Exclusivo Choice Hotels se prepara para desafiar o conselho da Wyndham – fontes
Choice Hotels se prepara para desafiar o conselho da Wyndham em movimento exclusivo - fontes
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27 de novembro (ANBLE) – A Choice Hotels International (CHH.N) está se preparando para indicar diretores para o conselho do rival Wyndham Hotels & Resorts (WH.N), buscando quebrar o impasse em uma batalha de aquisição de US$ 8 bilhões, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
A Choice se tornou acionista da Wyndham comprando suas ações no mercado aberto e planeja aumentar sua participação nos próximos dias, disseram as fontes.
Isso dá à Choice o direito de indicar diretores para o conselho da Wyndham a partir de janeiro. Se a Wyndham continuar rejeitando as investidas de aquisição da Choice, esta última poderia transformar a eleição de diretores na reunião anual de acionistas da Wyndham na primavera em um referendo para os investidores decidirem se as negociações devem acontecer, disseram as fontes.
A Choice começou a entrevistar potenciais indicados para sua chapa de diretores, acrescentaram as fontes. Também está se preparando para lançar uma oferta pública de aquisição das ações da Wyndham, mostrando aos investidores da Wyndham que há uma oferta firme na mesa, de acordo com as fontes.
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Uma fusão entre as duas empresas combinaria duas das maiores operadoras de hotéis econômicos nos Estados Unidos.
A Choice está fazendo essas preparações porque a Wyndham repetidamente rejeitou suas ofertas e se recusou a abrir seus livros para que as duas partes pudessem realizar uma devida diligência mútua, disseram as fontes. É possível que a Choice abandone esses planos se a Wyndham decidir negociar um acordo, acrescentaram as fontes, solicitando anonimato porque o assunto é confidencial.
A Wyndham indicou que está disposta a se envolver com a Choice e está aberta a assinar um pacto de confidencialidade se todas as suas preocupações sobre um possível acordo forem abordadas, disseram as fontes.
A Wyndham, sediada em Parsippany, Nova Jersey, e que opera marcas como Ramada, Super 8 e Microtel, argumentou na semana passada que a última oferta revisada da Choice continua subvalorizando seus negócios. A empresa manifestou preocupação com as perspectivas de crescimento mais lentas dos negócios da Choice e a alta quantidade de dívida que a empresa combinada assumiria no acordo.
A Wyndham, que opera cerca de 9.100 hotéis em mais de 95 países por meio de franquias, citou a escrutinização antitruste dos reguladores americanos como uma das razões para rejeitar as investidas da Choice.
Por outro lado, a Choice projetou que a empresa combinada geraria cerca de US$ 1 bilhão de fluxo de caixa livre em 2024, o que permitiria pagar rapidamente a dívida e investir em crescimento.
A Choice, com sede em Rockville, Maryland, opera quase 7.500 hotéis em 46 países, incluindo marcas como Radisson, Country Inn & Suites e Cambria Hotels.
A Choice e a Wyndham se recusaram a comentar.
No mês passado, a Choice tornou pública uma oferta em dinheiro e ações no valor de US$ 90 por ação para a Wyndham, depois de a última ter rejeitado em particular suas tentativas de aquisição. A Choice havia apresentado uma oferta inicial de US$ 80 por ação para a Wyndham em abril.
A Wyndham, cujas ações atualmente estão em torno de US$ 78, não considera as ações da Choice uma moeda atrativa e busca uma oferta com um componente em dinheiro muito maior, disseram as fontes. Com base no último preço das ações da Choice, sua oferta avalia a Wyndham em cerca de US$ 86 por ação.
Em uma carta enviada à Wyndham em 14 de novembro, o CEO da Choice, Pat Pacious, detalhou um prazo de dois anos para obter as aprovações regulatórias necessárias e disse que a última proposta incluía uma taxa de rescisão de 6%, bem como uma chamada “taxa de prazo regulatório” de 0,5% do preço da oferta. A Choice também argumentou que os franqueados de hotéis têm total autonomia para definir seus próprios preços, portanto, uma combinação entre as duas empresas não resultaria em preços mais altos para os consumidores.
O presidente da Wyndham, Stephen Holmes, descartou a carta como “um retrocesso”. Ele disse que o processo de aprovação de dois anos deixaria sua empresa em um limbo, para o qual a taxa de rescisão não pode compensar.
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