Concentrar-se demais em um mercado em alta pode te levar ao erro
Focusing too much on a bull market can lead you to make mistakes.
Falar sobre um mercado em alta pode ser empolgante, mas talvez você queira moderar um pouco isso. Aqui está o motivo: Mesmo que o valor total do mercado aumente, isso não significa necessariamente que seus investimentos darão lucro.
Tome como exemplo o início de 2023, quando o índice S&P 500 subiu 20% em relação ao ano anterior. Um ganho de 20% parece ótimo. Mas um problema é que em 2022, o mercado atingiu níveis tão baixos que os ganhos deste ano não estão fazendo muito mais do que ajudar a recuperar as perdas do ano passado.
Em outras palavras, esse mercado em alta está simplesmente levando muitos investidores de volta ao ponto de equilíbrio. E talvez nem mesmo os esteja levando de volta ao ponto de equilíbrio.
Além disso, ao analisar os detalhes de um mercado em alta, você pode descobrir que um setor muito pequeno de empresas está impulsionando quase todo o movimento ascendente, e você pode ou não estar investido nesse setor específico.
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Um punhado de ações de tecnologia no topo
Vamos analisar um exemplo recente. Na primavera de 2023, à medida que o mercado de ações se recuperava, um pequeno grupo de ações de tecnologia foi responsável pela maior parte dos ganhos do S&P 500. Se o seu dinheiro estava investido na maioria das outras ações – como uma carteira bem diversificada deveria ser – não estava acontecendo muita coisa em relação aos valores gerais da sua carteira. Você pode ter ficado coçando a cabeça, se perguntando por que não estava compartilhando desses incríveis ganhos do mercado que estava lendo e ouvindo nas notícias.
Esse ponto foi enfatizado recentemente quando outro índice, o Nasdaq 100, teve que passar por um “rebalanceamento especial” porque não estava em conformidade com a regra da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA sobre diversificação de fundos. Apenas sete empresas representavam 55% do peso do índice. Eram Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon.com, Tesla, Alphabet e Meta. A preocupação era que esse punhado de empresas estava distorcendo a saúde do mercado e que era necessário equilibrar isso.
Imagine se apenas uma ou duas dessas empresas tivessem um trimestre ou um ano ruim; todo o índice Nasdaq seria impactado desproporcionalmente. O objetivo de um índice é distribuir o risco entre muitas empresas, então quando qualquer empresa ou empresas consomem uma parcela muito grande do peso do índice, a SEC exige ajustes a serem feitos.
Como você pode ver a partir desses exemplos, os mercados em alta às vezes podem ser enganosos. No momento em que estou escrevendo isso (setembro de 2023), se você ponderar igualmente as 500 ações que compõem o S&P 500, elas estão com alta de menos de 4% no ano. No entanto, o S&P 500 geral está com alta de 17%.
Algumas sugestões do que fazer em vez disso
Se você está começando a perceber que deve ter cautela em relação à ênfase que é colocada em um mercado em alta, você está correto. Mas o que você deve fazer em vez disso?
Aqui estão algumas sugestões:
Estude o mercado mais amplo. As pessoas costumam se concentrar no S&P 500, mas existem outros índices de ações para observar. Cada um tem suas próprias vantagens. Ao examiná-los, você pode ter uma imagem maior e mais clara do mercado como um todo. O índice Russell 2000 é um índice de mercado de ações que mede o valor de 2.000 empresas menores. Muitos fundos mútuos e fundos negociados em bolsa são baseados no Russell 2000 ou estão vinculados a ele.
Outro índice de ações é o Wilshire 5000, que rastreia quase todas as empresas de capital aberto nos EUA. Isso o torna possivelmente o melhor ponto de referência para comparar retornos.
Analise o desempenho de longo prazo. Não foque apenas no fato de que uma ação teve um desempenho incrível desde uma data específica. Vamos supor que o valor de uma ação tenha crescido astronomicamente nos últimos sete meses. Isso é maravilhoso, mas e se voltarmos oito meses atrás? Ou um ano? Ou cinco anos? Como é o desempenho a longo prazo?
Aquela linha do tempo mais longa pode lhe dar uma imagem melhor de como a empresa e sua ação têm se saído historicamente e se o que está acontecendo no momento pode ser uma anomalia.
Dê mais atenção em evitar grandes perdas. Grandes perdas doem mais do que grandes ganhos ajudam. Por que isso acontece? Porque uma perda percentual não pode ser recuperada ganhando a mesma porcentagem de volta. Vamos supor que você tenha um investimento de $10.000 e sofra uma perda de 25% nesta semana. Isso reduz seu investimento para $7.500. Mas na próxima semana, o mercado se recupera e você ganha 25%. Você está de volta ao seu investimento original de $10.000? Não, porque 25% de $7.500 é $1.875, o que te leva a $9.375. Você está na verdade com um prejuízo de $625, mesmo tendo perdido e ganhado 25%.
Agora, vamos supor que a ordem fosse invertida e o ganho de 25% viesse primeiro. Seu investimento de $10.000 saltaria para $12.500, um aumento de $2.500. Mas então vem a perda de 25%, que custaria $3.125. Você voltaria para aquele valor líquido de $9.375. De fato, grandes perdas doem mais do que grandes ganhos ajudam no cálculo dos retornos gerais.
Tenha especial cuidado se estiver na aposentadoria. Essas grandes perdas criam um duplo golpe se você estiver na aposentadoria e retirando dinheiro de seus investimentos para despesas de subsistência. Perdas somadas às retiradas podem fazer um portfólio evaporar rapidamente. É por isso que, ao se aproximar da aposentadoria, é uma boa ideia revisar seu portfólio e considerar a redução de alguns riscos.
Mantenha as coisas em perspectiva
Isso não significa que você deva parar de torcer por um mercado em alta. Mas você deve manter as coisas em perspectiva e lembrar que os mercados em alta – especialmente aqueles impulsionados por uma pequena parte do S&P 500 – podem estar lhe dando uma impressão imprecisa do que o mercado geral está realmente fazendo.
Quanto melhor você puder entender o que está acontecendo, melhores serão suas decisões. Você pode fazer isso por conta própria, mas também é uma boa ideia encontrar um profissional financeiro que possa fornecer orientação e ajudá-lo a acompanhar o quadro geral.
Se você vai se juntar à empolgação da conversa sobre o mercado em alta, pelo menos saiba realmente do que está empolgado.
Ronnie Blair contribuiu para este artigo.
As aparições na ANBLE foram obtidas por meio de um programa de relações públicas. O colunista recebeu assistência de uma empresa de relações públicas na preparação deste artigo para envio ao ANBLE.com. A ANBLE não foi compensada de forma alguma.
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