Dividendos estão em uma rotina

Dividendos em rotina

Existe uma doutrina de que os campeões de investimento de um ano se tornam os fracassos do ano seguinte. Em 2023, isso é verdade novamente, mas os heróis caídos são inesperados: ações e fundos de alto rendimento de dividendos. O enigma é se as estratégias focadas em dividendos estão destinadas a anos de declínio relativo, ou se este é um caso de desempenho excepcional de curto prazo retornando previsivelmente à normalidade. Eu voto na segunda opção.

O contexto: Em 2022, as ações de alto rendimento de dividendos, lideradas por ações de energia e serviços públicos, foram a linha mais forte de defesa, juntamente com os “Dogs”, as listagens de maior rendimento nas médias amplas ou em cada setor da indústria.

O fundo negociado em bolsa ALPS Sector Dividend Dogs (SDOG) perdeu apenas 0,2% no ano passado, enquanto o Índice S&P 500, incluindo dividendos, distribuiu 18,1%. O ETF começa cada ano com participações iguais nas cinco ações de maior rendimento de 10 setores do S&P 500 (excluindo imóveis). Portanto, é um indicativo amplo de se grandes dividendos estão em alta ou em baixa. Quatro vezes desde 2013, o fundo ficou entre os 25% melhores em retorno total entre seus pares Morningstar. (Fundos que eu gosto estão em negrito; preços e retornos são a partir de 31 de julho, a menos que indicado de outra forma.)

Mas agora os touros estão exaurindo os Dogs. O ETF ALPS subiu apenas 3,1% em 2023, em comparação com 20,6% para o SPDR S&P 500 Trust (SPY), o gigante ETF do S&P 500. (Isso é quase uma reversão exata dos números do ano passado.) Isso se deve ao agrupamento de empresas de tecnologia de baixo ou nenhum rendimento do S&P 500, mas mesmo dentro da tecnologia, listagens de alto rendimento como Cisco Systems (CSCO), International Business Machines (IBM) e Texas Instruments (TXN) não estão indo a lugar algum. Ações de bancos e energia, que geralmente têm rendimentos superiores ao mercado total, estão em queda. Serviços públicos estão no vermelho. ETFs seletivos de dividendos, como Schwab US Dividend Equity (SCHD) e Franklin US Low Volatility High Dividend (LVHD), estão estagnados, prejudicando excelentes registros de desempenho de longo prazo.

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Não há dúvida de que os dividendos em dinheiro nos EUA estão em uma fase ruim, com aumentos de 2023 ocorrendo a um ritmo de 4% – metade da taxa do ano passado. Empresas com muito dinheiro e lucrativas, incluindo Apple (AAPL) e o rei do lítio Albemarle (ALB), apesar de seus 29 anos consecutivos de aumentos, concederam apenas aumentos trimestrais de 1 centavo e meio centavo, respectivamente. O analista da S&P Dow Jones Indices, Howard Silverblatt, diz que empresas de todos os tipos pensaram (e ainda podem pensar) que as perspectivas econômicas e de lucros são ruins e economizaram em suas últimas ações de dividendos, apesar das evidências de 2022 de que pagamentos generosos protegem as ações de catástrofes.

Mark Barnes, da FTSE Russell, observa que há 18 meses, os bancos e fundos de mercado monetário pagavam zero ou pouco acima, então um dividendo de 2% era decente. Agora, o dinheiro é concorrente, com rendimentos livres de risco superando os de quase todas as ações comuns e preferenciais, bem como de títulos corporativos.

O que os investidores de renda devem fazer agora?

Depende de suas necessidades de dinheiro e de como sua distribuição de dividendos se compara ao seu custo original ou médio. Há um argumento para manter posições de ações de longa data que estão estagnadas, mas não estão reduzindo pagamentos ou sofrendo escândalos ou má gestão.

Fundos também pagam bem, mas sugiro paciência com o dinheiro novo. Crie uma lista de espera para os ETFs Franklin e Alps, bem como para o ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) e aproveite quando o Federal Reserve finalmente parar de apertar o crédito. Também existem ETFs com opções de venda cobertas: Global X NASDAQ 100 Covered Call (QYLD) e JPMorgan Equity Premium Income (JEPI). O ETF da Global X, com rendimento de 11,9% no final de julho, é um fundo de índice; o ETF da JPMorgan (7,8%) é gerenciado ativamente.

Observação: Este artigo apareceu pela primeira vez na revista ANBLE’s Personal Finance, uma fonte mensal confiável de conselhos e orientações. Assine para ajudá-lo a ganhar mais dinheiro e manter mais do dinheiro que você ganha aqui.

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