O que é uma chamada de margem?

Chamada de margem desvendando esse enigma financeiro!

Margin Call é um filme que retrata os estágios iniciais da crise financeira de 2008, onde um banco de investimento enfrenta a falência após assumir dívidas muito grandes para serem administradas – e precisa tomar algumas decisões difíceis sob pressão para evitar a falência total.

Embora investidores individuais possam não ter tantos zeros em suas contas como a empresa fictícia deste filme, eles também podem estar sujeitos a uma chamada de margem – com consequências potencialmente tão sérias.

Então, o que exatamente é uma chamada de margem e por que elas acontecem?

O que é uma chamada de margem e como funciona?

Negociar com dinheiro emprestado pode gerar uma chamada de margem. A prática, conhecida como negociação com margem, envolve a disponibilização de uma quantia modesta de dinheiro para investir com um poder de compra significativamente maior. Ou, de forma mais simples, os negociadores com margem pegam emprestado dinheiro de seus corretores. O dinheiro que eles fornecem antecipadamente, bem como os investimentos subjacentes que compram com dinheiro emprestado, são a garantia para aquele empréstimo.

Essa prática de investimento pode ser bastante complexa. Mas sem entrar em detalhes, digamos apenas que a negociação com margem é sempre custosa por causa das taxas de juros desses empréstimos. Também é frequentemente muito arriscada.

Uma chamada de margem é um evento que acontece com negociadores com margem, onde seu corretor exige mais dinheiro. Isso ocorre porque a conta de um negociador com margem está enfrentando perdas significativas e o corretor teme que não seja reembolsado em seu empréstimo.

Pense da seguinte maneira: se você investir $10.000 do seu próprio dinheiro e perder $7.500… é muito constrangedor, mas é sua escolha se manter no curso. E se seu orçamento pessoal não fechar depois das perdas, é infeliz, mas no final é você quem decide quais contas serão pagas primeiro.

Se você tivesse investido $5.000 do seu próprio dinheiro e mais $5.000 que você pegou emprestado do seu banco… bem, não é apenas o seu dinheiro que foi embora com essa perda de $7.500. O banco vai querer o dinheiro de volta, mas sua carteira de investimentos que agora está avaliada em $2.500 não cobre a dívida – e pagar seu corretor se torna uma prioridade máxima.

Quando acontecem as chamadas de margem?

Na verdade, o cenário anterior é improvável de acontecer, porque sua corretora exigirá dinheiro antes que as perdas cheguem a esse ponto. Isso ocorre porque as plataformas de negociação possuem sistemas sofisticados que medem o risco e preveem quando você está em perigo de sofrer uma grande perda. Como resultado, seu corretor quase sempre exigirá mais dinheiro o mais cedo possível.

Também é exigido um valor mínimo de patrimônio do investidor na carteira – ou seja, seu próprio dinheiro em jogo e não apenas o empréstimo. As porcentagens de patrimônio variam, mas geralmente são pelo menos de 30%.

Vamos fazer uma conta para mostrar um exemplo de como isso funciona.

Você coloca $5.000 do seu próprio dinheiro e pega emprestado $5.000 do seu corretor para fazer um investimento de $10.000. Sua participação em patrimônio é de 50% do valor de $10.000.

Agora, vamos supor que o investimento caia para $8.000 em valor. O empréstimo ainda é de $5.000, então as perdas não são compartilhadas igualmente. Em vez disso, seu patrimônio em investimento sofre primeiro e você só tem uma participação direta de $3.000 – ou 37,5% de $8.000.

Neste ponto, seu corretor pode educadamente alertar que você está em risco e sugerir que você deposite mais dinheiro. Afinal, as coisas podem mudar em Wall Street e você ainda está acima do limite de 30% de patrimônio.

Infelizmente, as coisas pioram ainda mais e o valor do seu investimento continua caindo para perto de $7.000. Deduzindo o empréstimo, sua participação seria de apenas $2.000 ou cerca de 28,5%.

Agora as coisas estão sérias. Como 30% de $7.000 é $2.100, você terá que colocar mais $100 em sua conta imediatamente para atender a esse mínimo.

Isso pode não parecer terrível. Mas e se você investir $100 e o investimento continuar caindo para $6.000? Bem, 30% de $6.000 é $1.800. Então você ainda está atrás e terá que encontrar ainda mais dinheiro.

Se você não tiver, será obrigado a vender parte ou toda a sua carteira para cobrir a diferença.

exemplos de chamadas de margem com base em um investimento de $10.000

Basicamente, as chamadas de margem acontecem devido à falta de patrimônio do investidor em uma carteira. Portanto, antes de se envolver em qualquer negociação com margem, entenda completamente a estrutura de seu corretor – incluindo os detalhes das chamadas de margem, requisitos mínimos de patrimônio e outros detalhes minuciosos.

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