Não, Elon Musk não provocou a venda do Bitcoin

Elon Musk não provocou venda do Bitcoin

A causa para a repentina turbulência é difícil de determinar, mas, por enquanto, é possível dizer o que não causou a queda do Bitcoin. Nomeadamente, contrariamente a uma série de tweets e manchetes animadas, Elon Musk não é o culpado.

A teoria ganhou força ontem depois que o Wall Street Journal publicou uma reportagem exclusiva sobre as finanças da empresa de foguetes de propriedade privada de Musk, SpaceX. Embora o artigo tenha se concentrado nas receitas e custos de pesquisa da empresa, também incluiu esta linha no final: “Os documentos também mostram que a SpaceX reduziu o valor do bitcoin que possui em um total de US$ 373 milhões no ano passado e em 2021 e vendeu a criptomoeda”.

A história coincidiu com a ampla venda de Bitcoin, levando alguns a concluir que a SpaceX foi o catalisador. Até mesmo a normalmente confiável Bloomberg publicou uma manchete (posteriormente alterada) que dizia “Bitcoin Plunge Spurs Liquidations as SpaceX’s Token Sale Weighs”.

Há uma série de problemas com essa avaliação além do fato básico de que correlação nem sempre significa causalidade. O maior deles está nas regras contábeis peculiares em torno das criptomoedas que exigem que as empresas registrem perdas (“impairments”, na linguagem contábil) quando os preços dos tokens caem, mas que não permitem que elas registrem ganhos se os lucros subirem novamente. Portanto, se uma empresa possui um Bitcoin e o preço cai de US$ 30.000 para US$ 25.000 na segunda-feira, mas depois sobe para US$ 35.000 na terça-feira, ela deve mostrar uma perda de US$ 5.000 em seu balanço patrimonial.

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Embora o relatório do Journal diga que a SpaceX vendeu criptomoedas, não sabemos se a empresa vendeu tudo ou se a venda ocorreu em uma ou várias transações. De qualquer forma, a capitalização de mercado do Bitcoin é de mais de US$ 500 bilhões, portanto, é improvável que a venda de todo ou parte de seus ativos pela SpaceX seja suficiente para desencadear uma queda como a que vimos na quinta-feira.

Então, o que causou a queda do Bitcoin? Existem algumas explicações prováveis, sendo a mais importante a notícia de ontem de que as taxas de juros dos EUA podem continuar subindo. Embora os padrões de preços das criptomoedas ainda possam ser imprevisíveis, nos últimos dois anos ficou estabelecido que os investidores consideram o Bitcoin como um ativo de “risco” para comprar em condições otimistas e que eles rapidamente se desfazem dele diante de ventos contrários macroeconômicos. No momento, esses ventos contrários também incluem a situação econômica da China no momento, bem como condições imobiliárias dolorosas.

Ao mesmo tempo, como observa a CoinDesk, o mercado de criptomoedas é propenso a vendas em cascata quando os preços se movem e as corretoras liquidam posições mantidas em margem, o que aconteceu ontem. A conclusão aqui é que, quando os preços das criptomoedas caem, quase nunca é devido a um único fator. Quanto ao que acontecerá a seguir, é difícil dizer, exceto que, de repente, os mercados de criptomoedas não são mais entediantes.

Jeff John Roberts [email protected] @jeffjohnroberts

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