O BCE revisa os juros sobre depósitos governamentais para frear perdas – fontes

O BCE aperta o cinto e ajusta os juros sobre depósitos governamentais para dar uma segurada nas perdas - segundo fontes

FRANKFURT, 1 de novembro (ANBLE) – Os formuladores de política do Banco Central Europeu estão revisando os juros pagos pelo banco em depósitos do governo, incluindo um possível corte, na tentativa de conter as crescentes perdas resultantes de sua luta contra a inflação, disseram duas fontes à ANBLE.

O BCE e os 20 bancos centrais dos países que compartilham o euro começaram a relatar grandes perdas após aumentar as taxas de juros nos depósitos para uma alta recorde, na tentativa de restringir empréstimos e crescimento de preços na zona do euro.

Visando reduzir esses pagamentos de juros, os banqueiros centrais da zona do euro reavivaram o debate sobre a remuneração de depósitos governamentais em sua reunião de política na última quinta-feira, disseram as duas fontes próximas ao assunto.

Mas eles adiaram qualquer decisão após a discussão preliminar da semana passada, temendo que qualquer mudança pudesse ter efeitos indesejados, acrescentaram as fontes.

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Os governadores temem que reduzir os juros pagos em dinheiro público simplesmente leve os governos a mudarem para bancos comerciais, que então depositariam esse dinheiro de volta no BCE em busca de uma remuneração ainda maior, segundo as fontes.

Um porta-voz do BCE se recusou a comentar.

Os formuladores de política provavelmente voltarão a discutir o assunto no próximo ano, disseram as fontes, quando o BCE também deverá tratar da questão mais ampla do excesso de dinheiro circulando no sistema bancário.

O BCE fixou anteriormente um limite para a remuneração dos depósitos mantidos pelos governos nos bancos centrais da zona do euro igual à Taxa de Juros de Curto Prazo do Euro (€STR), atualmente em 3,9%, menos 20 pontos base.

O Bundesbank, tradicionalmente um ímã para fundos públicos devido à segurança percebida da Alemanha, e alguns outros bancos centrais nacionais da zona do euro já reduziram suas próprias taxas para zero.

Enquanto isso, os governos têm reduzido seus depósitos nos bancos centrais do bloco de 647 bilhões de euros ($683 bilhões) em julho de 2022 para 205 bilhões de euros no último balanço.

FINANCIANDO OS ESTADOS?

Tradicionalmente, os governos não recebiam nenhuma remuneração sobre seus saldos de caixa no banco central, de acordo com a proibição do BCE de financiar os cofres públicos.

Mas anos de compra de títulos do governo pelo BCE e o aumento das taxas de juros complicaram essa situação.

O BCE aumentou sua taxa nos depósitos dos bancos comerciais acima de zero em setembro de 2022.

Temendo “uma saída repentina” de dinheiro público para o mercado monetário, que havia sido privado de garantia vital pelas próprias compras de títulos do BCE, o banco central começou também a remunerar os depósitos governamentais.

A questão pode agora se tornar política, além de financeira. Os bancos comerciais da zona do euro viram seus lucros dispararem graças às altas taxas de juros do BCE, atraindo críticas públicas e até impostos de governos na Lituânia, Espanha e Itália.

Os governos da zona do euro têm desfrutado apenas de parte desse lucro, mas podem arcar com a conta inteira se seu banco central precisar de resgate, como alertou o Banco Nacional Holandês.

Os bancos comerciais da zona do euro recebem 4,0% sobre o dinheiro excedente que depositam em seu banco central, o que totaliza impressionantes 3,5 trilhões de euros após o BCE inundar o sistema com dinheiro na última década, quando tentava estimular a inflação muito baixa por meio de compras maciças de títulos.

Por outro lado, os governos desfrutaram de dividendos generosos de seus bancos centrais nos últimos anos, provenientes das mesmas compras.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse na semana passada que o banco central não tem como objetivo gerar lucros ou cobrir perdas, acrescentando que os formuladores de políticas não discutiram aumentar a parcela das reservas não remuneradas dos bancos.

Mas esse problema está afetando os bancos centrais em países ricos. O Banco Nacional Suíço decidiu reduzir a quantia de juros pagos aos bancos comerciais e o Federal Reserve e o Banco da Inglaterra também estão registrando prejuízos.

($1 = 0,9472 euros)

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