Bancos paralelos da zona do euro enfrentam o risco de chamadas de margem, diz o BCE

Bancos paralelos da zona do euro podem ficar de cabelo em pé com chamadas de margem, alerta o BCE

FRANKFURT, 22 de novembro (ANBLE) – Os bancos paralelos da zona do euro enfrentam o risco de receber chamadas de margem volumosas ou resgates de clientes que eles não conseguem atender por não terem dinheiro suficiente em mãos, afirmou o Banco Central Europeu (BCE) nesta quarta-feira.

O aviso foi parte da Revisão Semestral da Estabilidade Financeira do BCE, na qual afirmou que as perspectivas para bancos, fundos e empresas, especialmente no setor imobiliário, continuavam “frágeis” à medida que as taxas de juros altas causavam um impacto crescente na economia.

O BCE afirmou que os buffers de liquidez entre os bancos paralelos – um termo genérico para fundos, seguradoras e outros intermediários financeiros não bancários (NBFI) – estavam “muito baixos”, expondo-os ao risco de ficarem sem dinheiro em momentos de estresse no mercado.

“Dado que os buffers de liquidez no setor de NBFI continuam muito baixos, fluxos repentinos de fundos de investimento, grandes chamadas de margem ou vencimento de apólices de seguro podem levar a vendas forçadas de ativos, o que ampliaria as pressões negativas nos mercados financeiros”, disse o BCE.

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Em particular, o BCE descobriu que muitos fundos de títulos não possuíam ativos líquidos o suficiente para suportar 30 dias de fluxos de saída severos, sendo a proporção mais alta entre fundos de alto rendimento e de mercados emergentes.

As seguradoras e fundos de pensão (ICPF) que utilizam derivativos podem estar expostos ao risco de “grandes chamadas de margem”, acrescentou o BCE, citando os sofridos por seus pares britânicos no ano passado como precedente.

“Qualquer aumento acentuado nos rendimentos dos títulos soberanos ou uma alta volatilidade nos mercados financeiros poderiam expor aqueles ICPFs que usam derivativos de taxa de juros a grandes chamadas de margem”, disse o BCE.

O banco central reiterou seu apelo para a introdução de regulamentação para os bancos paralelos, semelhante à que governa os bancos tradicionais, incluindo requisitos de liquidez e testes de estresse.

Além disso, afirmou que fundos que investem em imóveis não devem oferecer resgates diários aos clientes e os gestores de fundos que investem em ativos que se tornam ilíquidos em momentos de estresse, como crédito, também devem considerar períodos de aviso mais longos.

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