamente o custo de empréstimo ao longo do último ano e meio para controlar a alta inflação.
A taxa de juros dos fundos federais agora está entre 5,25% e 5,5%, a mais alta em mais de 20 anos. Os mercados estão precificando uma chance de 44% de que as taxas possam subir ainda mais até o final do ano, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Enquanto isso, os defaults de dívida corporativa em 2023 já ultrapassaram o total do ano passado, segundo dados da Moody’s.
