O presidente do Fed, Powell, afirmou Não estou confiante de que a política esteja apertada o suficiente, a ajuda do lado da oferta pode ter terminado.

O presidente do Fed, Powell, diz Não tenho certeza de que a política esteja apertada o suficiente - Será que a ajuda do lado da oferta realmente acabou?

WASHINGTON, 9 de Novembro (ANBLE) – Os funcionários do Federal Reserve dos EUA “não estão confiantes” de que as taxas de juros estejam altas o suficiente para vencer a batalha contra a inflação, e podem estar se aproximando do limite de quanto ajuda podem esperar para reduzir as pressões inflacionárias a partir das melhorias na oferta de bens, serviços e mão de obra, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, na quinta-feira.

Em comentários mais significativos ao sinalizar algumas das opiniões emergentes do presidente do Fed sobre mudanças econômicas estruturais após a pandemia, Powell disse que o Fed “está comprometido em adotar uma postura de política monetária suficientemente restritiva para reduzir a inflação para 2% ao longo do tempo; Não estamos confiantes de que tenhamos alcançado tal postura.”

“Se for adequado apertar ainda mais a política, não hesitaremos em fazê-lo”, disse Powell em discurso preparado para um congresso de pesquisa do Fundo Monetário Internacional, acrescentando que futuras medidas de política seriam conduzidas “cuidadosamente…permitindo-nos lidar tanto com o risco de sermos enganados por alguns bons meses de dados, quanto com o risco de apertamento excessivo. Estamos tomando decisões reunião por reunião.”

A luta para restaurar a estabilidade de preços “ainda tem um longo caminho pela frente”, disse o presidente do Fed.

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Embora as declarações de Powell sobre a perspectiva imediata de política não tenham ido muito além das feitas após a reunião do Fed em 31 de outubro – 1 de novembro, quando os formuladores de políticas mantiveram a taxa de juros de referência estável na faixa de 5,25% a 5,5%, elas exploraram as opiniões do presidente do Fed sobre como pode se desenrolar a fase final da batalha contra a inflação – com mais “desinflação” possivelmente precisando surgir de uma desaceleração econômica.

O progresso na redução da inflação até o momento tem sido relativamente sem custo em termos de empregos perdidos ou aumento do desemprego, ajudado pela melhoria dos problemas de cadeias de suprimentos que se desenvolveram durante a pandemia, bem como um aumento inesperado no número de pessoas disponíveis para trabalhar.

Mas “não está claro quanto mais será alcançado por melhorias adicionais do lado da oferta”, disse Powell, um desenvolvimento que pode marcar o fim desses ganhos relativamente indolores na redução da inflação.

No futuro, “pode ser que uma parcela maior do progresso na redução da inflação tenha que vir de uma política monetária restritiva que restrinja o crescimento da demanda agregada”, disse Powell.

A longo prazo, ele disse, o Fed pode ter menos capacidade do que no passado de ignorar os choques de oferta como fonte de aumentos persistentes de preços, com a experiência da pandemia mostrando que “pode ser desafiador dissociar choques de oferta de choques de demanda em tempo real e também determinar quanto tempo cada um persistirá.”

Powell disse que isso pode significar que os formuladores de política no futuro são mais propensos a reagir a aumentos de preços impulsionados pela oferta do que poderiam ter sido de outra forma, dada a tendência de “ignorar” muitos problemas de oferta como provavelmente passageiros em uma economia dinâmica.

“Choques de oferta que têm um efeito persistente na produção potencial podem exigir uma política restritiva para melhor alinhar a demanda agregada com o nível suprimido da oferta agregada”, disse ele. “A sequência de choques nas cadeias globais de suprimentos ocorrida de 2020 a 2022 suprimiu a produção por um tempo considerável e pode ter alterado de forma persistente a dinâmica global de oferta.”

Sobre outra questão estrutural importante, Powell disse que ainda era “cedo” para saber se o mundo de taxas de juros baixas e decrescentes que caracterizaram as décadas anteriores à pandemia haviam desaparecido para sempre, mas isso seria foco da próxima revisão do quadro do Fed, a ser realizada no final do próximo ano.

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