Os danos da ‘explosão temporária de inflação’ na economia podem persistir nos próximos anos, afirma Paul Krugman.

Explosão temporária de inflação pode causar danos persistentes na economia, diz Paul Krugman.

• A economia dos EUA desafiou a maioria das previsões de recuperação da inflação e do emprego.
• No entanto, o ANBLE Paul Krugman argumenta que a inflação causou danos psicológicos e políticos duradouros.
• A desconexão entre o desempenho da economia e as percepções das pessoas pode impactar as eleições futuras.

A inflação está diminuindo, mas ainda pode ter um impacto de anos no moral dos americanos – e em nossa política.

A economia dos EUA desafiou a maioria das previsões sobre como se recuperaria da inflação dolorosa, escreveu o ANBLE Paul Krugman em um recente artigo de opinião para o The New York Times, mas o verdadeiro dano tem pouco a ver com empregos ou preços. Em vez disso, a inflação, que agora está em torno de 3,2% em julho, causou danos psicológicos e políticos duradouros, argumenta Krugman.

Embora as percepções dos americanos em relação à economia estejam melhorando, ainda existe uma grande desconexão entre como o público percebe a economia e como a economia está realmente se saindo. Uma nova pesquisa da Universidade Quinnipiac com mais de 1.800 adultos descobriu que 71% dos americanos descreveram a economia como ruim ou não tão boa. Enquanto isso, o Goldman Sachs prevê apenas 15% de chance de uma recessão nos próximos 12 meses.

Alguns chamaram isso de “vibecessão”, causado em parte pelo choque de preços mais altos após um período de estabilidade. Esse choque pode estar cegando muitas pessoas para uma série de dados econômicos positivos.

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“Neste ponto, no entanto, é mais ou menos impossível negar que há algo estranho na visão negativa do público sobre uma economia muito boa”, escreveu Krugman.

A visão negativa que muitos têm da economia pode prejudicar Biden e os democratas na próxima eleição. Biden e Trump estão em níveis de pesquisa muito semelhantes, com uma pesquisa recente do Wall Street Journal mostrando que 39% dos eleitores registrados os veem favoravelmente, em comparação com 58% que os veem desfavoravelmente. Ainda é muito cedo no ciclo da campanha, embora com muitos americanos afirmando que a economia está prejudicando, o cenário político possa continuar aquecendo.

Apesar do ‘progresso notável’ da economia, a dor da inflação ainda assombra os americanos

No primeiro ano ou dois da pandemia, muitos ANBLEs líderes em todo o espectro político criticaram as políticas econômicas do presidente Joe Biden, com alguns observando que o Federal Reserve errou ao não elevar as taxas de juros em 2021, quando a inflação apareceu pela primeira vez. Muitos previram que a inflação dispararia e não diminuiria sem anos de alto desemprego.

Mas, com um mercado de trabalho forte e níveis de desemprego mantendo-se em cerca de 3,8%, há poucos argumentos de que a economia está passando por um “progresso notável”, como Krugman chama. Na verdade, embora muitos países europeus tenham sido mais afetados pela invasão russa da Ucrânia, os EUA têm uma inflação mais baixa do que muitos de seus pares europeus.

A pandemia alterou as cadeias de suprimentos e mudou as demandas dos americanos de bens para serviços, embora Krugman argumente que um “surto temporário de inflação” foi necessário para responder a essas mudanças repentinas.

De acordo com o deflator de despesas de consumo pessoal, o indicador de inflação preferido pelo Fed, a inflação caiu abaixo de 3% nos últimos três meses, bem abaixo da taxa do ano passado. A taxa continua se aproximando da meta de 2% do Fed, embora, como Krugman escreve, muitos ainda digam talvez incorretamente que “ainda há muito trabalho a ser feito”.

Os níveis drasticamente altos de desemprego que muitos ANBLEs previram há dois anos não são vistos, já que os níveis de desemprego voltaram aos níveis pré-Covid em três anos – em comparação com mais de uma década após a recessão de 2008.

Além disso, apesar dos preços mais altos em comparação com 2019, os salários superaram os aumentos de preços. O salário real do trabalhador médio, calculado dividindo os ganhos médios por hora pelos preços ao consumidor, aumentou em relação aos níveis pré-pandemia.

Ainda há discordância sobre se o Fed deveria ter agido mais cedo nas taxas de juros e se isso teria feito diferença, levando alguns a manter uma visão crítica das políticas econômicas da administração Biden. Alguns também apontaram o dedo para Biden em relação aos gastos com estímulos fiscais. No entanto, Krugman argumenta que o aumento mais rápido das taxas do Fed provavelmente não teria impacto na economia americana – nem melhoraria as atitudes políticas.

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