Goldman está de volta com uma análise 16 anos depois do colapso do mercado imobiliário de 2008 — e descobre que a acessibilidade está ainda pior agora.

Goldman está de volta uma análise 16 anos depois do colapso do mercado imobiliário de 2008 revela que a acessibilidade está ainda pior agora!

As tax season approaches, here are the top 10 questions on tax refunds and how they work.

Os juros hipotecários estão nos seus níveis mais altos em mais de duas décadas, a quase 7,5%, e os preços das casas continuam a subir devido a décadas de construção insuficiente e à falta resultante de casas. No segundo trimestre de 2023, o preço médio de venda nos EUA atingiu quase $500,000, de acordo com o Census Bureau, quase o dobro do preço das casas na época em que a bolha imobiliária estourou em 2008.

Roger Ashworth, diretor administrativo da Goldman Sachs, analisou a crise imobiliária que desencadeou a Grande Recessão 16 anos depois e constatou que a maioria das coisas está numa “posição muito mais forte”—com a grande exceção da acessibilidade.

“Embora os fundamentos habitacionais e, mais geralmente, do consumidor estejam numa posição muito mais forte hoje, a acessibilidade para o comprador incremental é pior do que era no pico de 2006, antes da crise”, escreveu num documento de pesquisa estratégica de crédito. “Sem choques negativos para a economia em geral que aumentem o excedente de oferta de casas no mercado ou provoquem um aumento no desemprego, continuamos a esperar que os preços das casas aumentem a um ritmo lento.”

• Dinheiro agora, ações depois mais países do FMI expressam apoio ao ...
• Ajuste da Segurança Social em 2024 deve ser anunciado amanhã o que ...
• Hamas orgulhosamente cometeu crimes de guerra. Será que o governo d...

O banco de Wall Street não está sozinho em sua avaliação crítica dos custos habitacionais. O Fed de Atlanta descobriu que a acessibilidade habitacional deteriorou-se além dos níveis de 2006 em seu Monitor de Acessibilidade a Habitação, que acompanha fatores como preços médios de casas, renda média, taxa de hipoteca, pagamentos mensais de principal e juros e a percentagem média de renda gasta em hipotecas. Até julho de 2023, a acessibilidade habitacional havia caído quase oito pontos percentuais em relação ao ano anterior e continua a ser mais de 31 pontos percentuais abaixo do limite considerado amplamente acessível.

De acordo com Ashworth, até o final deste ano, veremos um aumento de 1,8% nos preços das casas, com um aumento de 3,5% até o final de 2024. Embora a acessibilidade habitacional continue a ser motivo de preocupação, muitas coisas mudaram desde 2008, quando a Fannie Mae e a Freddie Mac foram colocadas sob intervenção conservatória pelo governo dos EUA—e os principais desafios enfrentados pelo mercado imobiliário hoje são diferentes do passado.

Primeiro, há duas décadas, produtos como hipotecas sem entrada e a retirada de dinheiro do patrimônio da casa ajudaram mais americanos a comprar imóveis, impulsionando os preços imobiliários na época da última crise. Hoje, os preços estão altos porque há muito menos casas à venda. Na verdade, os níveis de estoque habitacional estão próximos de mínimos históricos. Entre setembro de 2018 e setembro de 2023, o número médio de casas à venda caiu impressionantes 60%, para menos de 700.000 listagens ativas.

“A atual baixa oferta de casas poderia ajudar a explicar por que os preços das casas parecem resilientes, apesar do ambiente desafiador de acessibilidade em que nos encontramos”, escreveu Ashworth. Mas no período de 2004 a 2009, o fornecimento de casas começou a crescer enquanto a valorização dos preços das casas diminuiu, observou ele: “Não apenas a oferta de casas era alta, também houve a acumulação de estoque ‘sombras’ de casas de mutuários enfrentando a execução hipotecária mesmo antes de a perda de empregos começar”.

Hoje, estamos vendo as taxas de juros e os preços das casas subirem ao mesmo tempo – uma tempestade brutal para os potenciais compradores de casas que se encontram com preços fora de alcance. Durante a última queda, pagamentos de empréstimos mais altos começaram a se traduzir em preços de casas mais fracos, o que não é o caso hoje.

“[U] diferentemente da virada do milênio, os preços das casas hoje estão subindo juntamente com as taxas de juros, principalmente devido à baixa oferta”, disse Sam Khater, chefe ANBLE da Freddie Mac, em uma declaração divulgada em 29 de setembro. “Esses ventos contrários estão fazendo com que compradores e vendedores aguardem melhores circunstâncias.”

Infelizmente para aqueles potenciais compradores, Ashworth, juntamente com muitos outros ANBLEs e especialistas do setor imobiliário, não espera melhores ofertas em breve. Sem um aumento no fornecimento de casas, um aumento no desemprego ou uma queda nas taxas de juros, a Goldman mantém sua projeção de que os preços das casas continuarão a subir até o próximo ano.

“Agora que as taxas de juros mudaram de rumo e agora estão muito mais altas, a acessibilidade para o comprador de casa incremental é mais desafiadora do que durante o período de 2004-07”, escreveu Ashworth. “Continuamos esperando que os preços das casas aumentem em um ritmo lento a médio prazo.”