Goldilocks espera regresso a Wall St após relatório benigno sobre a inflação
Goldilocks ansiosa pelo retorno a Wall St após relatório amigável sobre a inflação
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NOVA YORK, 14 de novembro (ANBLE) – Um relatório de inflação dos EUA benigno está fortalecendo a visão de que o Federal Reserve pode reduzir os preços ao consumidor sem prejudicar a economia, um ambiente chamado de “O Momento Certo” que os investidores acreditam que apoiará ações e títulos.
Ambas as classes de ativos subiram em novembro após uma queda de vários meses, impulsionadas pelas esperanças de que o Fed não entregaria mais aumentos de taxas que têm causado volatilidade nos mercados desde o início do ano passado.
Os dados de inflação divulgados na terça-feira corroboraram a visão de que um ponto de virada está próximo: os preços ao consumidor não tiveram variação mensal em outubro, a primeira leitura desse tipo em mais de um ano e um número menor do que os analistas esperavam.
Ao mesmo tempo, há poucas indicações de que uma política monetária restritiva esteja prejudicando severamente a economia, o que sustenta a visão de que os preços podem se resfriar ainda mais sem prejudicar o crescimento.
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“O mercado em geral tem enfrentado essa visão negativa em consenso sobre recessão e inflação”, disse Eric Kuby, diretor de investimentos da North Star Investment Management Corp. “A realidade está contando uma história diferente. Isso parece ser um momento ideal para o mercado inteiro.”
Os dados impulsionaram uma forte alta nas ações e nos títulos. O S&P 500 (.SPX) subiu 1,9% no dia, caminhando para sua maior alta em um único dia desde o final de abril. O índice subiu 9% em relação às mínimas de outubro. O rendimento dos títulos de 10 anos, que se movem de forma inversa aos preços dos títulos, estava no nível mais baixo desde o final de setembro – tendo caído mais de 50 pontos base em relação à máxima de 16 anos atingida no mês passado.
EXPECTATIVAS DOVE
Nesta terça-feira, os traders dos futuros de fundos do Fed esperavam que o Fed deixasse de fazer mais aumentos e implementasse cerca de 100 pontos base de cortes de taxa de juros em 2024, em comparação com 75 pontos base de cortes antes do relatório de inflação.
Isso foi de acordo com as expectativas prévias aos dados. De acordo com a pesquisa mensal da BofA Global Research, divulgada na terça-feira, 76% dos gestores de fundos estavam convencidos de que o Fed havia encerrado seu ciclo de aumentos de taxa, em comparação com 60% em outubro e o maior nível desde que a pesquisa começou a acompanhar o tema, em maio.
Os dados do CPI estão “nos dizendo que o Fed acabou, não há mais o que fazer aqui”, disse Thomas Hayes, presidente do hedge fund Great Hill Capital.
Os dados também ofereceram mais suporte aos investidores que já estavam ficando mais otimistas em relação ao mercado. Os gestores de fundos se posicionaram com excesso de peso em ações em novembro pela primeira vez desde abril de 2022, de acordo com a pesquisa da BofA.
Eles também reportaram o terceiro maior excesso de peso em títulos nas últimas duas décadas, de acordo com a pesquisa, à medida que os níveis de caixa caíram para 4,7% ante 5,3%.
Alguns investors ainda estavam cautelosos em relação às tendências inflacionárias.
Solita Marcelli, diretor de investimentos para as Américas na UBS Global Wealth Management, disse em uma nota que esperava que os dados de inflação “forneçam menos vento favorável para os mercados” nos próximos meses, uma vez que “os analistas não esperam muito mais progresso pelo restante deste ano.”
Enquanto isso, o presidente do Fed, Jerome Powell, alertou na semana passada que os funcionários do banco central não estavam “confiantes” de que as taxas de juros eram altas o suficiente para encerrar a batalha contra a inflação.
Jamie Cox, sócio-gerente do Harris Financial Group, disse que os dados do IPC confirmaram “o que todos já sabiam – a inflação está em declínio de forma significativa”.
“A questão agora para o Fed é se eles continuam a acreditar que desacelerar a economia em uma recessão é necessário para conquistar completamente a inflação”, disse Cox. “Certamente espero que não.”
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